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久期財經(jīng)訊，3月31日，標普發(fā)布一篇報告稱，中國工商銀行股份有限公司(Industrial and Commercial Bank of China Limited，簡稱“工商銀行”，01398.HK，601398.SH，A/穩(wěn)定/A-1)的資產(chǎn)質(zhì)量將繼續(xù)受益于其龐大、多元化的貸款組合。
盡管面臨經(jīng)濟挑戰(zhàn)，但工商銀行對其貸款組合的審慎管理有助于其保持穩(wěn)定的財務(wù)業(yè)績。3月30日公布的2022年財報顯示，工商銀行繼續(xù)在資產(chǎn)質(zhì)量面臨壓力的行業(yè)之外進行多元化發(fā)展。
內(nèi)地房地產(chǎn)和公用事業(yè)管理貸款的不良貸款率(NPL)分別由2021年的4.79%和0.83%上升至2022年的6.14%和1.58%。但它們對集團資產(chǎn)質(zhì)量指標的影響在一定程度上得到了緩解，因為工商銀行減少了此類貸款的組合，將集團貸款的資產(chǎn)比例從3.4%和6.6%降至3.1%和6.5%。
資產(chǎn)組合調(diào)整疊加12.3%的貸款增長，使其總體不良貸款率和關(guān)注類貸款率(SML)在2022年底的穩(wěn)定在1.38%和1.95%(2021年底分別為1.42%和1.99%)。不良貸款和關(guān)注類貸款的撥備覆蓋率充足，大致穩(wěn)定在87%。
中國經(jīng)濟復(fù)蘇將減輕資產(chǎn)質(zhì)量壓力，穩(wěn)定盈利能力。標普預(yù)計，工商銀行的不良資產(chǎn)比率(包括標普估計的不良資產(chǎn)和其他問題資產(chǎn))將從標普預(yù)估的2022年底的4.7%降至2024年底的4.5%左右。標普同時預(yù)計，中國2023年和2024年的經(jīng)濟增長率分別為5.5%和5.0%，而2022年為3.0%。
標普預(yù)計，未來兩年工商銀行的平均資產(chǎn)回報率(ROAA)將保持在0.90%-0.95%。2022年ROAA為0.97%，較2021年的1.02%有所下降。2022年下降的主要原因是凈利差和非利息收入下降，而信貸成本的下降在一定程度上緩沖了上述的沖擊。
本報告不構(gòu)成評級行動。
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