貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
前一交易日期間，美國公布數(shù)據(jù)顯示，美國5月耐用品訂單月率為1.7%，大幅高于預(yù)期值-1.0%，高于前值1.1%。顯示美經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，同時，美聯(lián)儲“鷹派”貨幣政策預(yù)期持續(xù)影響金融市場，美股整體反彈收漲，美10年期國債收益率微幅反彈至3.7620%，美元指數(shù)微幅回落102.40美元附近，貴金屬價格陷入微幅震蕩盤整之中，COMEX金價微跌-0.3999%，COMEX銀價微漲0.4758%，COMEX金、銀價差比率進(jìn)一步收斂至83.2872，建議已介入短線多銀價波動率套利策略的投資者考慮進(jìn)一步將策略持倉進(jìn)行獲利了結(jié)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場風(fēng)險偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。
(相關(guān)資料圖)
【多空方向】
寬幅震蕩
股指：
周二晚道指下跌0.63%，納指下跌1.65%。后市研判：房地產(chǎn)與基建板塊回升帶動兩市主要指數(shù)企穩(wěn)，兩市板塊指數(shù)普漲，說明急跌已結(jié)束，后市有望轉(zhuǎn)入震蕩整理運(yùn)行節(jié)奏。泛AI板塊小幅回升，獲利盤消化充分，后期有望繼續(xù)整理。二浪調(diào)整并未結(jié)束，大概率仍在運(yùn)行之中。急跌慢漲屬于牛市風(fēng)格特征，對泛AI板塊保持中線樂觀。工業(yè)母機(jī)和機(jī)器人板塊有啟動行情的跡象，可關(guān)注。硅料價格已跌至6.5萬元/噸，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存減值風(fēng)險已基本解除，后期光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。從兩市主要指數(shù)的運(yùn)行性質(zhì)上看，二浪回調(diào)仍在運(yùn)行中。中長期看好泛AI類ETF，使用股指期貨對沖權(quán)益類持倉風(fēng)險。
【多空方向】
震蕩整理
國債：
周二央行公開市場開展2190億元7天期逆回購操作，當(dāng)日有1820億元逆回購到期，當(dāng)日凈投放370億元。銀行間市場七天回購利率較上一交易日窄幅波動，DR007加權(quán)平均1.90%，上一交易日1.91%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一個交易日漲跌互現(xiàn)，2年期國債到期收益率上行1.23個BP至2.19%，5年期上行0.50個BP至2.48%，10年期下行0.01個BP至2.67%，30年期下行0.51個BP至3.03%。國債期貨短線或繼續(xù)震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
【多空方向】
震蕩
橡膠、20號膠：
【品種觀點(diǎn)】
國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)新膠供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，伴隨中國天膠庫存繼續(xù)降庫預(yù)期，供應(yīng)端對膠價制約有限。需求來看，下游處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，難以有效驅(qū)動膠價上行，預(yù)計(jì)膠價短期或維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點(diǎn)】煤炭價格上漲乏力。委內(nèi)瑞拉甲醇裝置因天然氣供應(yīng)短缺而臨停，預(yù)計(jì)7月甲醇進(jìn)口環(huán)比大幅減少，昨日現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)好，短期甲醇期價振蕩偏強(qiáng)。
【操作建議】
觀望或逢低短多
【多空方向】
振蕩偏強(qiáng)
尿素：
【品種觀點(diǎn)】化工煤價格弱穩(wěn)，內(nèi)地尿素企業(yè)大幅去庫，供應(yīng)仍維持高位。近期國際尿素價格反彈，國內(nèi)現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，東北玉米追肥逐步跟進(jìn)，區(qū)域性農(nóng)需支撐，工業(yè)需求不佳，尿素期價寬幅偏強(qiáng)震蕩。
【操作建議】
觀望或逢低做多
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
原油：
【品種觀點(diǎn)】
歐美央行繼續(xù)加息抑制需求，隔夜原油收跌。近期俄羅斯政局不穩(wěn)定可能會加劇供應(yīng)干擾，歐佩克+的主動減產(chǎn)對油價形成一定支撐，但效果不及預(yù)期。經(jīng)濟(jì)憂慮延續(xù)之下，預(yù)計(jì)短期國際油價或再次試探區(qū)間下沿支撐。
【操作建議】
暫時觀望
【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
