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(資料圖)
最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)樓市持續(xù)回暖。5月新屋開(kāi)工環(huán)比大增21.7%，顯著高于預(yù)期的跌0.1%和前值增2.2%，開(kāi)工數(shù)升至163.1萬(wàn)戶，創(chuàng)2020年4月以來(lái)最高，預(yù)期和前值均為140萬(wàn)戶。營(yíng)建許可也超預(yù)期。
6月20日避險(xiǎn)情緒抬頭，美股三大指數(shù)集體低開(kāi)后跌幅迅速擴(kuò)大，道指最深跌超380點(diǎn)或跌1.1%，一度失守3.4萬(wàn)點(diǎn)整數(shù)位，標(biāo)普500指數(shù)最深跌1%并失守4400點(diǎn)，能源板塊跌超2%領(lǐng)跌，納指最深跌0.9%，羅素小盤(pán)股最深跌1%。熱門(mén)科技股特斯拉漲超5%，Rivian宣布將采用特斯拉的充電標(biāo)準(zhǔn)。截至收盤(pán)，特斯拉報(bào)274.45美元，漲幅5.34%，市值8698.7億美元。特斯拉市值一夜大漲441億美元，約合人民幣3167億元。
需求前景不明朗，以及伊朗與俄羅斯增加出口量的超供壓力，繼續(xù)壓低油價(jià)。
WTI7月期貨收跌1.28美元，跌幅1.78%，報(bào)70.50美元/桶。布倫特8月期貨收跌0.19美元，跌幅0.25%，報(bào)75.90美元/桶。
交投更活躍的美油WTI8月期貨最深跌2.15美元或跌約3%，一度失守70美元整數(shù)位心理關(guān)口，布倫特最深跌1.56美元或跌2.1%，一度失守75美元，均連跌兩日并抹去上周五以來(lái)漲幅。
歐洲天然氣沖高回落，基準(zhǔn)的TTF荷蘭天然氣期貨尾盤(pán)漲幅收窄至不足12%，盤(pán)中曾漲超15%并一度升破40歐元/兆瓦時(shí)整數(shù)位。ICE英國(guó)天然氣漲超8%，盤(pán)初一度突破100便士/千卡。美國(guó)7月天然氣期貨跌超5%，與油價(jià)一樣抹去上周五以來(lái)漲幅。
美元走高和樓市數(shù)據(jù)強(qiáng)勁壓低金價(jià)，COMEX8月黃金期貨收跌1.19%，報(bào)1947.70美元/盎司；10月期貨收跌1.18%，報(bào)1967.20美元/盎司。
“拜登兒子承認(rèn)3項(xiàng)罪名”
法新社剛剛援引美國(guó)檢察官20日消息稱，美國(guó)總統(tǒng)拜登的兒子亨特承認(rèn)兩項(xiàng)未繳納聯(lián)邦所得稅的罪名。
報(bào)道稱，亨特在其家鄉(xiāng)特拉華州與美國(guó)檢察官辦公室達(dá)成的認(rèn)罪協(xié)議中，還對(duì)擁有槍支的相關(guān)罪名表示認(rèn)罪。
另?yè)?jù)美國(guó)全國(guó)公共廣播電臺(tái)（NPR）補(bǔ)充，亨特的律師克里斯?克拉克在一份聲明中說(shuō)，“隨著我的委托人亨特?拜登與特拉華州聯(lián)邦檢察官辦公室所達(dá)成的兩項(xiàng)協(xié)議的宣布，我的理解是，對(duì)亨特的五年調(diào)查已經(jīng)結(jié)束?！笨死搜a(bǔ)充說(shuō)，亨特認(rèn)為對(duì)自己所犯錯(cuò)誤負(fù)責(zé)很重要，期待著繼續(xù)前進(jìn)。
端午假期首日及前一日的火車(chē)票預(yù)訂量已同比增超30倍
根據(jù)飛豬發(fā)布的《端午假期出游風(fēng)向標(biāo)》，截至6月8日，端午假期首日及前一日的火車(chē)票預(yù)訂量同比去年增長(zhǎng)超30倍，端午假期機(jī)票預(yù)訂量同比去年增長(zhǎng)超7倍，租車(chē)預(yù)訂量同比去年增長(zhǎng)近4倍。去哪兒發(fā)布的《2023年端午假期旅游預(yù)測(cè)報(bào)告》也顯示，截至6月5日，從搜索量和提前預(yù)訂量來(lái)看，端午仍將延續(xù)“五一”勢(shì)頭，或?qū)⒊蔀榻迥辍白罨稹倍宋纭哪康牡胤植紒?lái)看，據(jù)攜程平臺(tái)數(shù)據(jù)，淄博旅游繼續(xù)延續(xù)較高熱度，端午假期訂單量同比增長(zhǎng)超92倍。此外，青島、蘇州、福州、天津等地訂單量同比均增長(zhǎng)超10倍以上。
LPR超預(yù)期調(diào)降傳遞了什么信號(hào)？
6月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.55%，上月為3.65%；5年期以上LPR為4.2%，上月為4.3%。1年期LPR、5年期以上LPR均較上月下降10個(gè)基點(diǎn)。這是2022年8月22日以來(lái)LPR的首次調(diào)整。
