久期財(cái)經(jīng)訊，12月5日，上周iBoxx中資美元債投資級(jí)指數(shù)上漲2.81，投機(jī)級(jí)上漲14.95;iBoxx中資美元債投資級(jí)到期收益率下跌0.38%，投機(jī)級(jí)下跌3.36%。
上周一晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“第三支箭”，決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，至此，信貸、債券、股權(quán)三個(gè)融資渠道“三箭齊發(fā)”，合力推動(dòng)房地產(chǎn)融資。國(guó)內(nèi)政策及美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息信號(hào)的雙重影響下，市場(chǎng)情緒再次獲得提振，地產(chǎn)板塊持續(xù)走強(qiáng)。
【資料圖】
上周五下午，據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求四大行在12月10日前向房企提供以國(guó)內(nèi)資產(chǎn)做擔(dān)保的離岸貸款。對(duì)此，一位Top5房企人士向記者證實(shí)，該消息屬實(shí)，目前已有大行與其進(jìn)行了溝通。據(jù)了解，中信銀行、光大銀行等股份行在近期與房企簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議中也提到，將“內(nèi)保外貸”作為重要的業(yè)務(wù)合作方向。
根據(jù)久期數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年底以前，中資房企仍將迎來(lái)一波較大的境外債到期潮，到期金額達(dá)531億美元(剔除提前回購(gòu)和交換要約)。龍湖集團(tuán)、新城控股、萬(wàn)科集團(tuán)、金輝集團(tuán)這四家的合計(jì)到期規(guī)模金額僅有28.2億，而美的置業(yè)、金地集團(tuán)于2023年并無(wú)債務(wù)到期。
一級(jí)發(fā)行
上周共有12家公司發(fā)行離岸債。城投板塊共發(fā)行7筆債券，除4筆上海自貿(mào)區(qū)離岸債以人民幣計(jì)價(jià)外，其余3筆為美元計(jì)價(jià)債券;金融板塊共發(fā)行5筆債券，均以美元計(jì)價(jià);產(chǎn)業(yè)板塊僅1筆新發(fā)，香港按揭證券發(fā)行息票率4.8%的3億港元債券。
金融板塊，中國(guó)銀行迪拜分行于上周發(fā)行3億美元債券，息票率4.75%;天風(fēng)證券以擔(dān)保結(jié)構(gòu)定價(jià)2筆美元債，分別為息票率6.5%、規(guī)模2.4億美元的1.5年期債券和息票率5.8%、規(guī)模630萬(wàn)美元的半年期債券。
城投板塊，德陽(yáng)發(fā)展集團(tuán)首次發(fā)行規(guī)模3.5億美元債，息票率7.0%;南潯振潯污水處理發(fā)行息票率4.50%，規(guī)模3.5億元的人民幣債券，由杭州銀行提供SBLC;平度城開(kāi)集團(tuán)發(fā)行4.4億人民幣債券，最終定價(jià)5.5%，上述三家公司均為首次發(fā)行離岸債。泰州中興國(guó)投發(fā)行8.3億人民幣債券，定價(jià)4.80%，用于償還TXZHXI 5.5 12/09/22(發(fā)行規(guī)模2億美元，到期日為2022年12月9日)。
評(píng)級(jí)變動(dòng)
上周共有8家企業(yè)評(píng)級(jí)發(fā)生變動(dòng)。
惠譽(yù)首予湖南湘新投集團(tuán)和梅溪湖投資“BBB”長(zhǎng)期本外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)，展望均為“穩(wěn)定”。
穆迪首予中山火炬公資集團(tuán)“Baa3”發(fā)行人評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”;首予中海石油氣電集團(tuán)“A3”發(fā)行人評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”。
穆迪還下調(diào)了雅居樂(lè)集團(tuán)公司家族評(píng)級(jí)至“Caa1”，展望“負(fù)面”。有消息稱，該公司未能在11月24日支付到期的可轉(zhuǎn)債票息，并將遞延支付AGILE 8.375 PERP的票息。盡管該公司有30天的寬限期可支付可轉(zhuǎn)債票息，且高級(jí)永續(xù)債券的票息具有可遞延特征，但穆迪認(rèn)為，該公司在銷售額下降和融資渠道受限的情況下，流動(dòng)性仍然薄弱。
