一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注
1）國(guó)際新聞
英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份CPI同比上漲6.8%，低于6月份的7.9%。略超市場(chǎng)預(yù)期的6.7%，這是6個(gè)月來該數(shù)據(jù)第5次超預(yù)期走高。
(資料圖)
2）國(guó)內(nèi)新聞
中國(guó)央行今日進(jìn)行2990億元7天期逆回購操作，規(guī)模創(chuàng)2月份以來最大，中標(biāo)利率為1.80%，此前為1.8%，今日有20億元逆回購到期。
3）行業(yè)新聞
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：7月份，70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格上漲城市個(gè)數(shù)減少，各線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比持平或下降、同比有漲有降。從新建商品住宅看，7月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比連續(xù)兩月持平；二線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.2%；三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.3%。從二手住宅看，7月份，一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.8%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；二線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.5%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；三線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同。。
二、主要品種收盤評(píng)論
1）金融期貨
股指(IH和IF)：A股再度回落，上證50指數(shù)跌0.61%，滬深300指數(shù)跌0.73%，兩市成交額0.70萬億元，資金方面北向資金流出46.39億元，8月15日融資余額減少2.65億元至14903.19億元。7月政治局會(huì)議釋放積極信號(hào)，促消費(fèi)20條和各地方穩(wěn)地產(chǎn)政策陸續(xù)出臺(tái)，繼6月后央行再度降息，利好政策不斷推進(jìn)。受7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期和人民幣貶值影響，股指短期回調(diào)，但中長(zhǎng)線向好趨勢(shì)不變，操作上建議做多為主，預(yù)計(jì)IH2308合約波動(dòng)2500-2700，IF2308合約波動(dòng)區(qū)間3800-4100。
股指(IC和IM)：A股沖高回落，中證500和1000指數(shù)相對(duì)偏弱，IC2308收跌0.66%，IM2308收跌1.06%。全A成交額縮量至7049.85億元，北上資金凈賣出46.39億元。7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，市場(chǎng)期待更多政策出臺(tái)落地，央行非對(duì)稱降息，政策對(duì)于市場(chǎng)底部存有支撐，隨著市場(chǎng)恐慌情緒的釋放，短期或有望企穩(wěn)，重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)政策落地情況。風(fēng)格方面，從近期的市場(chǎng)來看，大金融仍是市場(chǎng)的主線，TMT行情催化仍需時(shí)間，短期大小期指相對(duì)強(qiáng)弱或陷入震蕩，IC2308預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間5800-6150，IM2308預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6200-6640。