成本端國際油價多空博弈，美國夏季出行高峰與歐美加息預(yù)期并存，油價窄幅波動；供應(yīng)方面，PTA大廠降幅運(yùn)行，買盤情緒有所好轉(zhuǎn)，聚酯剛性需求下，預(yù)計(jì)短PTA價格震蕩偏強(qiáng)，后續(xù)需關(guān)注國際油價、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短線做多
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
乙二醇：
【品種觀點(diǎn)】
成本端國際油價多空博弈，美國夏季出行高峰與歐美加息預(yù)期并存，油價窄幅波動；供需方面，目前乙二醇供應(yīng)較充足，終端需求負(fù)反饋預(yù)期增加，預(yù)計(jì)短期乙二醇窄幅震蕩，后續(xù)需關(guān)注原油價格及乙二醇裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
窄幅震蕩
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約窄幅震蕩運(yùn)行，收于13120元/噸，較上日下降10元/噸，降幅0.08%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價13483元/噸，較上一日價格下調(diào)70元/噸。昨日工業(yè)硅市場成交價格小幅下移，主要為冶金級工業(yè)硅價格下調(diào)。重慶地區(qū)工業(yè)硅報價表現(xiàn)平穩(wěn)，西南地區(qū)部分硅廠暫停報價。
有機(jī)硅方面，市場目前主要矛盾仍為終端需求表現(xiàn)較差，近期尚無新利好消息出現(xiàn)。市場買賣雙方軍表現(xiàn)謹(jǐn)慎。單體廠長期維持低開工率，但仍無法有效扭轉(zhuǎn)局面，中下游采購以剛需為主。
鋁合金方面，整體市場成交情況良好，國家宏觀政策影響下，行業(yè)情緒表現(xiàn)較為積極。
市場總體來看，大廠降價對行業(yè)帶來負(fù)面擾動，行業(yè)利潤再度壓縮。預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)硅價格維穩(wěn)運(yùn)行。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
焦炭：
【品種觀點(diǎn)】
受原料煤價格反彈影響。焦企生產(chǎn)成本增加，焦企盈利能力轉(zhuǎn)弱。需求端，鐵水日均產(chǎn)量245.85萬噸，環(huán)比增加2.29萬噸。焦鋼博弈加劇。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭期價維持震蕩偏弱運(yùn)行。
【操作建議】
建議觀望或短線操作。
【多空方向】
震蕩偏弱
焦煤：
【品種觀點(diǎn)】
節(jié)前下游焦鋼企業(yè)完成一波補(bǔ)庫，焦煤庫存由上游向下轉(zhuǎn)移。鋼廠高爐開工增加，節(jié)后鐵水產(chǎn)量增加至245.85萬噸，焦煤需求能否持續(xù)，需關(guān)注鋼廠盈利持續(xù)情況。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤期價震蕩偏弱運(yùn)行。
【操作建議】
建議觀望或短線操作。
【多空方向】
震蕩偏弱
鎳
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力合約切換至2308合約，價格窄幅震蕩運(yùn)行，收于159180元/噸，上漲580元/噸，漲幅0.37%。現(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+9000元/噸，較上日上調(diào)200元/噸，俄鎳主流升貼水+1000元/噸，較上日下調(diào)200元/噸?，F(xiàn)貨方面，日內(nèi)鎳價弱勢運(yùn)行，現(xiàn)貨成交情況表現(xiàn)尚可。期貨盤面主力合約已經(jīng)切換至08合約，市場多數(shù)貿(mào)易商仍未進(jìn)行換月操作，但面臨換月壓力，貿(mào)易商有下調(diào)升貼水以促成交情況。金川鎳由于現(xiàn)貨流通資源表現(xiàn)緊張而上調(diào)升貼水。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.81，交倉盈虧虧損15453.66元/噸，俄鎳提單-9147.11元/噸，俄鎳倉單-10793.66元/噸，鎳豆提單-9023.83元/噸，鎳豆倉單-9435.47元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
市場消息房地產(chǎn)政策或?qū)捤赏粕谏祪r格，消息真?zhèn)斡写_認(rèn)。目前鐵礦石供應(yīng)穩(wěn)中有增，但是礦山發(fā)貨節(jié)奏控制較好；鋼企高爐開工率持續(xù)回升，企業(yè)緩慢復(fù)產(chǎn)中對鐵礦石存量需求較旺盛，增量需求還需要關(guān)注行業(yè)盈利水平；此外鐵礦石下方成本支撐相對較強(qiáng)。
【操作建議】
高位震蕩，但追多謹(jǐn)慎
【多空方向】
中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