惠譽(yù)下調(diào)麗豐控股長(zhǎng)期本外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)至"B-"，展望"負(fù)面"。此前，麗豐控股母公司麗新發(fā)展的信用狀況惡化，因此麗豐控股將不再受益于母子公司之間的關(guān)聯(lián)性從而獲得評(píng)級(jí)上調(diào)。負(fù)面展望反映出該公司的投資物業(yè)EBITDA利息覆蓋率的恢復(fù)存在不確定性。
上周僅一家公司獲評(píng)級(jí)上調(diào)。穆迪上調(diào)富衛(wèi)公司發(fā)行人評(píng)級(jí)至“Baa2”，展望調(diào)整至“穩(wěn)定”。穆迪認(rèn)為，在香港特區(qū)實(shí)施集團(tuán)監(jiān)理(GWS)框架后，集團(tuán)層面對(duì)富衛(wèi)公司的監(jiān)管力度加大，以及由于過(guò)去12個(gè)月股東和其他投資者的注資，富衛(wèi)集團(tuán)的資本狀況和財(cái)務(wù)靈活性均增強(qiáng)。
債券要約
德信中國(guó)發(fā)布公告稱，延長(zhǎng)DEXICN 9.95 12/03/22要約屆滿期限和第二次延長(zhǎng)同意費(fèi)截止日期至2022年12月9日下午4時(shí)正;現(xiàn)金預(yù)付款截止日期延長(zhǎng)至2022年12月12日下午4時(shí)正。
利豐發(fā)布公告，LIFUNG 4.375 10/04/24要約完成，公司接受并注銷18,628,000美元的票據(jù)總本金金額。票據(jù)注銷后，剩余未償付票據(jù)總本金金額為103,710,000美元。
北京國(guó)資公司子公司北京國(guó)資香港公告稱，有關(guān)BJSTAT 4.125 05/26/25購(gòu)買要約有效投標(biāo)的票據(jù)本金總額約為4.9億美元，公司將按比例系數(shù)購(gòu)買有效投標(biāo)票據(jù)本金總額約1.5億美元。
新增違約
無(wú)
二級(jí)市場(chǎng)
城投類美元債估值上行幅度前10：
城投類美元債估值下行幅度前10：
地產(chǎn)類美元債估值上行幅度前10：
地產(chǎn)類美元債估值下行幅度前10：
金融類美元債估值上行幅度前10：
金融類美元債估值下行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類美元債估值上行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類美元債估值下行幅度前10：
公司新聞
近日，廣東華興銀行與合生創(chuàng)展集團(tuán)(00754.HK)、萬(wàn)科企業(yè)(02202.HK)簽署了銀企戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。
據(jù)媒體報(bào)道，有知情人士透露，融創(chuàng)中國(guó)(01918.HK)子公司融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)擬調(diào)整優(yōu)化境內(nèi)債券重組方案，將已經(jīng)到期的債券展期時(shí)間從3.75年降至3年。對(duì)于尚未到期的境內(nèi)債券，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)計(jì)劃將展期時(shí)間從4.5年降低至4年。此外，發(fā)行人計(jì)劃對(duì)全部持有人先行支付本金的3%，并將于明年分兩次支付。
中國(guó)恒大(03333.HK)公告稱，香港特區(qū)高等法院再次押后其一宗清盤(pán)呈請(qǐng)案的法庭聆訊至3月20日，恒大的法務(wù)代表上周一在聆訊中表示，目標(biāo)在明年2月底或3月初之前提供美元債務(wù)重組條款并得到主要債權(quán)人的支持。針對(duì)清盤(pán)聆訊再度延期這一事件，中國(guó)恒大行政總裁、執(zhí)行董事肖恩表示裁決結(jié)果符合預(yù)期。
旭輝控股集團(tuán)(00884.HK)稱，公司于11月25日收到一份由某債權(quán)人于當(dāng)日向香港高等法院就公司一份貸款協(xié)議對(duì)旭輝控股集團(tuán)遞交的清盤(pán)呈請(qǐng)。自收悉該呈請(qǐng)后，旭輝與債權(quán)人溝通，并解釋公司已取得進(jìn)展及采取了多項(xiàng)措施就境外債務(wù)融資尋求全面解決方案，上周該債權(quán)人已同意無(wú)條件撤回清盤(pán)呈請(qǐng)。
綠城中國(guó)(03900.HK)擬報(bào)送110億元儲(chǔ)架式中期票據(jù)注冊(cè)發(fā)行計(jì)劃，用于置換到期債券及項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)。
