一、市場(chǎng)行情觀點(diǎn)
(資料圖片僅供參考)
1.操作建議
動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)充分利用期貨期權(quán)進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，受交易交割規(guī)則的影響和市場(chǎng)成交情況，在無量成交的過程中建議以觀望為主，同時(shí)密切關(guān)市場(chǎng)和交易交割規(guī)則的完善，把握入市機(jī)會(huì)。
2.市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力
在煤炭行業(yè)整體向好，全行業(yè)盈利能力突破萬億元的現(xiàn)狀下；伴隨國家發(fā)改委明確的增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)機(jī)制的落實(shí)，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格有序向合理區(qū)間回歸，同時(shí)在“下限保煤、上限保電”的煤電價(jià)格改革機(jī)制下電力行業(yè)盈利能力亦實(shí)現(xiàn)了大幅增長；在2022年“中國煤炭消費(fèi)量為30.3億噸標(biāo)煤，煤炭產(chǎn)量為32億噸標(biāo)煤，煤炭進(jìn)口量為2億噸標(biāo)煤?？梢?022年中國煤炭產(chǎn)量和進(jìn)口量總和遠(yuǎn)超消費(fèi)量，煤炭庫存完全可以重新恢復(fù)到不低于30天的用量。而電站、煤礦和主要的渤海灣港口的煤炭庫存確實(shí)分別同比增長6%、26.7%和7.5%?！钡幕A(chǔ)上，2023年煤炭將由“增產(chǎn)保供”轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)保供穩(wěn)價(jià)”的背景下。疊加1-7月青海省全社會(huì)用電量同比增長9.90%；貴州首個(gè)“煤電聯(lián)營”項(xiàng)目主體工程全面開工建設(shè)；華陽股份噸煤毛利實(shí)現(xiàn)微增至304元/噸；1-7月份煤炭產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)提升。迎峰度夏過后伴隨迎峰度冬的臨近安全生產(chǎn)與增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)要持續(xù)。
8月24日，納入統(tǒng)計(jì)的發(fā)電企業(yè)煤炭庫存可用天數(shù)19天；截至8月18日沿海六大電廠合計(jì)庫存1358萬噸，日耗88.22萬噸，可用天數(shù)15.3天；截至8月18日全國371家鐵路直供電廠存煤可用天數(shù)25天以上；截至8月23日全國同調(diào)電廠存煤1.59億噸可同天數(shù)為32天。截至6月16日全社會(huì)煤炭庫存已高達(dá)2.1 億噸；截至6月末全國電廠存煤2億噸，可用天數(shù)30天；截至6月末，全國煤炭企業(yè)存煤6900萬噸，同比增長11.4%，全國主要港口存煤7502萬噸，同比增長17.8%；國內(nèi)迎峰度夏電力供應(yīng)保障有力，截至7月26日全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤達(dá)到1.98億噸的歷史新高，可用天數(shù)26天。1月至5月，煤炭供應(yīng)總量20.9億噸，同比增長9.0%；而煤炭消費(fèi)量約18.2億噸，同比增長4.9%；發(fā)電供熱用煤消費(fèi)10.8億噸，同比增長6.1%；煤炭供大于求2.7億噸左右。
二、期貨行情回顧
截至8月30日收盤主力合約ZC2309合約及其他合約均無成交。
截至8月29日秦皇島港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500動(dòng)力末煤平倉價(jià)分別為873元/噸、815元/噸、711元/噸和615元/噸，較8月25日?qǐng)?bào)價(jià)相比分別下跌0元/噸、0元/噸、2元/噸和2元/噸。
三、煤炭行業(yè)要聞
1.1-7月份煤炭產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)提升
8月30日我的鋼鐵信息顯示：2023年7月，中國原煤產(chǎn)量為37754.2萬噸，同比增長0.1%；1-7月累計(jì)產(chǎn)量267182.3萬噸，同比增長3.6%。
1-7月山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆、貴州5省原煤產(chǎn)量合計(jì)為224255.4萬噸，占全國總產(chǎn)量的83.9%。其中，山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆、貴州原煤產(chǎn)量累計(jì)同比分別增長4.7%、1.8%、0.8%、11.9%和8.6%。
