2023.07.03交易觀點(diǎn)分享（含06.30夜盤）
6月30日收盤，國內(nèi)期貨主力合約普遍上漲，滬錫漲超3%，棉花、焦煤、焦炭漲超2%，淀粉、豆二、棉紗、菜籽油、橡膠、玻璃、低硫燃料油（LU）、滬鎳、純堿、棕櫚油、原油漲超1%。跌幅方面，硅鐵跌超1%。
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焦炭2309震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
焦炭盤中2080-2140區(qū)間運(yùn)行，60點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級別來看焦炭震蕩調(diào)整。消息面鋼材繼續(xù)維持強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)格局，近日雖鋼材價格有所回落，但鋼廠整體盈利情況仍可觀。247 家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率環(huán)比增至 91.98％，鋼廠盈利率 64.07％，環(huán)比增加 3.90 個百分點(diǎn)，日均鐵水產(chǎn)量 246.88 萬噸，創(chuàng)近 9 個月高位，廠內(nèi)焦炭到貨相對正常，部分鋼廠仍有控量表現(xiàn)。鐵水高位上升且鋼廠利潤豐厚沒有減產(chǎn)意愿。供給方面，焦炭提漲仍僵持，全國 30 家獨(dú)立焦化廠平均噸焦盈利-30 元／噸，較上周減少 5 元／噸，原料煤擠壓利潤下焦企提產(chǎn)意愿弱，獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率下降至 73.5％，達(dá) 3 個月低位，產(chǎn)量同樣小幅下降。鋼廠與港口焦炭庫存微增，獨(dú)立焦企焦炭庫存降至農(nóng)歷春節(jié)后最低。整體看，隨著投機(jī)環(huán)節(jié)離場，焦炭供需矛盾暫不突出。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
玻璃2309震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
玻璃盤中1500-1551區(qū)間運(yùn)行，51點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級別來看震蕩調(diào)整。消息面近期大多加工廠僅剛需采購為主，采購上持謹(jǐn)慎態(tài)度。在供給仍有增量預(yù)期且需求不佳的梅雨淡季，短期玻璃市場現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，不過湖北以及沙河地區(qū)跌幅放緩，其他地區(qū)有所趨穩(wěn)。今日華北市場成交一般，沙河大板價格下滑，其中華北 5.00mm 大板價格下跌 10 元報(bào) 1790 元/噸。華東市場延續(xù)穩(wěn)定走勢，各區(qū)域廠家報(bào)價暫無調(diào)整，部分小出貨尚可。華中廠家出貨情況不一，場內(nèi)觀望情緒較濃。華南多數(shù)持穩(wěn)，個別企業(yè)價格有所下調(diào)。本周（6 月 23 日-6 月 29 日），據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤 352 元/噸，環(huán)比下降 73 元/噸，以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤 396 元/噸，環(huán)比下降 3 元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤 592 元/噸，環(huán)比下降 37 元/噸，行業(yè)整體盈利情況仍較好。供應(yīng)則繼續(xù)處于攀升狀態(tài)，截至 6 月 29 日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為 16.54 萬噸，環(huán)比增長0.73%；近一周全國浮法玻璃產(chǎn)量 115.29 萬噸，環(huán)比增加 0.63%，同比下降 4.57%。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
甲醇2309震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