作為L(zhǎng)PR報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)，本月中期借貸便利（MLF）的中標(biāo)利率較此前下降10個(gè)基點(diǎn)至2.65%。在此之前，6月13日中國(guó)人民銀行開(kāi)展了20億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率也較此前下降了10個(gè)基點(diǎn)至1.9%；同日，中國(guó)人民銀行還公布隔夜期、7天期、1個(gè)月期限的常備借貸便利利率，各期利率均下降10個(gè)基點(diǎn)。
“可以看到，近期國(guó)內(nèi)金融條件重回寬松窗口期，銀行自律組織引導(dǎo)加點(diǎn)下行，國(guó)有大行下調(diào)存款利率，央行降低7天逆回購(gòu)利率、降低MLF利率再到本次LPR利率下行，政策利率傳導(dǎo)順暢進(jìn)行?！眹?guó)投安信期貨研究院高級(jí)分析師朱赫指出，政策利率體系整體下調(diào)，有助于降低金融市場(chǎng)融資利率，降低企業(yè)融資成本，對(duì)金融衍生品的估值起到支撐作用。作為重要的政策利率，無(wú)論從信號(hào)意義還是未來(lái)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的助力都有顯著影響。
他表示，此次LPR調(diào)降在市場(chǎng)的意料之內(nèi)，但調(diào)降方式超出預(yù)期。前期市場(chǎng)主流預(yù)期是，1年期LPR下降5個(gè)基點(diǎn)、5年期以上LPR下降15個(gè)基點(diǎn)的概率更大。但是與預(yù)期不同的是，本次調(diào)降沒(méi)有延續(xù)去年以來(lái)的“非對(duì)稱式”調(diào)降，而是采用了“對(duì)稱式”下調(diào)。
在他看來(lái)，LPR 超預(yù)期的調(diào)降方式，主要向市場(chǎng)傳遞了以下信號(hào)：第一，是從銀行體系的安全穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)出發(fā)考慮。海外宏觀風(fēng)險(xiǎn)不減，年初以來(lái)硅谷銀行事件的發(fā)生正是美聯(lián)儲(chǔ)大開(kāi)大合調(diào)整貨幣政策的必然結(jié)果，未來(lái)再次發(fā)生金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率并不低。2020年后，我國(guó)國(guó)內(nèi)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利是主要基調(diào)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本也不斷走低。與此同時(shí)，銀行業(yè)凈息差回到近10年的低點(diǎn)，銀行負(fù)債成本持續(xù)偏高。此次操作有助于修復(fù)商業(yè)銀行的盈利能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
第二，5年期以上LPR主要是與房地產(chǎn)貸款相關(guān)聯(lián)，10個(gè)基點(diǎn)的降幅小于前期預(yù)期，即居民部門(mén)商業(yè)貸款的月供減少額度低于市場(chǎng)預(yù)期，這體現(xiàn)出的是，房地產(chǎn)小周期的回暖仍然需要行業(yè)自身的力量。未來(lái)對(duì)增長(zhǎng)動(dòng)力的預(yù)期要更加多元化。
海外宏觀方面，他表示目前歐洲和美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)仍處于高位，海外央行的政策基調(diào)依然是強(qiáng)調(diào)通脹的頑固性，并且針對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的貨幣政策轉(zhuǎn)入寬松的時(shí)點(diǎn)和利率水平的最終高度，美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行會(huì)時(shí)常通過(guò)各種渠道向市場(chǎng)傳遞鷹派態(tài)度?！半m然我們認(rèn)為其目的主要是為了穩(wěn)定通脹預(yù)期，并在一定程度上減弱美聯(lián)儲(chǔ)自身政策失誤的后果責(zé)任。從6月份最新的議息會(huì)議結(jié)果及其聲明看，美聯(lián)儲(chǔ)還是保持了相當(dāng)鷹派的作風(fēng)?！?/p>