國(guó)債：高位震蕩，10年期國(guó)債活躍券收益率下行1.25bp至2.5625%。昨日央行超額續(xù)作MLF和逆回購，中標(biāo)利率分別下調(diào)15bp和10bp，略超市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)本月中長(zhǎng)期LPR下調(diào)幅度將在15bp甚至更高，進(jìn)一步降低個(gè)人存量、增量住房貸款和企業(yè)中長(zhǎng)期融資利率，緩解居民提前還款壓力，提高居民消費(fèi)和企業(yè)投資信心，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)營(yíng)造有利條件。7月份投資、消費(fèi)和工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期，出口同比降幅擴(kuò)大，CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)，企業(yè)新增信貸增幅放緩，居民新增信貸有所回落，社融存量增速回落至8.9%，連續(xù)3個(gè)月回落，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求依然不足。一線城市相繼表態(tài)支持剛性和改善性住房需求，多地持續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)政策，央行表示將指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率，強(qiáng)化金融市場(chǎng)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。海外美國(guó)7月CPI同比漲幅從6月的3%加速至3.2%，為2022年6月以來首次加速上升，但低于預(yù)期，美債收益率回升。受經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期和政策利率下調(diào)，推動(dòng)利率進(jìn)一步下行，短期做多情緒仍高，不過國(guó)債利率跌破2.6%后，繼續(xù)做多性價(jià)比降低，關(guān)注陸續(xù)出臺(tái)的政策。
2）能化
原油：尼日利亞福卡多斯原油出口恢復(fù)，油價(jià)小幅回落。7月份中國(guó)煉油產(chǎn)量同比增長(zhǎng)17.4%，原因是煉油商保持產(chǎn)量增長(zhǎng)，以滿足國(guó)內(nèi)夏季旅游的需求，并通過出口燃油來兌現(xiàn)較高的地區(qū)利潤(rùn)率。在因?yàn)闈撛谛孤┒鴷和３隹谝粋€(gè)月后，尼日利亞福爾卡多斯碼頭的原油出口于本周日重新開始。美國(guó)石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫存和餾分油庫存減少而汽油庫存略有增加。截至8月11日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫存減少約620萬桶，汽油庫存增加約70萬桶，餾分油庫存減少約80萬桶。SC2310區(qū)間610-670，建議擇機(jī)介入多單。
甲醇：甲醇下跌2.73%。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在104.3萬噸，環(huán)比上漲4.7萬噸，漲幅為4.72%，同比下降2.55%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估43.3萬噸附近。8月11日至8月27日中國(guó)進(jìn)口船貨到港量在73.13-74萬噸。本周四，國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在74.03%，較上周上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，江蘇MTO裝置提負(fù)。關(guān)注近期江蘇MTO裝置回歸進(jìn)展。截至8月10日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為68.53%，較上周上漲0.46個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲2.43個(gè)百分點(diǎn)。MA309波動(dòng)區(qū)間2200-2350，建議觀望為主。
橡膠：RU01小幅下跌收于12755，下跌50，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)膠水持續(xù)釋放，海外產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量也逐步增多，保稅區(qū)庫存仍壓制價(jià)格，隨著下半年產(chǎn)出增加，供應(yīng)端壓力預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)需求端表現(xiàn)平淡，基本面相對(duì)偏弱，考慮01交割賣壓較小，預(yù)計(jì)后期跌勢(shì)減緩，逐步企穩(wěn)。BR01窄幅震蕩，01合約收于11295，下跌25，現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)定，丁二烯價(jià)格堅(jiān)挺，后期檢修裝置重啟存在預(yù)期，供應(yīng)充裕，短期盤面繼續(xù)上行動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)維持高位震蕩。
