股指：
周三晚道指下跌0.38%，納指下跌0.18%。后市研判：泛AI板塊回落整理，帶動(dòng)兩市主要指數(shù)調(diào)整。智能駕駛也是AI的重要應(yīng)用領(lǐng)域，有望和智能人形機(jī)器人一起，形成兩翼齊飛。泛AI板塊的細(xì)分主線有望轉(zhuǎn)移至機(jī)器人和智能駕駛，對(duì)泛AI板塊保持中線樂觀。機(jī)器人和人工智能的結(jié)合創(chuàng)造出人形智能機(jī)器人，有望成為未來的最強(qiáng)主線。硅料價(jià)格已跌至6.5萬元/噸，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存減值風(fēng)險(xiǎn)已基本解除，后期光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。從兩市主要指數(shù)的運(yùn)行性質(zhì)上看，大盤二浪調(diào)整并不能確認(rèn)已經(jīng)結(jié)束。新興產(chǎn)業(yè)主題ETF輪動(dòng)，中長期看好泛AI類ETF，使用股指期貨對(duì)沖權(quán)益類持倉風(fēng)險(xiǎn)。
【資料圖】
多空方向：震蕩整理
貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
前一交易日期間，美公布6月耐用品訂單月率數(shù)據(jù)為1.8%，高于5月前值1.7%，另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)公布6月FOMC貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，幾乎全部FOMC委員認(rèn)為年內(nèi)應(yīng)對(duì)進(jìn)一步提升基準(zhǔn)利率水平，但整體節(jié)奏會(huì)減緩。美聯(lián)儲(chǔ)再度釋放“鷹派”貨幣政策預(yù)期，影響金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格變化，美股整體小幅收跌，美10年期國債收益率上行至3.9360%，美元指數(shù)上行至103.30美元附近，貴金屬價(jià)格延續(xù)微弱盤整走勢(shì)，COMEX金價(jià)微弱回落-0.5616%，COMEX銀價(jià)微幅上行0.7710%，COMEX金、銀價(jià)差比率收斂至82.3817，建議已介入短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的投資者考慮完成全部頭寸的獲利了結(jié)，建議已完成了結(jié)的投資者進(jìn)一步關(guān)注該策略的再度執(zhí)行機(jī)會(huì)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
原油：
【品種觀點(diǎn)】
因美國獨(dú)立日假期，美國原油庫存數(shù)據(jù)推遲發(fā)布。沙特等產(chǎn)油國表示將推進(jìn)減產(chǎn)以支撐市場(chǎng)，隔夜油價(jià)繼續(xù)上行。目前市場(chǎng)利空在于歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI等歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體疲軟態(tài)勢(shì)或難出現(xiàn)明顯改觀，利好關(guān)注點(diǎn)主要集中于產(chǎn)油國減產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)緊張，預(yù)計(jì)短期國際油價(jià)仍存上行空間。
【操作建議】
暫時(shí)觀望
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀點(diǎn)】
國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)新膠供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢(shì)，疊加中國庫存去庫預(yù)期緩慢，天然橡膠供應(yīng)端壓力不減。需求端來看，下游處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，難以有效驅(qū)動(dòng)膠價(jià)上行，預(yù)計(jì)膠價(jià)短期或維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
成本端國際油價(jià)多空博弈，美國夏季出行高峰與歐美加息預(yù)期并存，油價(jià)窄幅波動(dòng)；供應(yīng)方面，PTA大廠降幅運(yùn)行，買盤情緒有所好轉(zhuǎn)，聚酯剛性需求下，預(yù)計(jì)短PTA價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，后續(xù)需關(guān)注國際油價(jià)、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短線做多
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
乙二醇：
【品種觀點(diǎn)】
成本端國際油價(jià)多空博弈，美國夏季出行高峰與歐美加息預(yù)期并存，油價(jià)窄幅波動(dòng)；供需方面，目前乙二醇開工率處于年內(nèi)高點(diǎn)，供應(yīng)較充足，終端需求負(fù)反饋預(yù)期增加，預(yù)計(jì)短期乙二醇震蕩偏弱，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及乙二醇裝置變動(dòng)。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
