投資要點(diǎn)：
美國(guó)22年四季度GDP環(huán)比增速高于預(yù)期。美國(guó)22年第四季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出初值環(huán)比升2.1%，預(yù)期升2.9%，前值升2.3%。美國(guó)1月Markit制造業(yè)PMI初值46.8，預(yù)期46，前值46.2。美國(guó)1月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值46.6，預(yù)期45，前值44.7。美國(guó)22年第四季度實(shí)際GDP初值年化環(huán)比增2.9%，預(yù)期增2.6%，前值增3.2%。美國(guó)22年12月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比降0.7%，預(yù)期降0.10%，前值降0.6%。美國(guó)1月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-11，創(chuàng)2020年5月以來(lái)新低。
美國(guó)面臨債務(wù)上限問題。美國(guó)第四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)初值年化環(huán)比升3.9%，為2021年第一季度以來(lái)新低，預(yù)期升4%，前值升4.7%。美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特表示，F(xiàn)OMC加息行動(dòng)正在為美國(guó)高通脹降溫，美聯(lián)儲(chǔ)還需更多加息。美聯(lián)儲(chǔ)洛根表示，支持美國(guó)加息步伐放緩;即使在暫停加息之后，如果前景或金融狀況需要，也可能需要進(jìn)一步加息。美聯(lián)儲(chǔ)哈克表示，預(yù)計(jì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1%，不太可能出現(xiàn)衰退;一旦利率達(dá)到足夠政策限制性的水平，美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫說(shuō)，隨著美國(guó)1月19日觸及債務(wù)上限，財(cái)政部開始采取所謂的非常措施來(lái)繼續(xù)支付聯(lián)邦政府的賬單。截至1月27日，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)2月加息25個(gè)基點(diǎn)至4.50%-4.75%區(qū)間的概率為98.1%;到3月累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為14.1%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為84.3%。
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美國(guó)。主權(quán)債：美債上漲。23/1/13-23/1/26，2Y美債利率下行5bp至4.17%，10Y美債利率持平于3.49%;10Y-2Y美債利差倒掛幅度由1月13日的73bp縮窄至68bp。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)上漲。
歐洲。主權(quán)債：法國(guó)債市下跌，長(zhǎng)短端利率均上行。英國(guó)債市分化，短端利率上行，長(zhǎng)端利率下行。德國(guó)債市分化，短端利率持平，長(zhǎng)端利率上行。信用債：投資級(jí)債券指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
亞洲。主權(quán)債：韓國(guó)、日本、新加坡債市上漲，長(zhǎng)短端利率均下行;中國(guó)債市下跌，長(zhǎng)短端利率均上行。信用債：中債信用債總指數(shù)、日本公司債指數(shù)和新興國(guó)家(除日本)非投資級(jí)指數(shù)均上漲。
新興市場(chǎng)。主權(quán)債：俄羅斯、巴西、印尼、墨西哥債市下跌，長(zhǎng)短端利率均上行;南非債市分化，短端利率上行、長(zhǎng)端利率下行;印度債市分化，短端利率下行、長(zhǎng)端利率上行;巴基斯坦長(zhǎng)端利率上行;土耳其長(zhǎng)端利率上行。信用債：投資級(jí)非主權(quán)債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
中資美元債：投資級(jí)收益率平均下行，投機(jī)級(jí)價(jià)格平均上漲。投資級(jí)中資美元債收益率平均下行2.70BP，投機(jī)級(jí)中資美元債價(jià)格平均上漲0.14%。
1.主權(quán)債和信用債市場(chǎng)周度觀察
2.各市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)周度觀察
3.中資美元債周度觀察
3.1中資美元債：投資級(jí)收益率平均下行，投機(jī)級(jí)價(jià)格平均上漲
上周投資級(jí)中資美元債收益率平均下行。根據(jù)我們的樣本庫(kù)，1月26日投資級(jí)中資美元債(非金融債)收益率與1月13日相比平均下行2.70BP。具體來(lái)看，3年期及以下債券收益率平均下行1.05BP，3-5年期債券收益率平均下行1.75BP，7年期及以上期限的債券收益率平均下行6.10BP。
上周投機(jī)級(jí)中資美元債價(jià)格平均上漲0.14%。具體來(lái)看，投機(jī)級(jí)中資美元債發(fā)行人的價(jià)格平均上漲。價(jià)格上漲幅度最大的發(fā)行人為花樣年控股，價(jià)格下跌幅度最大的發(fā)行人為景瑞控股。
3.2 新興市場(chǎng)美元債發(fā)行情況
關(guān)鍵詞： 中資美元債