紙漿：紙漿今日延續(xù)跌勢(shì)。加拿大罷工事件告一段落，漿價(jià)回歸基本面。外盤報(bào)價(jià)提漲短期提振國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格，7月國(guó)內(nèi)紙漿進(jìn)口量環(huán)比下降，但同比仍小幅增加，針葉漿供應(yīng)趨于寬松。國(guó)內(nèi)下游需求表現(xiàn)一般，造紙利潤(rùn)也維持低位，不過近期紙廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，各紙種價(jià)格有止跌企穩(wěn)的跡象。整體來看，紙漿基本面缺乏明顯的利多因素，預(yù)計(jì)維持震蕩格局，SP2401區(qū)間5200-5700。
聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)50。煤化工7370，成交一般?；久娼嵌?，夏季檢修對(duì)沖供給，供需矛盾暫不突出。宏觀面上，OPEC減產(chǎn)原油延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，不過，連續(xù)上漲之后短期價(jià)格轉(zhuǎn)為弱，對(duì)于化工品支撐下降。另一方面，烯烴裝置檢修進(jìn)入后半程，總體開工緩慢回升。策略角度，烯烴端夏季檢修邏輯依舊，目前區(qū)間震蕩格局下，依然以逢低試多為主。預(yù)計(jì)PE09合約波動(dòng)區(qū)間8000—8500，操作上建議建議觀望。預(yù)計(jì)PP09合約波動(dòng)區(qū)間7200—7600。
PTA:主力2401合約周三收跌于5728元/噸，華東現(xiàn)貨參考5855元。PX中國(guó)臺(tái)灣在1058美元。PX加工費(fèi)在450美金，PTA加工區(qū)間參考119元/噸。PTA來看周內(nèi)國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)裝置投產(chǎn)、提負(fù)、檢修并存。華潤(rùn)江陰裝置投產(chǎn)，三房巷、新拓、安陽化學(xué)裝置提負(fù)，恒科裝置檢修。市場(chǎng)整體供應(yīng)略有增加，但產(chǎn)能基數(shù)上漲使得周內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率小幅下跌，大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在92.2%附近，華南下游織機(jī)綜合開工負(fù)荷維持在43%左右。其中福建地區(qū)圓機(jī)在3成偏上、經(jīng)編機(jī)在6成左右，廣東地區(qū)圓機(jī)在3成左右、經(jīng)編在6成偏上。成本支撐有所弱化，預(yù)計(jì)價(jià)格偏弱運(yùn)行，價(jià)格波動(dòng)在5300-5900元/噸。
乙二醇：主力2309合約周三收跌于價(jià)格3955元/噸，華東現(xiàn)貨在3918元。庫存方面，華東MEG主要庫區(qū)庫存統(tǒng)計(jì)在100萬噸附近，國(guó)產(chǎn)乙二醇開工率在6成以上，其中石油一體化裝置開工率在63.25%，乙二醇經(jīng)濟(jì)效益如此低迷影響下，配合著乙二醇高開工率，企業(yè)通過轉(zhuǎn)產(chǎn)、降負(fù)等措施保價(jià)的操作空間較大，但是目前情況來看，工廠還未有明顯計(jì)劃出臺(tái)。聚酯高開工率能否持續(xù)引發(fā)擔(dān)市場(chǎng)擔(dān)憂，主要原因是原油的大幅上漲，對(duì)聚酯的現(xiàn)金流壓縮明顯，工廠開工熱情降低，加之亞運(yùn)會(huì)原因，工廠限產(chǎn)減預(yù)期。乙二醇波動(dòng)區(qū)間（4100-3900）。