窄幅震蕩
甲醇：
【品種觀點(diǎn)】煤炭價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。國內(nèi)港口庫存小幅增加，江蘇地區(qū)汽運(yùn)提貨環(huán)比略有縮減，浙江MTO停車導(dǎo)致的消費(fèi)減量，華東地區(qū)累庫為主，預(yù)計(jì)7月甲醇進(jìn)口環(huán)比大幅減少，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)有所轉(zhuǎn)弱，整體成交一般，甲醇期價(jià)寬幅振蕩。
【操作建議】觀望或短線操作
【多空方向】
振蕩
尿素：
【品種觀點(diǎn)】化工煤價(jià)格企穩(wěn)反彈，內(nèi)地尿素企業(yè)繼續(xù)去庫，供應(yīng)壓力緩解。國際尿素價(jià)格反彈，國內(nèi)現(xiàn)貨成交放緩，人民幣持續(xù)貶值后，出口需求增加，7月中旬農(nóng)需開始減弱，工業(yè)需求不佳，尿素期價(jià)寬幅偏弱震蕩。
【操作建議】
觀望或短線操作【多空方向】震蕩
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
7月唐山鋼企燒結(jié)限產(chǎn)30-50%，全國有多家鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃，關(guān)注后期企業(yè)檢修減產(chǎn)落實(shí)情況。鐵礦石供應(yīng)穩(wěn)中有增，本期到港量小幅增加，澳洲發(fā)貨量增加明顯；鋼企鐵水日產(chǎn)超過245萬噸，存量需求較旺盛，廢鋼資源緊缺則利好企業(yè)對(duì)鐵礦石需求；此外鐵礦石下方成本支撐相對(duì)較強(qiáng)。
【操作建議】
高位震蕩，追多謹(jǐn)慎
【多空方向】中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
全國多家鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃，唐山執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)措施。庫存大概率將進(jìn)入淡季累庫階段，鑒于庫存絕對(duì)量偏低，如果不出現(xiàn)大規(guī)模累庫，庫存壓力在可承受范圍內(nèi)；高溫降雨天氣對(duì)下游施工一定程度影響，河北多地停止室外露天作業(yè)，但成交降幅空間或有限。
【操作建議】
震蕩思路
【多空方向】寬幅震蕩
硅鐵
【品種觀點(diǎn)】
硅鐵期價(jià)震蕩下行。現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。低開工、高庫存、弱需求下短期供需難以改變，預(yù)計(jì)短期硅鐵期價(jià)仍舊反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點(diǎn)，成本端遠(yuǎn)月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點(diǎn)套保思路。
【多空方向】
震蕩反彈
錳硅
【品種觀點(diǎn)】
錳硅期價(jià)震蕩下行?，F(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，觀望情緒較重，北方生產(chǎn)依舊有利潤，高開工低需求導(dǎo)致價(jià)格承壓。鋼廠低庫存但沒有補(bǔ)庫意愿，社會(huì)庫存消化不暢。預(yù)計(jì)短期錳硅期價(jià)反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點(diǎn)，成本端遠(yuǎn)月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點(diǎn)套保思路。
【多空方向】
震蕩下行
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
期貨市場(chǎng)方面，上一交易日，2308合約震蕩走低，收于13100元/噸，較上日下調(diào)185元/噸，跌幅1.39%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場(chǎng)參考價(jià)13483元/噸，較上一日價(jià)格持平。近日工業(yè)硅大廠有上調(diào)報(bào)價(jià)行為，同時(shí)部分西南地區(qū)廠家也有意上調(diào)價(jià)格，但最終依舊取決于下游接受能力。
有機(jī)硅方面，市場(chǎng)目前主要矛盾仍為終端需求表現(xiàn)較差，近期尚無新利好消息出現(xiàn)。市場(chǎng)買賣雙方軍表現(xiàn)謹(jǐn)慎。單體廠長期維持低開工率，尚未有明顯改善。
市場(chǎng)總體來看，目前工業(yè)硅受到成本端支撐有限，雖然多數(shù)廠家有上調(diào)報(bào)價(jià)意愿，但空間及下游接受能力有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格維穩(wěn)為主。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
鎳