龍湖集團(tuán)(00960.HK)20億元中期票據(jù)上周已完成簿記，由此宣告“第二支箭”首單的成功發(fā)行。該筆債券期限為3年，票面利率僅3.0%，創(chuàng)中債增擔(dān)保民營(yíng)房企債券新低。此次發(fā)行由六大國(guó)有商業(yè)銀行擔(dān)任主承銷商。
景瑞控股(01862.HK)公告稱，景瑞控股已暫停支付尚未償付的境外美元優(yōu)先票據(jù)，并與財(cái)務(wù)顧問(wèn)合作以制定潛在重組計(jì)劃。此外，景瑞控股與其財(cái)務(wù)顧問(wèn)將繼續(xù)與境外債權(quán)人進(jìn)行溝通，致力公平對(duì)待債權(quán)人并保障集團(tuán)的所有利益相關(guān)方的利益。
龍光集團(tuán)(03380.HK)再度延長(zhǎng)了其境內(nèi)債券持有人對(duì)整體在岸重組方案進(jìn)行投票的截止日期，將投票日期延長(zhǎng)至12月2日20時(shí)。截至12月1日中午，該公司13只債券中仍有7到8只債券未獲得足夠多的持有人同意，而在這其中至少有9只債券需要獲得持有人50%以上的有效通過(guò)。每只債券均需要成功獲得展期，否則整體重組方案就無(wú)法通過(guò)。
有知情人士透露，龍光集團(tuán)(03380.HK)和債券持有人臨時(shí)團(tuán)體就債務(wù)重組計(jì)劃的一些原則達(dá)成了共識(shí)，以確保公平對(duì)待債權(quán)人，針對(duì)龍光的清盤(pán)聽(tīng)證會(huì)推遲到1月10日。雙方同意龍光集團(tuán)的離岸資產(chǎn)不得用于在岸重組，以及其他原則。
世茂股份公告稱，擬籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)。公司擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金擬用于公司“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、償還部分公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)本息、以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金等。
華夏幸福(600340.SH)公告稱，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)一步推動(dòng)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，公司擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金擬用于與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。
有知情人士透露稱，一個(gè)華夏幸福(600340.SH)離岸債券持有人團(tuán)體已同意在現(xiàn)金預(yù)付費(fèi)用截止日(12月1日)前簽署經(jīng)修訂的重組支持協(xié)議。
萬(wàn)科企業(yè)(02202.HK)發(fā)布公告，為滿足鄭州榮望項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)需要，鄭州榮望房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司擬向太平資產(chǎn)融資不超過(guò)人民幣11.2億元本金，貸款期限為3年。公司為該筆融資提供擔(dān)保。
保利置業(yè)集團(tuán)(00119.HK)發(fā)布公告，公司作為借方與馬來(lái)亞銀行香港分行作為貸方簽訂融資協(xié)議。根據(jù)融資協(xié)議，銀行同意向公司提供一筆4億港元非承諾短期循環(huán)貸款，其到期日為公司接受融資協(xié)議之日后364天。
融創(chuàng)已將其持有的泛海建設(shè)控股有限公司89.678%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給中信信托及蕪湖華融資本創(chuàng)譽(yù)投資中心，轉(zhuǎn)讓完成后，融創(chuàng)持股比例降至10.322%。據(jù)悉，泛海建設(shè)控股有限公司擁有上海董家渡項(xiàng)目和北京泛海國(guó)際項(xiàng)目1號(hào)地塊。
中山公用(000685.SZ)發(fā)布公告稱，其持股5%以上股東復(fù)星集團(tuán)于2022年11月30日與中國(guó)華融簽署協(xié)議，擬將其持有的8.04%中山公用股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給中國(guó)華融，總轉(zhuǎn)讓價(jià)款約為人民幣7.67億元。
關(guān)鍵詞： 中資美元債