玻璃純堿：國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)平穩(wěn)向好，廠家出貨情況尚可。甘肅金昌、徐州豐成開工基本正常，金山獲嘉廠區(qū)停車檢修，近期純堿廠家整體開工負(fù)荷變動(dòng)不大，貨源供應(yīng)持續(xù)偏緊。國(guó)內(nèi)浮法玻璃零星小漲，成交一般。華北今安全部分、石家莊玉晶價(jià)格小漲，沙河區(qū)域成交一般；華中市場(chǎng)主流走穩(wěn)，市場(chǎng)交投尚可。中下游消化手中庫存，部分廠家出貨減緩；華東市場(chǎng)報(bào)價(jià)主流走穩(wěn)，深加工廠按需采購，備貨意向偏淡；華南市場(chǎng)玉峰報(bào)價(jià)小幅上調(diào)1元/重量箱，清遠(yuǎn)南玻超白漲50元/噸，其他廠穩(wěn)價(jià)維持出貨；西南市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)交投良好；東北市場(chǎng)佳星漲1元/重量箱?；久娼嵌?，玻璃期貨盤面震蕩整理，期現(xiàn)基差修復(fù)，上周庫存繼續(xù)下降，市場(chǎng)維持偏多格局。純堿盤面寬幅震蕩，后續(xù)關(guān)注遠(yuǎn)興裝置幾條線的進(jìn)展。
3）黑色
鋼材：今日上海螺紋3720元/噸，較上一日上漲10元/噸；上海熱卷3910元/噸，較上一日保持平穩(wěn)。7月份出口、進(jìn)口金額降幅擴(kuò)大，表明內(nèi)需相對(duì)較弱，外需壓力較大。三季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)對(duì)實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)或有重要作用，當(dāng)前正處在政策出臺(tái)的窗口期，政策預(yù)期推動(dòng)的上漲動(dòng)能有所轉(zhuǎn)弱，更重要的是觀察政策落地效果。江蘇、山東、河南、天津等多地鋼廠平控政策逐步落地，同時(shí)季節(jié)性淡季將過，短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空出盡，對(duì)于政策的預(yù)期持續(xù)，短期市場(chǎng)情緒有所改善，鋼材價(jià)格有比較好的上漲基礎(chǔ)，短期10合約向上看到3780元/噸附近。中期而言，01合約價(jià)格仍將偏弱運(yùn)行，旺季不旺可能還是當(dāng)前即將面對(duì)的現(xiàn)實(shí)情況，原料端成本支撐還將有所減弱，基本面負(fù)反饋矛盾繼續(xù)醞釀中。
鐵礦石：鐵礦基本面供需局面尚可，8月7日-8月13日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量3283.2萬噸，環(huán)比增加1347.9萬噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量3180.9萬噸，環(huán)比增加1313.5萬噸。本期45港鐵礦石到港量大幅增加，在經(jīng)歷兩次臺(tái)風(fēng)影響消除后，鐵礦石到港量達(dá)至歷年新高。唐山環(huán)保攻堅(jiān)戰(zhàn)逐漸結(jié)束，多地高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，最新一期鐵水產(chǎn)量有所回升，長(zhǎng)流程鋼廠微利情況下自主性減產(chǎn)動(dòng)力較弱，預(yù)計(jì)還有小幅回升空間，關(guān)注中期供需格局強(qiáng)弱切換機(jī)會(huì)。短期鐵礦石主要矛盾還是在于平控政策帶來的需求走弱與鐵水產(chǎn)量降低較慢之間的博弈，核心還是觀察鋼廠的利潤(rùn)情況。宏觀強(qiáng)預(yù)期情緒有所走弱，終端現(xiàn)實(shí)需求依然表現(xiàn)疲弱，礦價(jià)上方受限產(chǎn)及監(jiān)管預(yù)期壓制。中期來看，下半年進(jìn)口礦發(fā)運(yùn)旺季即將到來，供需格局寬松，中期礦價(jià)或?qū)⑵踹\(yùn)行。
煤焦：日內(nèi)焦煤、焦炭01合約震蕩走弱。焦煤價(jià)格高位松動(dòng)，焦炭第五輪提漲暫未得到鋼廠回應(yīng)。安監(jiān)擾動(dòng)影響趨弱、焦煤產(chǎn)量持穩(wěn)于同期高位，近期上游去庫進(jìn)程放緩，進(jìn)口煤補(bǔ)充持續(xù)，行業(yè)利潤(rùn)豐厚、焦煤估值仍存下調(diào)空間。焦炭產(chǎn)量波動(dòng)不大，提漲周期內(nèi)鋼廠補(bǔ)庫積極性偏低，焦企去庫進(jìn)程也有所放緩。近期唐山鋼廠復(fù)產(chǎn)鐵水產(chǎn)量有所抬升，但終端需求仍顯疲態(tài)、成材利潤(rùn)擴(kuò)張難度較大，平控政策約束下鋼廠增產(chǎn)空間受限，需求端對(duì)煤焦價(jià)格的支撐或?qū)⒅饾u走弱。綜合來看，需求端難有超預(yù)期的增量，在焦煤讓價(jià)空間仍存的環(huán)境下、產(chǎn)業(yè)鏈向下游讓渡利潤(rùn)的進(jìn)程難言結(jié)束，成本端推升焦炭提漲難以持續(xù)。預(yù)計(jì)JM2401波動(dòng)區(qū)間1200-1500，J2401波動(dòng)區(qū)間1850-2250。
