一.市場點評
(資料圖)
1.1 A股
市場小幅震蕩，滬深300跌0.17%，中證500跌0.09%，中證1000漲0.01%。
板塊方面，機(jī)器人、船舶、航空等漲幅居前；酒店餐飲、房地產(chǎn)、石油等跌幅居前。在降息利好兌現(xiàn)后，市場再次陷入震蕩。市場資金在人工智能板塊抱團(tuán)，從光模塊、服務(wù)器、AI芯片、大模型、AI應(yīng)用等反復(fù)輪動，并且擴(kuò)展到人形機(jī)器人等智能終端。從技術(shù)成熟的角度看，人形機(jī)器的規(guī)模量產(chǎn)實用，可能比chatGTP更遠(yuǎn)一點，也更偏主題階段。
海外方面，歐洲央行意外加息，顯示了通脹問題的粘性，美債利率大概率高位震蕩，等待后續(xù)數(shù)據(jù)的明朗。國內(nèi)方面，降息利好落地，市場交易相對充分；國常會表示，部署推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好政策措施，待政策陸續(xù)落地后，有望改善市場情緒。
1.2 ETF
軟件ETF、云計算ETF、國防軍工ETF等漲幅居前；恒生醫(yī)藥ETF、建材ETF、房地產(chǎn)ETF等跌幅居前。股票型ETF中，寬基ETF上周資金凈流出38.26億元，科創(chuàng)50ETF資金大規(guī)模凈流入，但創(chuàng)業(yè)板ETF及上證50ETF資金大規(guī)模凈流出。
二.要聞精選
1、華為進(jìn)軍機(jī)器人、A股公司參與發(fā)布智能機(jī)器人解決方案
【點評】AI大模型的出現(xiàn)以及多模態(tài)技術(shù)的迭代，使得機(jī)器人具備自然語言交互與自動化決策能力，大大提升其智能化水平，未來人形機(jī)器人+大模型有望應(yīng)用于更多商業(yè)化場景。潤和軟件（300339）為華為重要合作伙伴，與華為昇騰共同發(fā)布了基于Atlas 200DK的新一代智能機(jī)器人解決方案，也是“華為DevRun開發(fā)者沙龍：昇騰技術(shù)開放日”上唯一合作企業(yè)代表。
科力爾（002892）近期中標(biāo)大批量華為訂單，合作項目主要是伺服電機(jī)系統(tǒng)，后續(xù)公司伺服電機(jī)系統(tǒng)有望逐步實現(xiàn)進(jìn)口替代。
2、首批算法備案清單公布，大模型牌照發(fā)放預(yù)熱
【點評】：深度合成服務(wù)算法備案清單發(fā)布，標(biāo)志著監(jiān)管對于生成式AI/大模型領(lǐng)域應(yīng)用落地配套監(jiān)管開啟，大模型牌照發(fā)放可期。首批備案清單中，明確的大模型僅有科大訊飛、阿里、百度等少數(shù)廠商，后續(xù)三六零有望加入。
3、截至5月底，全國累計發(fā)電裝機(jī)容量26.7億千瓦，同比增長10.3%。其中太陽能發(fā)電裝機(jī)容量4.5億千瓦，同比增長38.4%；風(fēng)電3.8億千瓦，同比增長12.7%。
【點評】隨著上游硅料價格下跌，組件價格也隨之下降，成本降低，有望刺激下游裝機(jī)需求。
三.操作建議
3.1 A股、轉(zhuǎn)債打新提示
3.1.1新股申購
今日無新股申購。
3.1.2轉(zhuǎn)債申購
今日無新債申購。
3.2后續(xù)操作
3.2.1 A股
降息等利好落地，市場恐再次進(jìn)入震蕩，等待進(jìn)一步的政策落地。短期寬松交易，AI等主題方向占優(yōu)，但高位追漲也蘊(yùn)含了較大的風(fēng)險；中期若有刺激政策出臺，消費、新能車等順周期資產(chǎn)有修復(fù)潛力。
3.2.2 ETF
國債利率低位震蕩，寬基指數(shù)估值上吸引力提升，可考慮定投滬深300ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF等。
【內(nèi)容提供】：華寶證券投資顧問鄧明
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