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力2308合約，震蕩運(yùn)行，夜盤開盤大幅跳漲，后小幅震蕩上行，收于164340元/噸，上漲6200元/噸，漲幅3.92%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+11800元/噸，較上日持平，俄鎳主流升貼水+2800元/噸，較上日持平?，F(xiàn)貨方面，日內(nèi)鎳價(jià)震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格整體維穩(wěn)。由于近期俄鎳有集中到貨預(yù)期，市場(chǎng)俄鎳現(xiàn)貨升貼水有下調(diào)，以便進(jìn)行清倉。當(dāng)前精煉鎳整體市場(chǎng)供應(yīng)表現(xiàn)充足，同時(shí)疊加俄鎳持續(xù)到貨，以及國內(nèi)新增電積鎳產(chǎn)量仍在繼續(xù)提高，中長期鎳價(jià)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.72，交倉盈虧虧損14604.57元/噸，俄鎳提單-10277.12元/噸，俄鎳倉單-11104.57元/噸，鎳豆提單-8822.21元/噸，鎳豆倉單-9235.94元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
焦炭：
【品種觀點(diǎn)】
隨著噸焦虧損擴(kuò)大，焦炭產(chǎn)量小幅回落。焦炭提漲預(yù)期有所增強(qiáng)。下游鋼廠利潤還算可觀，但南方雨季部分城市出現(xiàn)洪澇，建材成交回落。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭期價(jià)維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
焦煤：
【品種觀點(diǎn)】
焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常，甘其毛都口岸通車恢復(fù)至1000車水平。下游成交尚可，焦煤競(jìng)拍漲跌互現(xiàn)，持續(xù)關(guān)注鋼廠盈利情況。短期內(nèi)焦煤期價(jià)以區(qū)間震蕩看待。
【操作建議】
建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
鋁
【品種觀點(diǎn)】隔夜美指上行壓制鋁價(jià)，國內(nèi)財(cái)新PMI數(shù)據(jù)表明幅度強(qiáng)度減緩，電解鋁近期更多體現(xiàn)基本面變化。7月未來10天云南地區(qū)降雨將顯著多余同期水平，電解鋁冶煉利潤尚可，投復(fù)產(chǎn)積極性持續(xù)。貼水發(fā)行的氧化鋁期貨受河南鋁土礦復(fù)墾消息和電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期影響上漲，預(yù)計(jì)短期上行空間在2800元/噸附近震蕩，電解鋁整體成本偏弱。國內(nèi)政策預(yù)期落地后，社會(huì)庫存轉(zhuǎn)累積，需求邊際修復(fù)的情況若不及預(yù)期，后市上行乏力，預(yù)計(jì)震蕩偏弱。
【操作建議】
建議短線空單持有?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位17700元/噸，第一壓力位18100元/噸.倫鋁區(qū)間為2050美元/噸-2200美元/噸。多空：震蕩偏空
銅:
【品種觀點(diǎn)】隔夜美聯(lián)儲(chǔ)官員態(tài)度偏鷹，美指上漲，壓制銅價(jià)，同時(shí)原油價(jià)格大漲，支撐銅價(jià)，隔夜銅價(jià)調(diào)整為主；國內(nèi)財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI，綜合PMI均回落，但仍高于榮枯線，依然印證復(fù)蘇的趨勢(shì) 。美國天量逆回購短期對(duì)沖大量舉債的流動(dòng)性沖擊，但亟待解決中長期國債問題，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)尚存。銅檢修逐漸結(jié)束，海外礦端干擾，銅礦加工費(fèi)高位，供給相對(duì)充足，國內(nèi)冶煉產(chǎn)量預(yù)期增加，進(jìn)口窗口偏開啟，進(jìn)口集中到貨，庫存轉(zhuǎn)累，需求平淡，國內(nèi)政策效力待兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)偏弱震蕩。持續(xù)關(guān)注下游和終端需求改善的情況。
【操作建議】
建議短線區(qū)間偏空操作。主力合約支撐位66300元/噸，第一壓力位68500元/噸.倫銅區(qū)間為8050美元/噸-8380美元/噸。
【多空方向】震蕩偏空
氧化鋁
【品種觀點(diǎn)】
供給方面，北方氧化鋁廠計(jì)劃進(jìn)一步減產(chǎn)檢修，但具體的減產(chǎn)規(guī)模和周期暫時(shí)還不明；需求方面，云南省企業(yè)電解鋁產(chǎn)能預(yù)計(jì)逐步開始復(fù)產(chǎn)，或?qū)⒗瓌?dòng)西南地區(qū)氧化鋁的采購需求，短期內(nèi)對(duì)氧化鋁價(jià)格將起到一定的支持作用。但從長期來看，由于氧化鋁的產(chǎn)能過剩，產(chǎn)量偏過剩，而電解鋁行業(yè)的產(chǎn)能有一定的限制。價(jià)格方面，氧化鋁預(yù)計(jì)中長期偏空。庫存方面，截至6月30日，氧化鋁港口庫存18.2萬噸，周變動(dòng)-2.9萬噸?，F(xiàn)貨方面，7月5日北方氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)平均價(jià)格2807元/噸，日變動(dòng)0元/噸；南方氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)平均價(jià)格2809元/噸，日變動(dòng)0元/噸；澳洲氧化鋁FOB均價(jià)331美元/噸，日變動(dòng)-2元/噸。資金方面，7月5日氧化鋁從主力合約多單持倉86284手，日變動(dòng)899手；主力合約空單持倉84344手，日變動(dòng)1141手；成交量54504手，日變動(dòng)-23294手。