甲醇盤中2140-2177區(qū)間運(yùn)行，37點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級別來看震蕩調(diào)整?，F(xiàn)貨方面由于價格持續(xù)偏低，內(nèi)地甲醇工廠普遍虧損嚴(yán)重，開工連續(xù)下降，目前裝置開工率在 65％附近，已經(jīng)逼近 2020 年水平，供應(yīng)呈持續(xù)縮減態(tài)勢，且存在進(jìn)一步減少可能。本周甲醇港口庫存如逾期繼續(xù)累庫，外輪卸貨計(jì)劃環(huán)比前三周減量，不過市場傳出委內(nèi)瑞拉甲醇裝置因意外事故停產(chǎn)的消息，目前已經(jīng)影響裝船，部分既定運(yùn)至中國的貨物目前無法正常裝船運(yùn)輸，從而改善了 7 月份進(jìn)口大幅增加的預(yù)期。近期山東地區(qū) MTO 裝置重啟，大部分裝置運(yùn)行較為平穩(wěn)，帶動整體開工穩(wěn)中有升，對應(yīng)甲醇采購量增加。進(jìn)入高溫淡季，傳統(tǒng)需求開工受限，在需求跟進(jìn)偏弱的情況下，MTO 裝置重啟的變量也成為市場交易關(guān)注的焦點(diǎn)。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
乙二醇2309震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
乙二醇今天3936-3974區(qū)間運(yùn)行，38點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級別來看震蕩調(diào)整。消息面近期，原料煤炭及乙烯價格大跌，乙二醇加工利潤修復(fù)，部分前期停車檢修裝置面臨著重啟的壓力。目前國產(chǎn)開工率處于低位，浙石化兩條線、衛(wèi)星石化一條生產(chǎn)線、海南煉化 80 萬噸產(chǎn)能、中海油殼牌 48 萬噸產(chǎn)能、盛虹煉化一條 100 萬噸生產(chǎn)線均處于停車狀態(tài)，后期開工率有較大的上升的空間，同時三江石化新裝置的順利投產(chǎn)，乙二醇國產(chǎn)增量預(yù)期較強(qiáng)。同事隨著乙烯價格的下滑，海外乙二醇成本下降，開工率近期有明顯的提升，國內(nèi)乙二醇進(jìn)口量或出現(xiàn)明顯提升。2023 年 1-4 月份，乙二醇進(jìn)口量持續(xù)低位，4 月份進(jìn)口量僅為 42.3 萬噸，5 月份開始預(yù)計(jì)逐步恢復(fù)。截至 6 月 8 日，華東主港地區(qū) MEG 港口庫存總量 94.14 萬噸，較上一統(tǒng)計(jì)周期減少 2.13 萬噸。近期港口卸貨一般，庫區(qū)提貨好轉(zhuǎn)，庫存整體有所下降。下周存在積累預(yù)期。需求方面，近期是高開工、低庫存且利潤好轉(zhuǎn)的強(qiáng)勢局面，聚酯開工從 5 月的 84-85%提升至目前的 89%偏上的負(fù)荷，且聚酯產(chǎn)品低庫存，近期部分訂單回落下的剛需仍有支撐，預(yù)計(jì) 6 月中之前聚酯有望繼續(xù)保持高負(fù)荷。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
橡膠2309支撐反彈關(guān)注支撐反彈
橡膠今天11865-12120區(qū)間運(yùn)行，255點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級別來看橡膠支撐反彈。消息面國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)新膠提量初期，短時供應(yīng)壓力有限。中國社會總庫存呈現(xiàn)小幅累庫，周內(nèi)部分輪胎企業(yè)安排停工檢修，拖拽下游輪胎廠樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率走弱，庫存呈現(xiàn)增勢。供給端，隨著國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)季節(jié)性上量，疊加中國庫存去庫預(yù)期緩慢，天然橡膠供應(yīng)端壓力不減，國內(nèi)外原料產(chǎn)出已進(jìn)入提量階段，原料產(chǎn)出緩慢增加：5 月，泰國天然橡膠對中國出口量 23.84 萬噸，環(huán)比+2.45%，同比+23.21%；累計(jì)出口中國數(shù)量 135.79 萬噸，累計(jì)同比+32.38%。本周半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為 75.01%，環(huán)比 2.24%，同比+8.34%。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為 59.77%，環(huán)比 2.86%，同比 2.68%。目前多數(shù)半鋼胎企業(yè)訂單充足，內(nèi)銷缺貨尚存，加之外貿(mào)雪地胎排產(chǎn)積極，預(yù)計(jì)排產(chǎn)以穩(wěn)為主。