(相關(guān)資料圖)
近年來，由于市場(chǎng)發(fā)展日益急劇，各類新科技、新金融產(chǎn)品、新市場(chǎng)參與者，以及新交易方法紛紛涌現(xiàn)?！蹲C券及期貨條例》靈活的監(jiān)管架構(gòu)，正好能對(duì)各項(xiàng)考驗(yàn)做出適當(dāng)?shù)姆磻?yīng)。一方面為投資者提供合理程度的保障，另一方面又不會(huì)阻礙市場(chǎng)的發(fā)展。此外，條例賦予財(cái)政司司長(zhǎng)根據(jù)市場(chǎng)情況，可把新產(chǎn)品歸屬為“證券”、“期貨合約”或“集體投資計(jì)劃”，同時(shí)亦屬于須受證監(jiān)會(huì)規(guī)管的新市場(chǎng)活動(dòng)，從而使新產(chǎn)品及活動(dòng)較快地納入監(jiān)管范圍之內(nèi)。
新的監(jiān)管架構(gòu)對(duì)香港金融市場(chǎng)的影響如下：
首先，改善向市場(chǎng)披露資料的質(zhì)量，包括資料數(shù)量、資料準(zhǔn)確性，以及披露的時(shí)限。 為了提高市場(chǎng)透明度，條例提出多項(xiàng)配合國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展的建議，以改善《證券（披露權(quán)益）條例》設(shè)定的證券權(quán)益披露制度，使投資者能夠?qū)崟r(shí)取得更多的資料，做出更加準(zhǔn)確的投資決定。條例改善有關(guān)披露上市公司證券權(quán)益的機(jī)制，包括有關(guān)上市公司董事、最高行政人員及大股東持有的權(quán)益。有關(guān)措施增加對(duì)大股東披露資料的要求，讓投資者可及時(shí)獲得價(jià)格敏感資料。例如，把大股東的披露界限由10%降至5%，并把具報(bào)期限由5日減至3個(gè)工作日。這規(guī)定與中國(guó)內(nèi)地、英國(guó)和澳洲差不多。此外，條例建議把披露規(guī)定的適用范圍擴(kuò)大至通過衍生工具而持有的股份權(quán)益。
其次，遏制向市場(chǎng)披露虛假及誤導(dǎo)資料的行為。 為此，條例為投資者設(shè)立私人訴訟權(quán)，使投資者因從別人獲取的虛假和誤導(dǎo)資料所蒙受的損失，可提出民事訴訟，向披露資料的人士索取賠償。
最后，《證券及期貨條例》有一系列的措施，提高香港企業(yè)管治的水平。 包括：為使證監(jiān)會(huì)能更有效地調(diào)查上市公司的失當(dāng)行為，特別是有損股東權(quán)益的行為，《證券及期貨條例》賦權(quán)證監(jiān)會(huì)，在進(jìn)行調(diào)查時(shí)，可向與有關(guān)上市公司有密切關(guān)聯(lián)的人，包括其核數(shù)師、銀行和交易對(duì)手，索取文件及要求解釋，從而核實(shí)從上市公司取得的資料。
上市申請(qǐng)人必須向證監(jiān)會(huì)和香港交易所同時(shí)呈報(bào)上市申請(qǐng)的文件，如有關(guān)資料屬虛假或具誤導(dǎo)性，則有關(guān)申請(qǐng)人可能面對(duì)刑事檢控，證監(jiān)會(huì)亦會(huì)反對(duì)有關(guān)申請(qǐng)。
《證券及期貨條例》為投資者提供私人訴因，可向上市公司或其有關(guān)負(fù)責(zé)人員提出訴訟，以賠償因上市公司披露的虛假或具誤導(dǎo)性的公開通訊而招致的金錢損失，只要發(fā)出通信的人是明知或罔顧有關(guān)的資料是否虛假或具誤導(dǎo)性。 上市公司的核數(shù)師如真誠(chéng)地向證監(jiān)會(huì)舉報(bào)有關(guān)上市公司的欺詐或失當(dāng)行為，可免負(fù)民事法律責(zé)任。
總的來說，《證券及期貨條例》使投資者可在一個(gè)更公平、更具透明度和更有效的市場(chǎng)進(jìn)行投資，提高市場(chǎng)信心，吸引更多發(fā)行人和投資者進(jìn)入市場(chǎng)，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展，從而令每一位市場(chǎng)使用者得益。本條例總共分為十八個(gè)部分。分別包括對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所、投資要約、發(fā)牌、中介機(jī)構(gòu)操守及資本、監(jiān)管調(diào)查、投資者賠償、內(nèi)幕消息披露及權(quán)益披露等內(nèi)容作出規(guī)定。具體內(nèi)容可以參見有關(guān)電子法例條款。
