一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注
(相關(guān)資料圖)
1）國際新聞
經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織數(shù)據(jù)顯示，七國集團(tuán)5月份同比通脹率從4月份的5.4%降至4.6%，達(dá)到2021年9月以來最低水平，但是英國是七國集團(tuán)中唯一通脹仍在上升的國家。
2）國內(nèi)新聞
中基協(xié)表示，支持創(chuàng)業(yè)投資基金充分發(fā)揮支持科技創(chuàng)新等功能作用，助力拓寬創(chuàng)投募資來源，促進(jìn)創(chuàng)投與社保資金、保險(xiǎn)資金等中長期資金深化合作；研究優(yōu)化針對(duì)創(chuàng)投的差異化自律管理機(jī)制，為創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展培育良好生態(tài)。
3）行業(yè)新聞
乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，6月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量為74萬輛，環(huán)比增長10%，同比增長30%；上半年累計(jì)批發(fā)銷量為353萬輛，同比增長44%。
二、主要品種收盤評(píng)論
1）金融期貨
股指(IH和IF)：A股走弱，上證50指數(shù)跌0.69%，滬深300指數(shù)跌0.77%，兩市成交額0.87萬億元，資金方面北向資金流出40.35億元，7月4日融資余額增加23.22億元至15007.82億元。當(dāng)前海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)降低資金風(fēng)險(xiǎn)偏好，人民幣兌美元持續(xù)貶值對(duì)資金流入造成一定影響，市場(chǎng)期待進(jìn)一步落地支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的政策，技術(shù)上看期指有一定走弱，操作上短期建議先觀望，預(yù)計(jì)IH2307合約波動(dòng)2400-2600，IF2307合約波動(dòng)區(qū)間3700-4000。
股指(IC和IM)：A股震蕩回調(diào)，IC2307收跌0.42%，IM2307收跌0.60%。全A成交額縮量610.26億元至8699.35億元，資金交投情緒偏為謹(jǐn)慎，北上資金凈賣出40.35億元。TMT相關(guān)板塊沖高回落，短期交易擁擠度有所緩解，但隨著市場(chǎng)逐步進(jìn)入中報(bào)披露期，業(yè)績?nèi)允禽^大的考驗(yàn)。當(dāng)下，指數(shù)底部存有支撐，仍在震蕩蓄力當(dāng)中，建議關(guān)注多IH空IM的跨品種套利，IC2307預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間5800-6250，IM2307預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6400-6680。
國債：企穩(wěn)回升，10年期國債活躍券收益率下行0.85bp至2.64%。月初央行回歸小額公開市場(chǎng)操作，當(dāng)日凈回籠2120億元，Shibor短端品種多數(shù)下行，資金面維持寬松。記者從多位接近大行人士處了解到，國有大行向融資平臺(tái)新增25年期貸款且前四年免息消息不實(shí)，提振債券市場(chǎng)做多情緒。市場(chǎng)期待進(jìn)一步的寬信用政策出臺(tái)，近期相關(guān)政策在逐步落地，國常會(huì)審議通過《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》，推動(dòng)居民消費(fèi)增長和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。住建部領(lǐng)導(dǎo)表示要著力防范化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)建筑業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，廣州、揚(yáng)州等地繼續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)政策。近期人民幣匯率波動(dòng)明顯，央行二季度例會(huì)中表示搞好跨周期調(diào)節(jié)，在維護(hù)幣值穩(wěn)定的要求下，短期央行繼續(xù)降準(zhǔn)降息的可能性較低，更多的是出臺(tái)結(jié)構(gòu)性的政策。2.6%也是10年期國債收益率的歷史低位，支撐位較強(qiáng)，繼續(xù)做多性價(jià)比降低。總體上，寬信用預(yù)期下，預(yù)計(jì)國債期貨價(jià)格存在調(diào)整壓力，策略上建議關(guān)注輕倉試空和做陡曲線策略。