【操作建議】
上市初期建議暫時(shí)觀望為主或者高位區(qū)間操作。
【多空方向】上行有限
棉花
【品種觀點(diǎn)】
美棉小幅下跌，受壓于美元走強(qiáng)及股市下跌，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊預(yù)期亦帶來壓力。鄭棉小幅下跌，短期期價(jià)處于區(qū)間振蕩行情之中，市場(chǎng)暫時(shí)缺乏新的方向性動(dòng)能，預(yù)計(jì)短線維持振蕩走勢(shì)的可能性較大。
【操作建議】
多單保持滾動(dòng)操作思路。
【多空方向】振蕩偏多
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖小幅上漲，期價(jià)延續(xù)假期前的上漲勢(shì)頭，原油走高亦提供支撐。鄭糖振蕩盤升，短期期價(jià)波動(dòng)幅度收窄，市場(chǎng)觀望氣氛有所加重，繼續(xù)關(guān)注60日均線的壓力情況。
【操作建議】
空單上破60日均線離場(chǎng)。
【多空方向】振蕩
油脂：
【品種觀點(diǎn)】
天氣升水階段 美豆種植面積大幅減少 美豆供給格局從寬松走向緊縮 美豆油上漲格局延續(xù)東南亞天氣升水炒作減產(chǎn)預(yù)期 國內(nèi)整體油脂庫存已經(jīng)有效回升 鑒于外盤油脂的強(qiáng)勢(shì)走升 料將呈現(xiàn)內(nèi)外連動(dòng)式上漲 已有多單可繼續(xù)持有 新多單逢低介入
【操作建議】
油脂已有多單繼續(xù)持有，新多單可逢低介入。Y2309壓力位8600；P2309合約壓力位8000；OI2309合約壓力位9500。
【多空方向】振蕩
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】
天氣升水階段 疊加美豆種植面積大幅減少 產(chǎn)量下降成硬傷 美豆庫銷比走弱 寬松格局轉(zhuǎn)為緊縮 國內(nèi)雖是巴西豆供應(yīng)高峰期 但是擔(dān)憂后續(xù)供應(yīng)問題 國內(nèi)雙粕提前上漲 基差和現(xiàn)貨價(jià)格上漲 綜上所述 貿(mào)易商逢低繼續(xù)點(diǎn)價(jià)，洗基差介入 投機(jī)者繼續(xù)可逢低買入為主
【操作建議】
雙粕逢低繼續(xù)買入，原有多單繼續(xù)持有。豆粕2309合約壓力位4100，菜粕2309合約壓力位3700； 豆粕9-1正套可部分減持。
【多空方向】振蕩
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示今年可能仍有兩次25息點(diǎn)加息，抑制大宗商品需求，隔夜CBOT玉米期貨沖高回落；短期市場(chǎng)有效流通偏緊支撐國內(nèi)玉米現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，然而小麥替代、巴西二茬玉米上市疊加定向稻谷投放預(yù)期，施壓玉米進(jìn)一步上方空間；期貨盤面近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，進(jìn)一步向上空間有限，中長線看空思路不變，等待驗(yàn)證上方壓力后關(guān)注賣保及做空機(jī)會(huì)。
【操作建議】
C2309合約關(guān)注2780-2820壓力位，C2311合約關(guān)注2660-2700壓力位，若壓力有效可關(guān)注賣保及做空機(jī)會(huì)。
【多空方向】
短線反彈，中長線看空
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
養(yǎng)殖端惜售情緒減弱，終端需求明顯回落，批發(fā)市場(chǎng)走貨縮量，屠企壓價(jià)收豬，今日早間豬價(jià)小幅下跌，河南微跌至13.8-14.2元/公斤，四川穩(wěn)定至13.8-14.2元/公斤；昨日華儲(chǔ)網(wǎng)發(fā)布7月7日2.875萬噸中央儲(chǔ)備凍豬肉輪換通知，收儲(chǔ)2.875萬噸的同時(shí)放儲(chǔ)2.875萬噸，收儲(chǔ)變?yōu)檩啌Q，收儲(chǔ)對(duì)于市場(chǎng)情緒支撐減弱，短期上方壓力顯現(xiàn)，盤面升水格局持續(xù)，若現(xiàn)貨反彈不及預(yù)期，期貨仍將重回去升水邏輯，關(guān)注此輪現(xiàn)貨豬價(jià)反彈幅度以及仔豬、淘汰母豬價(jià)格。
【操作建議】
LH2309合約上方壓力16000得到盤面驗(yàn)證，LH2311合約上方壓力17000-17200得到盤面驗(yàn)證，短線空單可繼續(xù)持有，LH2309合約若有效跌破15500將打開進(jìn)一步下跌空間，LH2311合約若有效跌破16600將打開進(jìn)一步下跌空間。
【多空方向】
震蕩偏弱
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
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