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鐵礦石：節(jié)前高位情緒謹(jǐn)慎，疊加外部宏觀風(fēng)險(xiǎn)，本周礦價(jià)出現(xiàn)小幅回調(diào)。假期期間，SGX掉期報(bào)價(jià)跌回110美金下方。 基本面角度依然變化不大，鋼廠維持小幅復(fù)產(chǎn)，本周247家鐵水回升至245萬(wàn)噸/天。終端成材表需持平，熱卷出現(xiàn)小幅累庫(kù)。整體鋼材庫(kù)存壓力并不明顯，但部分品種已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)小幅累庫(kù)，鐵水進(jìn)一步回升預(yù)期也在降溫。短期鐵水將維持在240-245萬(wàn)噸/天，鐵礦直接需求壓力不大。供應(yīng)端，鐵礦發(fā)貨季節(jié)性恢復(fù)，航運(yùn)口徑發(fā)貨量、海漂量均有所回升。隨著發(fā)貨回升，需求持平，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存預(yù)計(jì)在7月份正常季節(jié)性累庫(kù)。 短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)更多源自估值不低后，外部宏觀情緒變化。從驅(qū)動(dòng)角度，除非出現(xiàn)超預(yù)期刺激政策，否則當(dāng)下鐵礦以及給下游鋼材繼續(xù)上行壓力巨大。建議以回調(diào)思路對(duì)待，逢高少量布空或暫時(shí)觀望。
鐵合金：硅錳方面，錳礦端近期受硅錳價(jià)格持續(xù)下跌影響，整體表現(xiàn)偏弱，錳礦市場(chǎng)平淡，礦商報(bào)價(jià)盤(pán)整，采購(gòu)需求不足，實(shí)際成交偏弱，后期有低價(jià)礦到港。供應(yīng)方面，南方地區(qū)豐水期來(lái)臨，執(zhí)行降電費(fèi)政策，成本與北方工廠持平，因此開(kāi)工意愿較高。內(nèi)蒙地區(qū)硅錳開(kāi)工高位，大部分廠家滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)。 硅鐵方面，本周硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格小幅下行，需求低迷市場(chǎng)情緒一般。供應(yīng)方面，產(chǎn)區(qū)開(kāi)工變動(dòng)不大，有個(gè)別廠家爐子檢修完畢開(kāi)爐。全國(guó)136獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本開(kāi)工率全國(guó)31.00%，較上期增0.21%;日均產(chǎn)量12596噸，較上期降240噸。 近期因成本下調(diào)，供應(yīng)方面基本持穩(wěn)，暫無(wú)停產(chǎn)情況，但需求仍然偏弱。短期來(lái)看因鋼材價(jià)格上漲，硅錳硅鐵企穩(wěn)，但需求走弱鋼招一般，中長(zhǎng)期來(lái)看仍呈弱勢(shì)運(yùn)行。
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