3月9日早間，一起教育科技發(fā)布了2020年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。這是這家在線教育機(jī)構(gòu)自去年12月上市以來(lái)的第一份財(cái)報(bào)。
第四季度，一起教育科技營(yíng)收凈收入為4.9億元，同比增長(zhǎng)153.1%。2020年全年凈收入12.9億元，同比大幅增加218.6%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，一起教育科技盤后股價(jià)一度上漲近8%。
單從核心業(yè)績(jī)上看，一起教育科技保持了不錯(cuò)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而透過(guò)營(yíng)收等數(shù)據(jù)，一起教育科技的財(cái)報(bào)還透露了哪些關(guān)鍵信息？
把握風(fēng)口，經(jīng)營(yíng)狀態(tài)優(yōu)化
2020年，是在線教育的重要機(jī)會(huì)窗口，“逆水行舟，不進(jìn)則退”，搶占市場(chǎng)幾乎是所有機(jī)構(gòu)的思路。
從財(cái)報(bào)看，一起教育科技在2020年呈現(xiàn)了質(zhì)的變化。截至2020年12月31日，一起教育科技的資產(chǎn)規(guī)模比年初增加了近3倍，手中的資金更加充盈，持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物較年初增加了3.3倍。而負(fù)債率則從2019年的76.5%減少到39.1%，而負(fù)債的構(gòu)成中，遞延收入5.98億元，占比超過(guò)45%。資產(chǎn)規(guī)模大幅增加，負(fù)債壓力小，現(xiàn)金充盈，一起教育科技的資產(chǎn)負(fù)債表，勾勒了一個(gè)非常健康的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。
伴隨著規(guī)模的擴(kuò)大，在主要的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上，一起教育科技都呈現(xiàn)了翻番式的增長(zhǎng)。2019年，一起教育科技的凈收入同比增長(zhǎng)30.7%，而到了2020年，增速已經(jīng)躍升至218.6%。全年，K12網(wǎng)校業(yè)務(wù)銷售額12.19億元，同比增加238.9%。網(wǎng)校正價(jià)課報(bào)名人次同比增長(zhǎng)178.0%，達(dá)到201.8萬(wàn)。
盈利能力方面，一起教育科技第四季度毛利率為64.3%，高于2019年第四季度的62.9%。2020年的毛利率為61.7%，比2019年增加4.4個(gè)百分點(diǎn)，毛利率保持高位穩(wěn)中有升。
增長(zhǎng)，是一起教育科技這份財(cái)報(bào)的主基調(diào)。而資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的更加合理，又讓一起教育科技的經(jīng)營(yíng)狀況顯得更加健康?？梢哉f(shuō)，一起教育科技較好地把握住了在線教育的風(fēng)口。
師生同漲，規(guī)模與質(zhì)量共同追求
而在增長(zhǎng)的表象下，一起教育科技又有哪些深層次的變化？
營(yíng)收結(jié)構(gòu)是一個(gè)關(guān)鍵線索。網(wǎng)校業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位正在愈發(fā)凸顯。第四季度，一起學(xué)網(wǎng)校業(yè)務(wù)銷售額5.792億元，同比增長(zhǎng)165.9%。實(shí)現(xiàn)收入4.675億元，同比增長(zhǎng)163.5%。全年，一起學(xué)網(wǎng)校業(yè)務(wù)銷售額12.19億元，增長(zhǎng)238.9%。這項(xiàng)業(yè)務(wù)的快速推進(jìn)背后，主要得益于學(xué)員數(shù)量的快速增長(zhǎng)。四季度，正價(jià)課報(bào)名人次84.9萬(wàn)人，較2019年第四季度的約32萬(wàn)人同比增長(zhǎng)165.2%。全年網(wǎng)校正價(jià)課報(bào)名人次達(dá)到201.8萬(wàn)。
學(xué)員數(shù)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，一起教育科技的主講老師、輔導(dǎo)老師數(shù)量也在快速增加。2020年一起學(xué)網(wǎng)校主講老師規(guī)模增長(zhǎng)65.0%，輔導(dǎo)老師數(shù)量則增長(zhǎng)82.3%。講老師、輔導(dǎo)老師數(shù)量的增加，可以更好地保證教學(xué)效果，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，一起教育科技的快速增長(zhǎng)并不是犧牲教學(xué)質(zhì)量換來(lái)的。