而全鋼胎企業(yè)目前庫存壓力不減，加之內(nèi)銷銷售壓力加大，庫存緩慢提升，部分企業(yè)或在 7 月初存檢修計(jì)劃。庫存方面，上周青島地區(qū)整體庫存小幅增加，延續(xù)累庫的趨勢，整體幅度較上月有所下降，入庫率和出庫率均出現(xiàn)下滑。截至 2023 年 6 月 25 日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量 92.8 萬噸，較上期增加 0.68 萬噸，環(huán)比增長 0.74%。保稅區(qū)庫存環(huán)比增加 1.44%至 13.8 萬噸，一般貿(mào)易庫存環(huán)比增加 0.63%至 78.98 萬噸。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
瀝青2310震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
瀝青今天3526-3581區(qū)間運(yùn)行，55點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級別來看震蕩調(diào)整。現(xiàn)貨方面供應(yīng)方面，原料稀釋瀝青問題基本解決，東北、西南、山東以及華東地區(qū)個別煉廠有復(fù)產(chǎn)，帶動整體產(chǎn)能利用率增加。需求端，南方地區(qū)的梅雨季節(jié)尚未結(jié)束，多地受降雨影響，加之項(xiàng)目資金偏緊情況依舊，瀝青終端項(xiàng)目的正常開工以及物流運(yùn)輸效率回升緩慢，市場成交略顯低迷。北方依舊維持剛性需求為主，受低價資源沖擊，東北地區(qū)的煉廠放貨積極性增加，部分低價資源出貨尚可，同時個別煉廠繼續(xù)移庫，帶動區(qū)內(nèi)整體出貨增加。國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨市場維持大穩(wěn)為主，隆眾資訊顯示，西南地區(qū)價格小幅上調(diào) 50 元/噸。重慶地區(qū)價格維持低位，部分貿(mào)易商接貨積極性尚可，少量剛需拿貨，基本多為入庫需求為主；山東地區(qū)價格相對平穩(wěn)，個別煉廠昨日開始裝車對市場供應(yīng)有所補(bǔ)充，部分低價資源影響市場情緒。今日山東地區(qū)部分煉廠繼續(xù)下調(diào)瀝青報(bào)價，整體帶動國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨小幅下行。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
液化氣2309震蕩調(diào)整關(guān)注支撐情況
液化氣（LPG2309）盤中3655-3728區(qū)間運(yùn)行，73點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級別來看震蕩調(diào)整?，F(xiàn)貨方面國際液化氣市場上，根據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，7 月沙特阿美 CP 出臺超預(yù)期下調(diào)，且昨日 8 月份沙特 CP 的預(yù)期為丙烷 428 美元／噸，較上一交易日跌 4 美元／噸；丁烷403 美元／噸，較上一交易日跌 4 美元／噸。9 月份沙特 CP 預(yù)期，丙烷 442 美元／噸，較上一交易日跌 7 美元／噸；丁烷 417 美元／噸，較上一交易日跌 7 美元／噸。由于海外丙烷供需寬松格局未變，北美高庫存尚沒有明顯改善，進(jìn)口成本繼續(xù)下行。不過，對于以進(jìn)口丙烷作為原料的 PDH 企業(yè)來說，這意味著成本優(yōu)勢將繼續(xù)增強(qiáng)，裝置利潤有望持續(xù)回升。從國內(nèi)的基本面情況來看，上周煉廠供應(yīng)收緊，液化氣商品量總量為 51.61 萬噸左右，周環(huán)比增 0.79％。本周西北一家煉廠或恢復(fù)出貨，不過有企業(yè)或內(nèi)供增加，預(yù)計(jì)供應(yīng)變化不大。與此同時，下游燃燒需求處于淡季，而化工需求強(qiáng)勁，周度數(shù)據(jù)顯示烷基化裝置和 MTBE 裝置開工率皆有上升，PDH 開工率恢復(fù)至八成左右。國內(nèi)液化氣市場昨日局部跌后收效一般，隆眾資訊顯示，下游觀望仍存在等跌情緒，部分廠家?guī)齑娉袎海贿^考慮到當(dāng)前價位偏低上游無意深跌。醚后碳四昨日氛圍回暖，上游庫存逐步釋放但當(dāng)前區(qū)內(nèi)高低價差明顯。今日國內(nèi)丙烷市場穩(wěn)中個別走跌，市場成交氛圍尚可。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
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