鐵合金：今日錳硅、硅鐵10合約弱勢(shì)下行后低位震蕩。錳礦價(jià)格探漲，目前錳硅北方成本在6440元/噸、廠家利潤(rùn)尚可。硅鐵平均成本在6600元/噸左右，行業(yè)利潤(rùn)仍存。廠家利潤(rùn)尚存錳硅控產(chǎn)驅(qū)動(dòng)不足，產(chǎn)量水平居于高位，市場(chǎng)庫存仍待消化；廠家復(fù)產(chǎn)增加，硅鐵產(chǎn)量持續(xù)回升，供需關(guān)系趨向?qū)捤?。需求方面，終端需求疲態(tài)延續(xù)，鋼廠利潤(rùn)擴(kuò)張難度較大，平控政策約束下鋼材產(chǎn)量增幅受限，雙硅需求難有進(jìn)一步的增量。綜合來看，錳硅供需格局寬松、庫存仍待消化，硅鐵產(chǎn)量持續(xù)回升、供應(yīng)壓力趨增，雙硅價(jià)格上方壓力仍存，關(guān)注廠家控產(chǎn)節(jié)奏變化。預(yù)計(jì)SM2310波動(dòng)區(qū)間6400-7000，SF2310波動(dòng)區(qū)間6600-7200。
4）金屬
貴金屬：貴金屬在美債利率和美元走強(qiáng)的壓力下延續(xù)弱勢(shì)。但是人民幣計(jì)價(jià)的金銀隨著人民幣的走弱出現(xiàn)反彈。美國(guó)零售商7月份的銷售額增長(zhǎng)0.7%，創(chuàng)下六個(gè)月來的最大增幅。昨夜國(guó)際金價(jià)一度下破1900美元關(guān)口。近期在美國(guó)就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)溫和降溫的情況下，市場(chǎng)預(yù)期9月或再次跳過加息。而經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期升溫，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)期債券發(fā)行量上升下美債利率進(jìn)一步走強(qiáng)。市場(chǎng)邏輯呈現(xiàn)“7月再加息后將停止加息+美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性+維持高利率+等待更多就業(yè)市場(chǎng)降溫和通脹回落證據(jù)”邏輯，沒有風(fēng)險(xiǎn)事件的情況下難以達(dá)到降息門檻，金銀到觸及撐的情況下或有反彈，美元反彈和人民幣步入底部，令貴金屬整體以整理為主，內(nèi)外盤或有分化。AG2312合約波動(dòng)區(qū)間5500-6000。AU2312合約波動(dòng)區(qū)間450-470。
銅：日間銅價(jià)回落。面對(duì)宏觀數(shù)據(jù)較弱，昨日國(guó)家下調(diào)MLF利率15個(gè)基點(diǎn)。精礦加工費(fèi)持續(xù)小幅增加，促使銅產(chǎn)量特別明顯增加，今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定增加。預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷可能下降，但銅需求預(yù)計(jì)持平，空調(diào)產(chǎn)量延續(xù)較高增速，電力投資可能是拉動(dòng)銅需求的主要行業(yè)，地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)探底，國(guó)內(nèi)銅供需總體保持良好。短期CU2309合約區(qū)間偏弱波動(dòng)，下方支持66000，上方阻力70000。建議關(guān)注美元、下游、庫存等狀況。
鋅：日間鋅價(jià)收盤下跌3%，因LME庫存跳增1.47萬噸，以及國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)疲弱。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤(rùn)良好。社會(huì)鍍鋅板庫存周度變化不大。由公布的國(guó)內(nèi)月度數(shù)據(jù)來看，下游基建、家電、汽車良好，房地產(chǎn)疲弱，需要關(guān)注國(guó)家的經(jīng)濟(jì)扶持落地措施。短期ZN2309合約總體可能18000-22000區(qū)間偏弱波動(dòng)，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