這一系列數(shù)據(jù)背后，一起學(xué)網(wǎng)校業(yè)務(wù)成為增長(zhǎng)的關(guān)鍵亮點(diǎn)。可以讓一起教育科技能夠快速起量，考慮到這項(xiàng)業(yè)務(wù)推出時(shí)間并不長(zhǎng)，一起教育科技能夠在短時(shí)間內(nèi)成為重要玩家，的確釋放了強(qiáng)勢(shì)的信號(hào)，在快速增長(zhǎng)的同時(shí)，一起教育科技也成功兼顧了教學(xué)與服務(wù)質(zhì)量。
一增一減，在線大班課進(jìn)入“精耕細(xì)作”周期
當(dāng)然，營(yíng)收等數(shù)據(jù)的快速增長(zhǎng)之下，一起教育科技的費(fèi)用開(kāi)支也不可避免地在增加。
全年，一起教育科技的銷售、研發(fā)、管理費(fèi)用都有不同程度的增長(zhǎng)。但大的趨勢(shì)下，又有細(xì)微的變化。
第四季度，一起教育科技的銷售費(fèi)用11.0億元；一般及行政費(fèi)用4.2億元。不過(guò)需要看到的是，銷售費(fèi)用的增速為88.1%，大幅度慢于營(yíng)收的增速。同時(shí)，營(yíng)銷費(fèi)用比（銷售費(fèi)用占營(yíng)收的比重）為84.8%，同比大幅度減少了近60個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，管理費(fèi)用比（管理費(fèi)用占營(yíng)收的比重）為32.5%，同比減少了6.3個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是，目前發(fā)布財(cái)報(bào)的在線教育機(jī)構(gòu)，銷售投入力度都有所緩和。比如，有道第四季度的營(yíng)銷開(kāi)支為8.05億元，環(huán)比減少3.43億元。跟誰(shuí)學(xué)17.98億元，環(huán)比減少了約2億元。一起教育科技也在印證這樣的趨勢(shì)。這似乎意味著，在線教育正在告別最瘋狂的“燒錢”， 逐步進(jìn)入“精耕細(xì)作”周期。
而在這個(gè)周期，構(gòu)建“護(hù)城河”成為企業(yè)接下來(lái)的關(guān)鍵。
相比銷售費(fèi)用占比的減少，一起教育科技對(duì)研發(fā)費(fèi)用的投入則在持續(xù)。2020年，一起教育科技的研發(fā)開(kāi)支6.1億元，同比增加25.1%。實(shí)際上，一直以來(lái)，一起教育科技的研發(fā)投入一直比較高，2019年，營(yíng)收只有4.06億時(shí)，研發(fā)投入就高達(dá)4.91億。而在前期的基數(shù)下，一起教育科技仍在堅(jiān)定投入研發(fā)，這項(xiàng)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)一定程度上代表了一起教育科技的戰(zhàn)略考量。
一增一減之間，一起教育科技愈發(fā)注重研發(fā)的投入，這個(gè)微妙的變化似乎是接下來(lái)一起教育科技競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。
一起教育科技定位于提供“互聯(lián)網(wǎng)+”解決方案的智能教育公司。定位于智能教育公司，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)更好的教育成果，需要漫長(zhǎng)的沉淀，這考驗(yàn)著一起教育科技的耐心和決心。而一旦技術(shù)到達(dá)一定的臨界值，技術(shù)賦能效果顯現(xiàn)，其護(hù)城河也將十分牢固。從財(cái)報(bào)看，研發(fā)上的不斷投入表明，一起教育科技的決心仍然堅(jiān)定，這可能將是一起教育科技未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵差異點(diǎn)。
在推動(dòng)高增長(zhǎng)的過(guò)程中，一起教育科技在不斷優(yōu)化各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)。一方面，網(wǎng)校業(yè)務(wù)呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，另一方面，研發(fā)的持續(xù)投入體現(xiàn)出一起教育科技仍然在堅(jiān)持智能教育的主線。當(dāng)前階段，雖然營(yíng)銷的競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)有立刻偃旗息鼓，但精細(xì)化運(yùn)作的趨勢(shì)正在愈發(fā)明顯。持續(xù)的布局可能會(huì)讓未來(lái)一起教育科技的發(fā)展出現(xiàn)更多可能性。
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