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焦煤焦炭 | JM2309 & J2309核心觀點：煤礦事故再出 焦鋼博弈 震蕩偏強(qiáng)運行①焦炭第五輪提漲正在進(jìn)行，幅度為濕熄焦上調(diào)100元/噸、干熄焦上調(diào)110元/噸。焦炭前4輪提漲累計漲幅為300-340元/噸。焦炭需求方面，鐵水產(chǎn)量處于高位，鋼廠庫存存在缺口，可用天數(shù)跌至歷史低位，有較強(qiáng)補(bǔ)庫需求，現(xiàn)階段給予需求支撐。焦煤方面，昨日產(chǎn)地再出事故，產(chǎn)地供應(yīng)不容樂觀，供應(yīng)偏緊。綜合來看，高鐵水仍給予煤焦較強(qiáng)需求支撐，并且產(chǎn)地煤供需也較為緊張，目前做空時機(jī)尚未成熟，建議反彈做空01合約。②2023年6月份，中國進(jìn)口煉焦煤774.5萬噸，環(huán)比增15.17%，占煤炭總進(jìn)口量的19.43%。1-6月份中國累計進(jìn)口煉焦煤4561.4 萬噸，同比增幅75%。1-6月中國焦炭出口總量為406.1萬噸，較去年同期減少6.7萬噸，降幅1.6%，其中6月焦炭出口66.5萬噸，環(huán)比下降6.6%，較去年同期下降28.5%。③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值偏低。市場研判：單邊：反彈做空01合約。套利：做多焦化利潤
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