工業(yè)硅：今日SI2310期價(jià)弱勢(shì)下行后低位震蕩。現(xiàn)貨方面，華東553通氧硅價(jià)維持在13600元/噸，終端備貨仍顯謹(jǐn)慎。供應(yīng)方面，北方前期檢修產(chǎn)能陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，限產(chǎn)影響減弱四川企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，豐水期云南開工升至高位，供應(yīng)端整體上仍顯充足。需求方面，多晶硅去庫情況較好，價(jià)格止跌回升，行業(yè)開工持穩(wěn)于高位水平；原料成本上漲支撐下鋁合金價(jià)格維持高位，但下游需求仍顯清淡，企業(yè)開工持穩(wěn)為主；有機(jī)硅企業(yè)封盤挺價(jià)，但終端整體需求仍顯疲態(tài)，有機(jī)硅仍未走出利潤(rùn)倒掛格局，行業(yè)開工小幅下滑。綜合來看，下游需求回暖程度有限，豐水期市場(chǎng)庫存的消化難度進(jìn)一步增加，硅價(jià)上方仍存明顯壓力。預(yù)計(jì)SI2310波動(dòng)區(qū)間12300-14300。
碳酸鋰：碳酸鋰期貨價(jià)格今日有所回升，主力合約LC2401上漲0.90%至196250元/噸，但原料鋰輝石報(bào)價(jià)3365美元/噸，繼續(xù)下跌10美元/噸，碳酸鋰現(xiàn)貨方面也持續(xù)下跌，電池及碳酸鋰報(bào)價(jià)230000元/噸，環(huán)比下跌4000元/噸。當(dāng)前基本面來看，下游鋰電需求端增速有所放緩，同時(shí)上游供給端穩(wěn)定放量，這也是近期碳酸鋰價(jià)格維持弱勢(shì)的主要原因。8月傳統(tǒng)意義上是汽車消費(fèi)的淡季，剛剛過去的半年報(bào)集中發(fā)布期，車企一般會(huì)有銷售和生產(chǎn)集中爆發(fā)的短期效應(yīng)，因而7月到8月環(huán)比增速放緩是可以預(yù)期的。根據(jù)SMM最新公布的庫存數(shù)據(jù)，今年7月，上游增逾1萬噸庫存，下游減少逾6000噸，碳酸鋰總庫存較6月底增加約4400噸。在價(jià)格低迷的狀態(tài)下，采購積極性較低，下游會(huì)專注于庫存的去化，總庫存可以看出供給的寬松局面逐漸顯現(xiàn)。目前的基本面狀態(tài)下，價(jià)格回升的預(yù)期比較弱，后市要是沒看到需求端的積極性體現(xiàn)，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)承壓運(yùn)行。今日有大廠傳出補(bǔ)庫信息，情緒面有所支撐。
5）農(nóng)產(chǎn)品
棉花：鄭棉今日震蕩下行。USDA本月大幅下調(diào)美棉產(chǎn)量，報(bào)告整體利多棉價(jià)，短期對(duì)美棉期價(jià)起到支撐作用。不過雖然美棉產(chǎn)量如預(yù)期下調(diào)，但此次的調(diào)整幅度過大，如果后期美棉產(chǎn)區(qū)干旱情況得以緩解，美棉產(chǎn)量存在矯枉過正的可能性。本周國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備棉掛牌量有所上升，持續(xù)增加市場(chǎng)供給，企業(yè)競(jìng)拍熱情依舊高漲，不過成交均價(jià)較上周略有下滑。短期多空交織，棉價(jià)震蕩運(yùn)行。中期國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量下滑已成共識(shí)，棉價(jià)重心有望繼續(xù)抬升，建議回調(diào)做多遠(yuǎn)月01合約，CF401區(qū)間16000-19000。
白糖：鄭糖今日維持震蕩。現(xiàn)貨方面，廣西南華木棉花報(bào)維持在7320元/噸，云南南華維持在7030元/噸。總體而言，目前印度的減產(chǎn)使得國(guó)際糖價(jià)維持在近幾年高位；同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注厄爾尼諾發(fā)展，原油價(jià)格、巴西壓榨和國(guó)內(nèi)消費(fèi)的變化；另外全球宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、各國(guó)匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和產(chǎn)量偏低利多糖價(jià)。策略上，國(guó)內(nèi)進(jìn)口持續(xù)偏少，后市注意天氣炒作，隨著全球絕對(duì)庫存水平下降投資者可以繼續(xù)逢低買入。預(yù)計(jì)SR09合約波動(dòng)區(qū)間6500-7500。