匯市方面，他表示當(dāng)前人民幣匯率在7.15附近，接近7.2的關(guān)鍵位置。結(jié)合國(guó)內(nèi)主動(dòng)降息的落地和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派的表態(tài)來(lái)看，目前還沒(méi)到真正的人民幣匯率壓力傳導(dǎo)位。值得注意的是，雖然匯率的走勢(shì)依然兩可，但對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的影響肯定是在減弱的。
他認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)走勢(shì)應(yīng)該“以我為主”。根據(jù)當(dāng)前的貨幣政策利率體系的安排，LPR通常被理解成“寬信用”，至此從“寬貨幣”到“寬信用”的政策傳導(dǎo)完畢。貨幣政策或僅是政策組合拳的第一招，未來(lái)需要仔細(xì)跟蹤實(shí)體生產(chǎn)以及居民消費(fèi)等數(shù)據(jù)的反饋，用來(lái)確認(rèn)政策傳導(dǎo)的有效性。
“國(guó)債期貨近期提前消化市場(chǎng)利好消息，盤(pán)面止盈情緒比較嚴(yán)重。從市場(chǎng)估值以及綜合條件來(lái)看，國(guó)債期貨上行動(dòng)力并沒(méi)有完結(jié)，調(diào)整后仍然可以參與多頭行情；股市受益于估值較低，結(jié)構(gòu)性行情是主流；大宗商品近期在宏觀情緒和政策預(yù)期推動(dòng)下躁動(dòng)明顯，從預(yù)期到基本面現(xiàn)實(shí)的改善仍需觀察政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)情況。”他分析道。
市場(chǎng)氛圍有所回暖 LPG大幅反彈
6月20日，原油市場(chǎng)氛圍有所回暖，國(guó)內(nèi)SC原油主力合約輕微收漲0.70%，報(bào)收534.8元/桶。而LPG期貨主力合約則大漲2.64%，收于3770元/噸，領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)期市。
對(duì)于此次LPG的大幅反彈表現(xiàn)，國(guó)泰君安期貨能源研究員李雪晨認(rèn)為主要受以下因素提振。首先，近期整體宏觀情緒較好，大宗商品市場(chǎng)均有所反彈，海外原油市場(chǎng)也出現(xiàn)一定反彈。其次，自6月以來(lái)歐洲天然氣市場(chǎng)受到供應(yīng)端擾動(dòng)，包括挪威氣田停產(chǎn)以及格羅寧根氣田將于10月關(guān)閉。最后，伴隨著歐美夏季高溫天氣到來(lái)，在發(fā)電需求的提振下，海外天然氣價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，對(duì)國(guó)內(nèi)LPG價(jià)格也有所提振。
再看向國(guó)內(nèi)方面，近期國(guó)內(nèi)PDH裝置開(kāi)工率維持在80%以上，后期仍有裝置開(kāi)工預(yù)期，如東華茂名目前首船丙烷已靠岸，投產(chǎn)在即。國(guó)內(nèi)化工需求較為旺盛，尤其是周一晚間，國(guó)際液化氣市場(chǎng)出現(xiàn)大量中國(guó)買(mǎi)家的招標(biāo)，紙貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)交易較為活躍，紙貨價(jià)格較上周五上漲約16美元/噸，進(jìn)口成本的上調(diào)帶動(dòng)內(nèi)盤(pán)LPG強(qiáng)勢(shì)反彈。另外，此前的倉(cāng)單普遍成本偏高，而9月即將集中注銷(xiāo)，多頭以及持有高成本倉(cāng)單的資金可能希望抬高價(jià)格，給出合適位置后將倉(cāng)單拋回盤(pán)面。
但是，她預(yù)計(jì)后續(xù)LPG行情反彈難以持續(xù)?！爱?dāng)前中東以及美國(guó)的貨物供應(yīng)仍然充足，中東地區(qū)7月雖然環(huán)比出口可能有所下滑，但從目前裝船信息來(lái)看并無(wú)限制。同時(shí)美國(guó)內(nèi)需疲軟，近期累庫(kù)比較嚴(yán)重，出口能力仍然較強(qiáng)，盡管目前受到船運(yùn)方面的限制，但后期VLGC船能如期投產(chǎn)的話，美國(guó)的發(fā)運(yùn)可能有增量，中期來(lái)看整體供應(yīng)還是充足的。且現(xiàn)在運(yùn)費(fèi)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較高，后期會(huì)影響部分買(mǎi)興。從外盤(pán)價(jià)格來(lái)看，反彈難以持續(xù)，后期仍然可能維持偏弱走勢(shì)?！?/p>
