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惠譽(yù)評(píng)級(jí)表示，中國(guó)收費(fèi)公路和物流園運(yùn)營(yíng)商深圳國(guó)際控股有限公司(深圳國(guó)際，BBB+/負(fù)面;獨(dú)立信用狀況：bbb-)擬出售其間接持有的子公司杭州深國(guó)際供應(yīng)鏈管理有限公司的全部股份，這對(duì)深圳國(guó)際信用狀況的影響為中性。
杭州深國(guó)際供應(yīng)鏈管理有限公司在中國(guó)東部沿海城市杭州市擁有并運(yùn)營(yíng)一座綜合物流園。該資產(chǎn)占深圳國(guó)際營(yíng)收和EBITDA不到1%，占其物流業(yè)務(wù)營(yíng)收和EBITDA不到5%。此次資產(chǎn)處置不會(huì)對(duì)深圳國(guó)際的現(xiàn)金流和凈杠桿率狀況產(chǎn)生重大影響。
交易完成后，深圳國(guó)際可實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變現(xiàn)并回籠其中的投資，這將對(duì)該公司2023年的預(yù)測(cè)凈杠桿率略有改善。
該交易與去年的南昌項(xiàng)目拆分類似，二者均為深圳國(guó)際的資產(chǎn)變現(xiàn)之舉。杭州物流園資產(chǎn)將被注入由深圳國(guó)際(40%)、中信證券股份有限公司子公司金石投資有限公司(23.6%)及其他合作伙伴聯(lián)合所有的物流房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金。深圳國(guó)際將通過向該基金持有的物流園提供運(yùn)維、營(yíng)銷及其他服務(wù)來收取服務(wù)費(fèi)。
盡管如此，惠譽(yù)預(yù)計(jì)深圳國(guó)際的凈杠桿率仍將維持在較高水平，原因在于其主要子公司深圳高速公路集團(tuán)股份有限公司(深圳高速，BBB+/負(fù)面，獨(dú)立信用狀況：bbb)及母公司層面都有龐大的資本支出計(jì)劃，惠譽(yù)對(duì)該集團(tuán)的負(fù)面展望反映了這一點(diǎn)。
關(guān)鍵詞： 深圳國(guó)際控股有限公司
