投資要點：
【資料圖】
美國零售銷售數(shù)據(jù)強勁。美國1月諮商會領(lǐng)先指標環(huán)比降0.3%，預(yù)期降0.3%，前值降0.8%;亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型預(yù)計美國第一季度GDP為2.5%，此前預(yù)計為2.4%。美國1月零售銷售環(huán)比升3%，預(yù)期升1.8%，前值降1.1%;核心零售銷售環(huán)比升2.3%，預(yù)期升0.8%，前值降1.1%。美國2月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-24.3，創(chuàng)2020年5月來新低，預(yù)期-7.4，前值-8.9。美國2月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-5.8，預(yù)期-18.0，前值32.9。美國1月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)90.3，預(yù)期91，前值89.8。
美國1月CPI同比超預(yù)期，美聯(lián)儲官員持續(xù)鷹派表態(tài)。美國1月未季調(diào)CPI同比升6.4%，預(yù)期升6.2%，前值升6.5%;季調(diào)后CPI環(huán)比升0.5%，預(yù)期升0.5%，前值降0.1%。美聯(lián)儲威廉姆斯表示，美聯(lián)儲可能會在2024年、2025年降息，年底聯(lián)邦基金利率在5.00%至5.50%之間的前景看來是合理的。美聯(lián)儲布拉德表示，不排除支持3月加息50個基點的可能性;傾向于盡快達到5.375%的政策利率峰值。美聯(lián)儲哈克表示，美聯(lián)儲現(xiàn)在“絕對不會”改變2%的通脹目標;需要加息至5%以上。美聯(lián)儲洛根表示，預(yù)計將在“相當長一段時間”繼續(xù)縮減美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表。可能需要比以前預(yù)計的更多的加息。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：截至2月20日，美聯(lián)儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區(qū)間的概率為81.9%，加息50個基點至5.00%-5.25%區(qū)間的概率為18.1%;到5月累計加息25個基點的概率為6.7%，累計加息50個基點的概率為76.7%，累計加息75個基點至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為16.6%。
美國。主權(quán)債：美債下跌。23/2/10-23/2/17，2Y美債利率上行10bp至4.60%，10Y美債利率上行8BP至3.82%;10Y-2Y美債利差倒掛幅度由2月10日的76bp擴大至78bp。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)下跌。
歐洲。主權(quán)債：英國、德國、法國債市下跌，長短端利率均上行。信用債：投資級債券指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均下跌。
亞洲。主權(quán)債：中國、韓國債市下跌，長短端利率均上行;日本債市分化，短端利率下行、長端利率上行;新加坡短端利率持平、長端利率上行。信用債：中債信用債總指數(shù)、日本公司債指數(shù)上漲，新興國家(除日本)非投資級指數(shù)下跌。
新興市場。主權(quán)債：墨西哥、印度、印尼債市下跌，長短端利率均上行;南非短端利率基本持平，長端利率上行;俄羅斯債市分化，短端利率下行、上端利率上行;巴西債市上漲，長短端利率均下行;巴基斯坦長端利率上行;土耳其長端利率下行。信用債：投資級非主權(quán)債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均下跌。
中資美元債：投資級收益率平均上行，投機級價格平均下跌。投資級中資美元債收益率平均上行9.30BP，投機級中資美元債價格平均下跌0.12%。
1.主權(quán)債和信用債市場周度觀察
2.各市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)周度觀察
3.中資美元債周度觀察
3.1中資美元債：投資級收益率平均上行，投機級價格平均下跌
上周投資級中資美元債收益率平均上行。根據(jù)我們的樣本庫，2月17日投資級中資美元債(非金融債)收益率與2月10日相比平均上行9.30BP。具體來看，3年期及以下債券收益率平均上行8.40BP，3-5年期債券收益率平均上行9.90BP，7年期及以上期限的債券收益率平均上行7.05BP。
上周投機級中資美元債價格平均下跌0.12%。具體來看，價格上漲幅度最大的發(fā)行人為路勁基建海外金融2017(A)有限公司，價格下跌幅度最大的發(fā)行人為中駿集團控股。
3.2 新興市場美元債發(fā)行情況
關(guān)鍵詞： 中資美元債
