投資要點：
美聯(lián)儲下調(diào)2023年GDP及失業(yè)率預期，制造業(yè)、服務業(yè)PMI表現(xiàn)強勁。3月23日，美聯(lián)儲下調(diào)2023年失業(yè)率預期至4.5%，下調(diào)美國2023年GDP增長預期至0.4%。美國3月Markit制造業(yè)PMI初值為49.3，預期47，前值47.3，Markit服務業(yè)PMI初值為53.8，預期50.5，前值50.6;分別創(chuàng)2022年10月及2022年4月以來新高。美國3月堪薩斯聯(lián)儲制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù) 3，前值-9。
【資料圖】
美聯(lián)儲如期加息，5月維持利率不變概率上升至78.6%。美聯(lián)儲3月FOMC宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)至4.75%-5%，將儲備余額利率從4.65%上調(diào)至4.9%;將貼現(xiàn)利率從4.75%上調(diào)至5%，均符合預期。美國財長耶倫：不考慮為所有未受保護銀行存款提供保險，未來可考慮將存款保險限額提高到25萬美元以上。鮑威爾：通脹預期受到良好控制;美聯(lián)儲正繼續(xù)大幅縮減資產(chǎn)負債表。目前貸款計劃有效地滿足銀行需求。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，截至3月27日，美聯(lián)儲5月維持利率不變的概率大幅上升至78.6%，加息25個基點至5.00%-5.25%區(qū)間的概率為21.4%;到6月降息25個基點的概率為29.7%，維持利率不變的概率為56.9%，累計加息25個基點的概率為13.3%。
美國。主權(quán)債：美債上漲。23/3/17-23/3/24，2Y美債利率下行5bp至3.76%，10Y美債利率下行1BP至3.38%;10Y-2Y美債利差倒掛幅度由3月17日的42bp收窄至38bp。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)上漲。
歐洲。主權(quán)債：英國債市下跌，長短端利率均上行;法國債市分化，短端利率上行，長端利率下行。德國債市上漲，長短端利率均下行。信用債：投資級債券指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
亞洲。主權(quán)債：韓國、新加坡債市上漲，長短端利率均下行;中國、日本債市分化，短端利率下行、長端利率上行。信用債：中債信用債總指數(shù)上漲，新興國家(除日本)非投資級指數(shù)、日本公司債指數(shù)均下跌。
新興市場。主權(quán)債：印度、印尼債市上漲，長短端利率均下行;巴西債市分化，短端利率上行、長端利率下行;俄羅斯短端利率上行，長端利率持平;墨西哥債市下跌，長短端利率均上行;南非長端利率下行，巴基斯坦、土耳其長端利率上行。信用債：投資級非主權(quán)債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
中資美元債：投資級收益率平均下行，投機級價格平均上漲。投資級中資美元債收益率平均下行3.40BP，投機級中資美元債價格平均上漲0.01%。
1.主權(quán)債和信用債市場周度觀察
2.各市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)周度觀察
3.中資美元債周度觀察
3.1中資美元債：投資級收益率平均下行，投機級價格平均上漲
上周投資級中資美元債收益率平均下行。根據(jù)我們的樣本庫，3月24日投資級中資美元債(非金融債)收益率與3月17日相比平均下行3.40BP。具體來看，3年期及以下債券收益率平均下行3.50BP，3-5年期債券收益率平均下行5.80BP，7年期及以上期限的債券收益率平均上行3.55BP。
上周投機級中資美元債價格平均上漲0.01%。具體來看，價格上漲幅度最大的發(fā)行人為聯(lián)想集團，價格下跌幅度最大的發(fā)行人為遠洋地產(chǎn)寶財III有限公司。
3.2 新興市場美元債發(fā)行情況
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