2）能化
原油：sc下跌0.2%。本周一晚些時(shí)候，阿爾及利亞能源部表示，該國將從8月1日至31日再削減原油日產(chǎn)量2萬桶，以支持沙特阿拉伯和俄羅斯平衡和穩(wěn)定石油市場(chǎng)的努力。據(jù)稱，此次自愿減產(chǎn)是在4月份決定減產(chǎn)每日4.8萬桶的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析師多數(shù)估測(cè)上周美國商業(yè)原油庫存連續(xù)第三周下降。路透社調(diào)查的分析師平均估測(cè)，截止6月30日的一周，美國商業(yè)原油庫存減少約180萬桶。由于周二美國公眾假日，按照慣例，美國石油學(xué)會(huì)和美國能源信息署庫存數(shù)據(jù)推遲一天發(fā)布。SC2307區(qū)間530-570，建議多單持有。
甲醇：甲醇下跌1.89%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在73.78%，較上周上漲2.51個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，沿海個(gè)別TMO裝置降負(fù)，陜西個(gè)別MTO裝置開車，所以國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工整體上漲。市場(chǎng)關(guān)注港口、新疆部分MTO裝置波動(dòng)進(jìn)展。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在92.2萬噸，相比上周下降0.05萬噸，跌幅為0.05%，同比下降14.94%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估41.9萬噸附近。預(yù)計(jì)6月30日至7月16日中國進(jìn)口船貨到港量在61.88-62萬噸。截至6月29日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為63.99%，較上周下跌0.28個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌10.69個(gè)百分點(diǎn)。MA309波動(dòng)區(qū)間2000-2200，建議觀望為主。
橡膠：橡膠周走勢(shì)震蕩，ru09收于12175，上漲95，國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，泰國三大中心價(jià)格略有下滑。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)膠水持續(xù)釋放，海外產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量也逐步增多，保稅區(qū)庫存累積，壓制價(jià)格，國內(nèi)需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，基本面相對(duì)偏弱，滬膠價(jià)格處于低位，繼續(xù)下跌空間也有限，主力逐步移倉，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)維持底部區(qū)間寬幅震蕩。
紙漿：紙漿今日偏強(qiáng)震蕩。近期漿價(jià)連續(xù)多個(gè)交易日收漲，主要受到加拿大港口罷工以及山火的影響，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)縮減的憂慮。5月國內(nèi)紙漿進(jìn)口量再次突破新高，針葉漿進(jìn)口同比大幅增加。海外經(jīng)濟(jì)下行壓力使得需求持續(xù)走弱，歐洲港口木漿庫存仍處于歷史高位。國內(nèi)下游需求表現(xiàn)一般，成品紙價(jià)格重心不斷下移。整體來看，此前紙漿下行的驅(qū)動(dòng)并未改變，目前仍是供強(qiáng)需弱格局，在加拿大供應(yīng)擾動(dòng)下短期漿價(jià)迎來反彈，但持續(xù)反彈空間預(yù)計(jì)有限，SP2309區(qū)間4800-5500。
聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部部分上調(diào)50。煤化工7110，成交較好。今日，PE和PP主力合約震蕩運(yùn)行?；久娼嵌龋N需求進(jìn)入淡季，現(xiàn)貨成交整體一般。不過，夏季檢修對(duì)沖供給，供需矛盾暫不突出。策略角度，化工品夏季檢修，策略上逢低試多為主。預(yù)計(jì)PE09合約波動(dòng)區(qū)間7700—8200，操作上建議建議觀望。預(yù)計(jì)PP09合約波動(dòng)區(qū)間6900—7300。
PTA:主力2309合約收跌于5584元/噸，華東現(xiàn)貨參考5658元。PX中國臺(tái)灣在980美元。PX加工費(fèi)在327美金，PTA加工區(qū)間參考366元/噸。PTA整體開工在81%附近，PX方面，新增中海油惠州150萬噸新裝置。2023年7月1日起，國內(nèi)大陸地區(qū)PX產(chǎn)能基數(shù)上調(diào)至4367萬噸。聚酯方面，新增聚酯產(chǎn)能105萬噸，包括：嘉通能源30萬噸裝置，配套生產(chǎn)滌綸長絲；三房巷75萬噸裝置，配套聚酯瓶片。2023年7月1日起，國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯產(chǎn)能基數(shù)上調(diào)至7590萬噸，直紡長絲產(chǎn)能上調(diào)至4142萬噸，聚酯瓶片產(chǎn)能上調(diào)至1396萬噸。PX因降負(fù)所致的價(jià)格走終端消費(fèi)表現(xiàn)一般。PTA2309合約波動(dòng)區(qū)間5300-5700元/噸。
乙二醇：主力2309合約收漲于價(jià)格4005元/噸，華東現(xiàn)貨在3914元。華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量91.88萬噸。乙二醇樣本石腦油制利潤為-109美元/噸，隨著利潤水平的修復(fù)后，部分停車裝置重啟意向增強(qiáng)，煤化工方面衛(wèi)星石化90萬噸裝置7月份重啟概率不大；月產(chǎn)量提升22萬噸附近，7月份國產(chǎn)量預(yù)期在140萬噸附近，供應(yīng)端壓力重新增加，需求端雖然持續(xù)保持較好狀態(tài)，但是向上空間有限，聚酯開工率后期存在下降風(fēng)險(xiǎn)，供增需減下，加上宏觀情況對(duì)商品走勢(shì)利空陰影仍存，市場(chǎng)弱勢(shì)格局暫難改變預(yù)計(jì)期貨主力合約價(jià)格偏弱運(yùn)行于區(qū)間（4000-3800）元/噸。
玻璃純堿：國內(nèi)純堿市場(chǎng)盤整運(yùn)行。近期減量、檢修裝置增加，純堿廠家整體開工負(fù)荷下滑，市場(chǎng)貨源供應(yīng)量減少，部分廠家現(xiàn)貨提貨偏緊。國內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格主流走穩(wěn)，市場(chǎng)交投平穩(wěn)。華北大穩(wěn)小動(dòng)，沙河部分小板抬價(jià)小漲，大板走穩(wěn)；華中價(jià)格穩(wěn)定為主，湖北廠家產(chǎn)銷多數(shù)在6-8成不等；華東市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中局部下調(diào)，江蘇部分廠報(bào)價(jià)松動(dòng)，降幅1-7元/重量箱不等。盤面角度，短期玻璃進(jìn)入淡季，不過正基差的支撐仍在，昨日反彈報(bào)收，今日延續(xù)偏強(qiáng)整理。純堿盤面，試探性上攻1700元，不過未能站穩(wěn)，今日回落?；久娼嵌龋嫦蛳募緳z修逐步增加，供給有一定調(diào)節(jié)。博源天然堿裝置試車順利，后續(xù)持續(xù)關(guān)注。
3）黑色
煤焦：日內(nèi)焦煤、焦炭09合約偏弱震蕩。市場(chǎng)交投氛圍有所降溫，焦炭首輪提漲仍未落地。焦煤產(chǎn)量低位回升，上游庫存高位回落，進(jìn)口補(bǔ)充作用仍存，行業(yè)利潤豐厚、中長期來看估值仍存下調(diào)空間。焦炭產(chǎn)量持穩(wěn)，焦企庫存有所消化，但整體供應(yīng)并不緊張。成材需求仍處淡季，鋼廠利潤難有大幅擴(kuò)張，平控政策約束下鋼廠增產(chǎn)空間受限，需求端對(duì)煤焦價(jià)格的支撐難以持續(xù)。綜合來看，需求端的表現(xiàn)難有超預(yù)期增量，在焦煤讓價(jià)空間仍存的環(huán)境下、產(chǎn)業(yè)鏈向下游讓渡利潤的進(jìn)程難言結(jié)束，煤焦價(jià)格的上漲驅(qū)動(dòng)仍顯不足。預(yù)計(jì)JM2309波動(dòng)區(qū)間1200-1500，J2309波動(dòng)區(qū)間1850-2250。
