期權備兌開倉是需要已經(jīng)持有足夠的標的資產(chǎn)并且是長期好看標的資產(chǎn)的走勢，再賣出以標的資產(chǎn)響應的認購期權。以獲得的權利金來消除標的資產(chǎn)下跌帶來的損失。
期權備兌開倉的步驟
(資料圖)
第一步：購買ETF或持有ETF。備兌開倉的第一步是長期看好并持有一種基礎資產(chǎn)，通常是ETF（交易所交易基金）。
第二步：鎖券。需要鎖定住持有的標的資產(chǎn)，保證有足夠的資產(chǎn)來履行期權合約。
第三步：賣出認購期權。通過賣出認購期權，可以收取權利金。
期權備兌開倉合約的選擇
通常選擇平值或輕度虛值的合約進行備兌開倉。這是因為深度實值的期權時間價值較小，備兌收益也相對較小，而深度虛值的期權的權利金較小。選擇平值或輕度虛值的合約可以在保持一定收益的同時，降低備兌的成本和風險。
還傾向于選擇近月合約進行備兌開倉，因為近月合約的時間價值流逝最快，這意味著備兌收益相對較高。然而，選擇近月合約也需要注意合約到期日的時間限制，以避免無法及時調整備兌策略的情況發(fā)生。
總之，在選擇合約進行備兌開倉時，都會考慮合約的實虛值程度以及合約的到期時間。
被錯誤理解的期權備兌策略
誤區(qū)一：被行權是糟糕的事情。有些投資者擔心被行權后會錯失股票上漲的機會，但被行權并不一定是壞事。被動賣出股票可能會讓投資者感到不舒服，但這也說明該策略達到了最大收益和利潤。
誤區(qū)二：備兌開倉是一個好策略，因為大多數(shù)期權在到期時都一文不值。投資者不應該從這個角度去評估備兌開倉的優(yōu)勢。如果大多數(shù)期權在到期時都一文不值，那么賣出期權的超額收益將會引起更多投資者的參與，導致期權價格下降，最終超額收益不存在。
誤區(qū)三：備兌開倉是一個壞策略，因為投資者不得不在盈利時賣出。備兌開倉是一種鎖定收益的方式，投資者選擇了某一行權價，表示愿意在這個價位賣出股票。然而，備兌開倉并不能完全防范股價下跌的風險，投資者需要進行股票基本面分析，并加強對期權頭寸的管理。
誤區(qū)四：備兌開倉讓投資者感覺無趣。有些投資者認為備兌開倉相比于買入并持有股票，不需要太多關注。但是，在備兌開倉過程中，投資者需要考慮選擇哪個行權價的合約、如何管理已賣出的期權頭寸以及期權到期后的善后行動等，這需要投資者的經(jīng)驗和技巧。
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