從倉(cāng)單角度來(lái)看，她表示目前臨近9月倉(cāng)單集中注銷(xiāo)，盤(pán)面?zhèn)}單壓力逐漸增大，且反彈后可能仍有倉(cāng)單出現(xiàn)，將壓制盤(pán)面上方空間。從基差角度來(lái)看，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然偏弱，這波期價(jià)反彈過(guò)后盤(pán)面平水甚至小幅升水現(xiàn)貨，基差也不支持盤(pán)面繼續(xù)上漲。因此她認(rèn)為，LPG盤(pán)面反彈缺乏持續(xù)驅(qū)動(dòng)，中期預(yù)計(jì)仍以低位振蕩為主。
多空因素交織 油價(jià)后市怎么走
方正中期期貨首席石油化工研究員隋曉影表示，當(dāng)前油價(jià)波動(dòng)呈現(xiàn)“上有頂、下有底”的箱體振蕩格局。一方面，全球宏觀環(huán)境表現(xiàn)低迷給油價(jià)帶來(lái)頂部壓力，限制了油價(jià)的上升空間，尤其是歐美經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行令石油消費(fèi)受到明顯壓制；另一方面，原油供應(yīng)端又給油價(jià)帶來(lái)底部支撐，OPEC+持續(xù)控產(chǎn)令原油供應(yīng)端收緊，限制了油價(jià)的整體下跌幅度。
目前來(lái)看，東證衍生品研究院能源分析師安紫薇認(rèn)為，油品市場(chǎng)的需求前景依然面臨較大的不確定性。從上半年表現(xiàn)來(lái)看，消費(fèi)型的石油產(chǎn)品如汽油和航煤需求存在韌性，而與工業(yè)景氣度相關(guān)性較高的柴油等油品需求表現(xiàn)則相對(duì)疲弱。
“從近期國(guó)際三大能源機(jī)構(gòu)公布的月報(bào)中可以看到，他們基本沒(méi)有對(duì)需求預(yù)期進(jìn)行大幅調(diào)整，三季度平衡表仍然指向去庫(kù)。而美國(guó)汽油裂解價(jià)差高位，柴油裂差近期明顯上行，但這主要是由于近期煉廠頻繁出現(xiàn)計(jì)劃外檢修所致?！苯ㄐ牌谪浽脱芯繂T李捷說(shuō)。
目前，美國(guó)煉廠加工量及開(kāi)工率均不及疫情前水平。國(guó)投安信期貨分析師李云旭指出，雖然當(dāng)前美國(guó)煉廠負(fù)荷已處近三年來(lái)同期偏高位置，但與2018年高點(diǎn)相比仍有差距?！耙话銇?lái)說(shuō)，煉廠檢修在6月已基本結(jié)束，開(kāi)工率進(jìn)入旺季高位運(yùn)行階段，目前美國(guó)煉廠開(kāi)工率為2018年同期的96.1%。但應(yīng)注意到，在歐美總煉能收縮的背景下，開(kāi)工率的時(shí)序?qū)Ρ仁芷浞帜赣绊戄^大，加工量是反映煉廠需求更為直觀的指標(biāo)，目前僅為2018年同期的93.4%。”
國(guó)泰君安期貨原油分析師黃柳楠認(rèn)為，北美地區(qū)頁(yè)巖油產(chǎn)量出現(xiàn)超預(yù)期下滑跡象，未來(lái)或助推油價(jià)的上漲。據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署（EIA）預(yù)測(cè)，在今年剩余時(shí)間內(nèi)，由于前期投資下滑，美國(guó)48家陸上原油產(chǎn)量幾乎不會(huì)有任何增長(zhǎng)。在過(guò)去四周，美國(guó)原油鉆井平臺(tái)數(shù)量急劇下降，自5月中旬以來(lái)減少了30臺(tái)，至6月中旬的556臺(tái)，這一數(shù)據(jù)為2022年4月底以來(lái)最低水平?！翱紤]到美國(guó)DUC和新井?dāng)?shù)量均較少，意味著下半年頁(yè)巖油產(chǎn)量存在不及預(yù)期的可能。疊加美國(guó)SPR計(jì)劃在2023年年底前完成的1200萬(wàn)桶原油回購(gòu)計(jì)劃，或?qū)θ径缺泵赖貐^(qū)原油價(jià)格構(gòu)成較強(qiáng)支撐?！彼治龅?。
看向供應(yīng)端，李捷指出，5月OPEC+超額減產(chǎn)執(zhí)行情況較好，雖然IEA數(shù)據(jù)顯示俄羅斯出口仍有所增長(zhǎng)，但產(chǎn)量端來(lái)看已經(jīng)降至OPEC+的配額下方，若減產(chǎn)能夠延續(xù)，后期出口量也將大概率持續(xù)回落。