鐵合金：今日錳硅、硅鐵09合約震蕩低走。錳礦價(jià)格小幅松動(dòng)，當(dāng)前錳硅北方成本在6230元/噸、廠家利潤情況尚可；南方廠家仍未走出利潤倒掛格局。蘭炭價(jià)格小幅上調(diào)，硅鐵平均成本在6580元/噸左右，行業(yè)利潤情況較好。錳硅產(chǎn)量升至高位，庫存壓力仍然較大；硅鐵產(chǎn)量有所回升，市場(chǎng)庫存仍待消化。需求方面，終端消費(fèi)淡季鋼廠利潤擴(kuò)張難度較大，平控政策約束下鋼材產(chǎn)量增幅受限，雙硅需求進(jìn)一步增長的空間不大。綜合來看，錳硅供需格局仍顯寬松，硅鐵庫存消化緩慢，雙硅價(jià)格上方承壓，關(guān)注廠家控產(chǎn)節(jié)奏變化。預(yù)計(jì)SM2309波動(dòng)區(qū)間6200-6700，SF2309波動(dòng)區(qū)間6800-7300。
4）金屬
貴金屬：在近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)表態(tài)還將繼續(xù)加息的情況下，貴金屬整體疲弱，不過核心PCE通脹超預(yù)期回落、美國制造業(yè)PMI繼續(xù)走低的背景下出現(xiàn)反彈，同時(shí)人民幣走弱支撐內(nèi)盤貴金屬表現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注周五非農(nóng)數(shù)據(jù)。由于通脹仍然頑固，當(dāng)前市場(chǎng)正在消化7月再度加息可能，但市場(chǎng)質(zhì)疑年內(nèi)能否達(dá)成2次加息目標(biāo)。市場(chǎng)邏輯呈現(xiàn)“7月或再加息+美國經(jīng)濟(jì)韌性超預(yù)期+等待就業(yè)市場(chǎng)降溫”的邏輯，整體偏向震蕩整理，但在長期驅(qū)動(dòng)明確的情況下回調(diào)幅度整體可控，AG2312合約波動(dòng)區(qū)間5300-5700。AU2312合約波動(dòng)區(qū)間440—455。
銅：日間銅價(jià)延續(xù)回落整理。精礦加工費(fèi)持續(xù)小幅增加鼓舞國內(nèi)銅產(chǎn)量延續(xù)穩(wěn)定增長，今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定增加。預(yù)計(jì)今年國內(nèi)汽車產(chǎn)銷可能下降，但銅需求預(yù)計(jì)持平，空調(diào)產(chǎn)量延續(xù)較高增速，電力投資可能是拉動(dòng)銅需求的主要行業(yè)，國內(nèi)銅供需總體保持良好。短期CU2308合約區(qū)間波動(dòng)，下方支持66000，上方阻力70000。建議關(guān)注美元、下游、庫存等狀況。
鋅：日間鋅價(jià)失去夜盤漲幅。近期國內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤良好。社會(huì)鍍鋅板庫存周度小幅下降。由近期公布的國內(nèi)數(shù)據(jù)來看，下游基建、家電良好，汽車、房地產(chǎn)疲弱。歐洲天然氣價(jià)格回落，但產(chǎn)量恢復(fù)緩慢。短期ZN2308合約總體可能18000-22000左右區(qū)間波動(dòng)，建議關(guān)注國內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
工業(yè)硅：今日SI2308期價(jià)震蕩走弱。現(xiàn)貨方面，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，華東553通氧硅價(jià)小幅上調(diào)50元/噸至13250元/噸。供應(yīng)方面，利潤倒掛北方產(chǎn)區(qū)存在停爐情況，豐水期西南地區(qū)開工回升偏緩，但行業(yè)新增產(chǎn)能釋放，工業(yè)硅供應(yīng)端仍顯充足。需求方面，多晶硅價(jià)格跌幅放緩，企業(yè)去庫情況較好，行業(yè)開工持穩(wěn)；鋁合金企業(yè)開工小幅下滑，采購原料仍以剛需為主；有機(jī)硅行業(yè)利潤延續(xù)倒掛格局，新增產(chǎn)能投放，企業(yè)開工低位回升。綜合來看，目前下游需求回暖程度有限，豐水期市場(chǎng)高位庫存的消化難度較大，硅價(jià)上方仍存明顯壓力，關(guān)注還原劑端的讓價(jià)空間。預(yù)計(jì)SI2308波動(dòng)區(qū)間12300-14300。