2.華陽股份噸煤毛利實(shí)現(xiàn)微增至304元/噸
8月30日華陽股份發(fā)布數(shù)據(jù)信息顯示：2023 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入154.13 億元，同比下降18.81%；歸母凈利潤30.12 億元，同比下降9.38%；扣非歸母凈利潤29.92 億元，同比下降9.48%；基本每股收益0.83 元。分季度看，據(jù)Wind，2023 年Q2 公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.33 億元，同比下降27.86%；歸母凈利潤12.85 億元，同比下降36.42%；扣非歸母凈利潤12.72 億元，同比下降36.60%。
22023H1 煤炭業(yè)務(wù)量價(jià)均降，噸煤毛利仍實(shí)現(xiàn)微增：2023H1 公司煤炭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入135.26 億元，占總營收87.76%，為第一大業(yè)務(wù)板塊。據(jù)公司公告，2023H1 公司煤炭產(chǎn)量2152 萬噸，同比-8.49%；煤炭銷量2157 萬噸，同比-9.10%；噸煤售價(jià)627 元/噸，同比-13.61%；噸煤成本323 元/噸，同比-23.76%；噸煤毛利304 元/噸，同比+0.67%。
3.貴州首個(gè)“煤電聯(lián)營”項(xiàng)目主體工程全面開工建設(shè)
8月29日多彩貴州網(wǎng)信息顯示：近日，國家電投貴州金元織金“上大壓小”異地改建項(xiàng)目(2×660兆瓦)主廠房第一罐混凝土澆筑儀式舉行，標(biāo)志著貴州首個(gè)“煤電聯(lián)營”項(xiàng)目主體工程全面開工建設(shè)。
作為貴州省重大工程之一，國家電投貴州金元織金“上大壓小”異地改建項(xiàng)目(2×660兆瓦)計(jì)劃總投資52.12億元，按超低排放設(shè)計(jì)，同步建設(shè)煙氣脫硫、脫硝裝置，一次建成，項(xiàng)目采用世界首臺(tái)660兆瓦超超臨界“W”火焰鍋爐，并引入新技術(shù)、新工藝，著力打造“西南領(lǐng)先、貴州一流”的高效清潔智慧電廠，項(xiàng)目計(jì)劃于2025年實(shí)現(xiàn)雙機(jī)達(dá)標(biāo)投產(chǎn)。
投產(chǎn)后，項(xiàng)目年發(fā)電量約60億千瓦時(shí)，產(chǎn)值約22億元。同時(shí)，項(xiàng)目還配套新能源規(guī)劃建設(shè)。
4.1-7月青海省全社會(huì)用電量同比增長9.90%
8月30日青海省能源局信息顯示：1-7月，青海省全社會(huì)用電量579.9億千瓦時(shí)，同比增長9.9%。
1-7月份，全省發(fā)電量574.3億千瓦時(shí)，同比減少4.0%。其中，水電210.1億千瓦時(shí)，同比減少20.6%；火電97.1億千瓦時(shí)，同比增長14.8%；太陽能166.4億千瓦時(shí)，同比增長9.2%；風(fēng)電100.8億千瓦時(shí)，同比增長4.4%。
7月份，省內(nèi)電力用戶市場(chǎng)化交易結(jié)算電量74.55億千瓦時(shí)，同比增長8%；跨省跨區(qū)交易外送電量21.67億千瓦時(shí)(含省間現(xiàn)貨、短期實(shí)時(shí)、跨省調(diào)峰替發(fā)、網(wǎng)損及考核、備用市場(chǎng)電量2.52億千瓦時(shí))，同比減少22.82%；外購電量7.9億千瓦時(shí)，同比減少24.1%。
免責(zé)聲明：
本報(bào)告中的信息均源于公開資料，僅作參考之用。英大期貨研究所力求準(zhǔn)確可靠，但對(duì)于信息的準(zhǔn)確性及完備性不作任何保證。不管在何種情況下，本報(bào)告不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也沒有考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目的、財(cái)務(wù)狀況或需要，不能當(dāng)作購買或出售報(bào)告中所提及的商品的依據(jù)。本報(bào)告未經(jīng)英大期貨研究所許可，不得轉(zhuǎn)給其他人員，且任何引用、轉(zhuǎn)載以及向第三方傳播的行為均可能承擔(dān)法律責(zé)任。英大期貨有限公司不承擔(dān)因根據(jù)本報(bào)告操作而導(dǎo)致的損失，敬請(qǐng)投資者注意可能存在的交易風(fēng)險(xiǎn)。本報(bào)告版權(quán)歸英大期貨有限公司所有。
關(guān)鍵詞：
