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久期財經(jīng)訊，3月31日，標普在最新的一篇報告中表示，中國建設(shè)銀行股份有限公司(China Construction Bank Corporation，簡稱“建設(shè)銀行”，00939.HK，601939.SH)或?qū)⒃谑找娣矫姹３址€(wěn)定，并維持資產(chǎn)質(zhì)量方面的韌性。受益于該銀行貸款量的穩(wěn)定增長、手續(xù)費收入的復蘇以及穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量，標普預(yù)計，未來12個月，其利潤將得到增長。然而，持續(xù)的息差壓力將抵消這些因素。
建設(shè)銀行的報告稱，盡管2021的增長有所放緩，但2022年的凈利潤增長為6.3%。繼2021年凈息差(NIM)下降6個基點后，2022年隨之下降了11個基點。與息差較低的貼現(xiàn)票據(jù)和企業(yè)貸款相比，收益率較高的零售貸款增長放緩，影響了年內(nèi)的盈利能力。
標普預(yù)計企業(yè)貸款將繼續(xù)推動貸款增長，特別是綠色貸款、普惠金融、制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施。與此同時，中國貸款市場報價利率(LPR)的下調(diào)增加了提前還貸的數(shù)量，從而抑制了零售貸款的增長。截至2022年底，建設(shè)銀行的國內(nèi)企業(yè)貸款占總貸款的52.1%，而2021為51.1%。其普惠金融業(yè)務(wù)在2022年增長了25.5%，占貸款總額的11%。
未來兩年內(nèi)，建設(shè)銀行的資本總額可能會保持在適當水平，標普預(yù)計的風險調(diào)整后的資本充足率為7.5%-8.5%。這一預(yù)測考慮到了10%-12%的信貸增長、較低的凈息差(NIM)和穩(wěn)定的信貸成本。截至2022年底，該行的普通股一級資本充足率和資本充足率分別為13.69%和18.42%，同比分別上升10個基點和57個基點。
標普預(yù)計，隨著國內(nèi)經(jīng)濟的反彈，建設(shè)銀行的不良資產(chǎn)率(包括不良貸款、允許延期償還的貸款、部分關(guān)注類貸款和其他不良貸款)將在2023年逐步下降。截至2022年底，該行報告的不良貸款率加關(guān)注類貸款從2021年底的4.11%降至3.90%，與行業(yè)平均水平一致。
在企業(yè)業(yè)務(wù)方面，制造業(yè)的不良貸款降幅最大，但部分被房地產(chǎn)市場影響下房地產(chǎn)開發(fā)商貸款和建筑貸款的不良貸款惡化所抵消。建設(shè)銀行建行進一步將其房地產(chǎn)開發(fā)商貸款敞口從2021年底的3.89%降至3.64%。與此同時，建設(shè)銀行的抵押貸款不良貸款率也有所上升，但與業(yè)內(nèi)同行相比仍處于0.37%的低位。
該行達85.7%的不良貸款覆蓋率進一步支持了其風險狀況，該比率從2019年的74.3%穩(wěn)步上升。
本報告不構(gòu)成評級行動
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