5）農(nóng)產(chǎn)品
棉花：鄭棉今日震蕩整理。USDA預(yù)計(jì)美國23/24年度棉花種植面積1108.7萬英畝，分析師預(yù)期1116.680萬英畝，USDA此前預(yù)計(jì)1247.8萬英畝。美棉實(shí)播面積低于預(yù)期，短期提振ICE盤面。國內(nèi)新疆天氣轉(zhuǎn)好，行業(yè)淡季下需求承壓，疊加拋儲(chǔ)政策近期或?qū)⒙涞兀?9合約持續(xù)上行空間預(yù)計(jì)有限，短期預(yù)計(jì)震蕩調(diào)整為主。中長期看，國內(nèi)棉花產(chǎn)量下滑已成事實(shí)，新棉搶收大概率會(huì)在今年重演，中長期棉價(jià)重心有望繼續(xù)抬升，建議逢低做多遠(yuǎn)月01合約，CF401區(qū)間16000-18000。
白糖：缺乏外盤指引，鄭糖今日維持震蕩?，F(xiàn)貨方面，廣西南華木棉花報(bào)價(jià)下調(diào)10元在7090元/噸，云南南華維持維持在6870元/噸?？傮w而言，目前印度的減產(chǎn)助推國際糖價(jià)；同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注厄爾尼諾發(fā)展，原油價(jià)格、巴西開榨和國內(nèi)消費(fèi)的變化；另外全球宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、各國匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期產(chǎn)量偏低利多糖價(jià)。策略上，后國內(nèi)進(jìn)口減少，后市注意天氣炒作，短期糖價(jià)仍將動(dòng)蕩，長期投資者可以繼續(xù)逢低買入。預(yù)計(jì)SR09合約波動(dòng)區(qū)間6500-7500。
生豬：生豬價(jià)格小幅波動(dòng)。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，7月5日國內(nèi)生豬均價(jià)14.15元/公斤，比上一交易日上漲0.02元/公斤。從季節(jié)性而言，當(dāng)前生豬消費(fèi)處入淡季，供應(yīng)壓力也處于上半年最大時(shí)期。對(duì)于2023年的走勢(shì)，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)觸及養(yǎng)殖成本，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、非瘟帶來仔豬存欄的損失以及豬肉收儲(chǔ)，消費(fèi)端恢復(fù)后下方現(xiàn)貨價(jià)格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養(yǎng)殖利潤偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，2023年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，全年豬價(jià)重心仍將低于2022年，交易節(jié)奏的把握將更為關(guān)鍵。企業(yè)可以等價(jià)格恢復(fù)至養(yǎng)殖成本之上后賣出套保，長期投資者可以在養(yǎng)豬成本一帶逐步擇機(jī)入場(chǎng)買入生豬近月合約，預(yù)計(jì)LH09合約波動(dòng)區(qū)間15000—18000。
蘋果：蘋果期貨維持小幅波動(dòng)。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至6月28日，本周全國主產(chǎn)區(qū)庫存剩余量為118.97萬噸，單周出庫量21.75萬噸，其他產(chǎn)區(qū)基本結(jié)束，后市關(guān)注山東、陜西出庫量?！，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)5.25元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4.2元/斤，與上一日持平。策略上，市場(chǎng)博弈再起，關(guān)注近期套袋數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)AP10合約波動(dòng)區(qū)間8000—10000，操作上建議區(qū)間波動(dòng)操作為主。
三、品種日度觀點(diǎn)匯總
四、當(dāng)日主要品種漲跌情況
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