生豬：生豬期貨小幅下跌。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，8月16日國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)17.12元/公斤，比上一交易日上漲0.02元/公斤。近期生豬市場(chǎng)情緒出現(xiàn)改善，養(yǎng)殖端從前期的悲觀中走出，二次育肥也逐步入場(chǎng)。同時(shí)以豆粕、玉米為主的飼料價(jià)格的上漲也推動(dòng)養(yǎng)殖成本提高并整體拉漲豬價(jià)。值得注意的是，前期豬糧比連續(xù)4周維持在5：1以下，進(jìn)入過度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間，而歷史上豬價(jià)難以長(zhǎng)期維持5以下低位?？紤]到9月豬肉將進(jìn)入消費(fèi)旺季，目前市場(chǎng)進(jìn)入短期的良性循環(huán)中，豬價(jià)短期仍存在反彈力量。從周期看，生豬價(jià)格的拐點(diǎn)尚未到來。養(yǎng)殖企業(yè)可以趁機(jī)賣出套保，投資者則仍可耐心等待回調(diào)后擇機(jī)做多，預(yù)計(jì)LH09合約波動(dòng)區(qū)間15000—18000。
蘋果：蘋果期貨再度下跌。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至8月9日，本周全國(guó)主產(chǎn)區(qū)庫存剩余量為40.07萬噸，單周出庫量10.19萬噸，環(huán)比上周走貨有所加快?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)5.2元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4.2元/斤，與上一日持平。策略上，市場(chǎng)博弈減弱，關(guān)注當(dāng)前蘋果長(zhǎng)勢(shì)和早熟果價(jià)格指引，預(yù)計(jì)AP10合約波動(dòng)區(qū)間8000—10000，操作上建議區(qū)間波動(dòng)操作為主。
油脂：油脂偏強(qiáng)，近期馬棕出口強(qiáng)勁及馬幣疲軟使得BMD棕櫚油走強(qiáng)。ITS/AmSpec數(shù)據(jù)分別顯示8月1-15日馬來西亞棕櫚油出口較上月同期環(huán)比上升18.85%/14%。出口強(qiáng)勁給棕櫚油提供支撐，但馬棕目前仍處于增產(chǎn)周期，根據(jù)SSPOMA數(shù)據(jù)顯示8月1-15日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)增加1.66%，產(chǎn)量增加3.13%。并且8-9月我國(guó)棕櫚油到港壓力較高，庫存預(yù)計(jì)仍累庫限制漲幅。USDA8月供需報(bào)告對(duì)美豆單產(chǎn)預(yù)估進(jìn)行下調(diào)，調(diào)至50.9蒲/英畝。美豆供需趨緊，且目前仍處于美豆單產(chǎn)關(guān)鍵驗(yàn)證期天氣反復(fù)仍將對(duì)美豆難以大幅下跌。國(guó)內(nèi)方面，受商檢趨緊影響進(jìn)口大豆到港延緩，部分油廠出現(xiàn)缺豆現(xiàn)象使得近期國(guó)內(nèi)豆油庫存累庫放緩，而下游需求尚可仍將給價(jià)格提供支撐。三季度油菜籽到港量或環(huán)比下降，近期菜油庫存有所下降但整體仍處于高位水平。整體來看上漲動(dòng)能減弱預(yù)計(jì)仍將維持震蕩為主，豆油主力波動(dòng)區(qū)間7500-9000，棕櫚油波動(dòng)區(qū)間7000-8000，菜油波動(dòng)區(qū)間8500-9500。
豆菜粕：豆粕承壓震蕩，USDA8月大豆供需報(bào)告中下調(diào)2023/24年度美豆單產(chǎn)至50.9蒲/英畝，2023/24年度美豆出口預(yù)估減少2500萬蒲式耳至18.25億蒲式耳。美豆期末庫存較上月預(yù)估減少5500萬蒲式耳至2.45億蒲式耳。美豆供需呈現(xiàn)偏緊格局，但由于前期產(chǎn)區(qū)天氣改善美豆優(yōu)良率回升使得美豆承壓。國(guó)內(nèi)方面受到商檢收緊進(jìn)口大豆到港延緩，9到10月進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)將環(huán)比下降，疊加豆粕需求處于旺季下游補(bǔ)貨積極性較強(qiáng)限制下方空間。菜粕方面，目前菜粕庫存處于低位，且壓榨量偏低菜粕庫存難以大幅增加。三季度菜籽到港壓力預(yù)計(jì)將逐漸減少供應(yīng)有所偏緊，并且由于豆粕現(xiàn)貨較為堅(jiān)挺菜粕性價(jià)比也開始顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期仍以偏強(qiáng)為主。豆粕主力區(qū)間3600-4400，菜粕主力區(qū)間3500-4500。
三、品種日度觀點(diǎn)匯總
四、當(dāng)日主要品種漲跌情況
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