昨日有消息稱房地產(chǎn)政策或?qū)⒊霈F(xiàn)寬松，推升市場價格，消息真?zhèn)斡写_認(rèn)。價格上漲后，昨日下游成交明顯放量，單日成交接近20萬噸，全國北方多地高溫南方多地強(qiáng)降雨，對下游施工或有一定程度影響，成交能否持續(xù)釋放值得關(guān)注，目前消費(fèi)淡季需求邊際走弱但是降幅空間或有限。
【操作建議】
震蕩思路
【多空方向】
寬幅震蕩
硅鐵
【品種觀點(diǎn)】
硅鐵期價震蕩反彈，更多是跟隨黑色，現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定。開工率低庫存大需求弱，短期供需難以改善，同時有庫去跡象，預(yù)計(jì)短期硅鐵期價仍舊反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點(diǎn)，成本端遠(yuǎn)月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點(diǎn)套保思路。
【多空方向】
震蕩反彈
錳硅
【品種觀點(diǎn)】
錳硅期價震蕩反彈，更多是跟隨黑色，現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定，觀望情緒較重，但價格相對弱勢。鋼廠低庫存但沒有補(bǔ)庫意愿，社會庫存消化不暢。預(yù)計(jì)短期錳硅期價反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點(diǎn)，成本端遠(yuǎn)月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點(diǎn)套保思路。
【多空方向】
震蕩偏弱
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
美國主產(chǎn)區(qū)天氣前景改善，隔夜CBOT玉米期貨大幅下跌；市場短期有效流通偏緊+新麥漲價支撐國內(nèi)玉米現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)，同時芽麥替代疊加巴西二茬玉米即將上市，施壓玉米上方空間；期貨盤面短線反彈動能趨弱，中長線看空思路不變。
【操作建議】
C2309合約關(guān)注2750壓力位，C2311合約關(guān)注2650壓力位，若壓力有效可關(guān)注賣保及做空機(jī)會。
【多空方向】
短線反彈，中線看空
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
當(dāng)前生豬整體供應(yīng)仍較充足，節(jié)后終端需求回落，影響短期豬價偏弱運(yùn)行。今日早間豬價整體微跌，河南微跌至13.6-13.8元/公斤，四川穩(wěn)定至13-13.4元/公斤；期貨盤面繼續(xù)走去升水邏輯，價格預(yù)期整體下修，然而收儲預(yù)期擾動市場情緒或限制短期下跌空間。繼續(xù)關(guān)注養(yǎng)殖端去產(chǎn)能節(jié)奏以及仔豬及淘汰母豬價格。
【操作建議】
LH2309維持短線逢高沽空交易思路，上方壓力15800-16000，下方支撐關(guān)注15000-15500。
【多空方向】
震蕩偏弱
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖繼續(xù)下跌，技術(shù)性壓力繼續(xù)主導(dǎo)市場。鄭糖繼續(xù)下跌，期價跌破60日均線支撐，頭肩頂形態(tài)確立，短線繼續(xù)下跌的可能性較大。
【操作建議】
空單持有。
【多空方向】
空
棉花
【品種觀點(diǎn)】
美棉繼續(xù)下跌，12月合約期價跌破前期振蕩區(qū)間的低點(diǎn)，短期走勢偏弱，關(guān)注將于周五公布的季度種植面積報告。鄭棉企穩(wěn)回升，短期支撐有所增強(qiáng)，預(yù)計(jì)中期期價處于16000-17000區(qū)間振蕩的可能性較大。
【操作建議】
擇機(jī)做多，下破16000止損。
【多空方向】
振蕩
油脂：
【品種觀點(diǎn)】
套利資金風(fēng)格切換加快 美豆油回升 但是鑒于生物柴油政策游說失敗和美國國內(nèi)大豆壓榨情況良好 美豆油季度庫存仍在歷史同期第二高位 后續(xù)美豆油升高高度有限 國內(nèi)油脂供應(yīng)高峰期到來 各大院校陸續(xù)放假 油脂消費(fèi)淡季到來 綜上分析 不建議追多 中線走勢振蕩為主
【操作建議】
油脂中線振蕩走勢為主，日內(nèi)順勢操作為宜。Y2309支撐位7380，壓力位8150；P2309合約支撐位6850，壓力位7500；OI2309合約支撐位8130，壓力位8700。
【多空方向】
振蕩
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】
套利資金風(fēng)格切換加快 美豆油回升 但是鑒于生物柴油政策游說失敗和美國國內(nèi)大豆壓榨情況良好 美豆油季度庫存仍在歷史同期第二高位 后續(xù)美豆油升高高度有限 國內(nèi)油脂供應(yīng)高峰期到來 各大院校陸續(xù)放假 油脂消費(fèi)淡季到來 綜上分析 不建議追多 中線走勢振蕩為主
【操作建議】
油脂中線振蕩走勢為主，日內(nèi)順勢操作為宜。Y2309支撐位7380，壓力位8150；P2309合約支撐位6850，壓力位7500；OI2309合約支撐位8130，壓力位8700。
【多空方向】
中線偏強(qiáng)
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
關(guān)鍵詞：