在安紫薇看來(lái)，OPEC+延長(zhǎng)減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的影響較小。盡管從數(shù)據(jù)來(lái)看，5月多數(shù)產(chǎn)油國(guó)基本兌現(xiàn)了自愿減產(chǎn)，但市場(chǎng)較為擔(dān)心俄羅斯的供應(yīng)問(wèn)題和伊朗供應(yīng)的潛在影響。一方面，俄羅斯原油出口維持高位，預(yù)計(jì)減產(chǎn)更多是由于加工量下降所致，未來(lái)俄羅斯供應(yīng)或?qū)⒕S持韌性。另一方面，今年以來(lái)伊朗原油出口回升至110萬(wàn)桶/天，去年浮倉(cāng)庫(kù)存大幅下降表明伊朗供應(yīng)仍在持續(xù)流入市場(chǎng)。而看向未來(lái)，伊朗供應(yīng)前景仍取決于美國(guó)對(duì)伊朗制裁是否出現(xiàn)變化，鑒于當(dāng)前可利用浮倉(cāng)庫(kù)存減少，即便雙方達(dá)成協(xié)議，伊朗需要利用閑置產(chǎn)能提高產(chǎn)量來(lái)提升出口，后期以循序漸進(jìn)的方式回歸市場(chǎng)的可能性較高。
“在OPEC+減產(chǎn)預(yù)期逐步被市場(chǎng)計(jì)價(jià)后，油價(jià)的交易邏輯可能重新聚焦到宏觀市場(chǎng)?！卑沧限北硎?，從中長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，原油需求增速進(jìn)一步放緩的風(fēng)險(xiǎn)尚未消除，而原油供應(yīng)端的調(diào)整會(huì)形成一定的托底作用，預(yù)計(jì)油價(jià)將維持振蕩筑底的走勢(shì)。
隋曉影認(rèn)為，未來(lái)在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷的表現(xiàn)下，預(yù)計(jì)OPEC+仍將延續(xù)減產(chǎn)措施，但是再度加大減產(chǎn)力度的可能性較小，油價(jià)仍會(huì)面臨宏觀面的頂部壓力以及供需面的底部支撐，暫時(shí)較難出現(xiàn)趨勢(shì)性的行情，預(yù)計(jì)維持低位波動(dòng)。
不過(guò)在一德期貨原油分析師陳通看來(lái)，宏觀層面由于美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)暫停美國(guó)政府債務(wù)上限的法案，基本消除了美國(guó)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，再加上美聯(lián)儲(chǔ)6月暫停加息，未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和衰退和“軟著陸”的概率較大，同時(shí)國(guó)內(nèi)宏觀政策刺激預(yù)期較強(qiáng)，他認(rèn)為對(duì)于原油需求預(yù)期不必過(guò)于悲觀。
“基于OPEC+減產(chǎn)協(xié)議落地和歐美經(jīng)濟(jì)溫和衰退的情景，我們預(yù)計(jì)下半年油市供應(yīng)缺口將放大至150萬(wàn)桶/日，同時(shí)對(duì)布倫特原油價(jià)格的預(yù)期也由此前的80美元/桶上調(diào)至85美元/桶?！标愅ㄕf(shuō)，同時(shí)建議交易者繼續(xù)關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)和伊朗石油重返市場(chǎng)的進(jìn)程，宏觀經(jīng)濟(jì)尾部風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)和伊朗供應(yīng)超預(yù)期回歸是油市可能面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)因素。
在黃柳楠看來(lái)，雖然伊朗原油供應(yīng)回歸在一定程度上修了市場(chǎng)對(duì)于原油供應(yīng)端的預(yù)期，但過(guò)去一周市場(chǎng)新增潛在利好較多，包括美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息、國(guó)內(nèi)下調(diào)相關(guān)市場(chǎng)利率、美國(guó)SPR補(bǔ)庫(kù)等，同時(shí)疊加北半球油品三季度消費(fèi)旺季的到來(lái)，各類季節(jié)性利好暫時(shí)較難證偽，他預(yù)計(jì)油價(jià)年內(nèi)仍有機(jī)會(huì)出現(xiàn)最后一次上漲行情。
以上內(nèi)容來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)
原文鏈接：特斯拉市值暴漲！“拜登兒子承認(rèn)3項(xiàng)罪名”！“最火”端午來(lái)了！國(guó)際油價(jià)盤(pán)中深跌
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