智通財經(jīng)APP獲悉，周三，美聯(lián)儲公布了3月份會議紀要。這一份最新的會議紀要顯示，在上個月的FOMC會議上，好幾位與會者曾考慮是否應該在此次會議上保持利率不變，但他們指出，已采取的行動有助于緩解通脹并降低短期風險，這促使他們認為加息是合適的選擇。
與美聯(lián)儲政策利率掛鉤的期貨交易商減少了對美聯(lián)儲將在5月加息的押注。美國短期利率期貨仍顯示，美聯(lián)儲5月加息25個基點的可能性約為68%，而數(shù)據(jù)公布前的可能性約為70%。目前的利率目標區(qū)間為4.75%-5.00%。
預計2023年晚些時候出現(xiàn)輕微經(jīng)濟衰退
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與會者們認為除住房外的核心服務方面很少有指向通貨緊縮的證據(jù)，他們評估勞動力需求大大超過供應。因為銀行業(yè)動蕩，美聯(lián)儲預測，2023年晚些時候將出現(xiàn)輕微的經(jīng)濟衰退。
蒙特利爾銀行策略師IanLyngen表示：“FOMC3月會議紀要幾乎沒有帶來影響市場的意外——盡管我們認為會議紀要的基調是鴿派的。美聯(lián)儲工作人員預計今年晚些時候將開始出現(xiàn)‘溫和衰退’，這與我們的預期是一致的，不過從政策制定者那里聽到的消息更加鞏固了這一預期。”
銀行業(yè)的問題可能導致信貸條件收緊，對經(jīng)濟活動、招聘和通脹產(chǎn)生負面影響。一些與會者指出，區(qū)域和社區(qū)銀行為許多社區(qū)和行業(yè)提供了重要的金融服務。他們認為，美國銀行系統(tǒng)仍然健康且具有韌性。
至今為止美聯(lián)儲及政府采取的行動有助于緩解銀行業(yè)的情況。與會者們指出，銀行業(yè)最近的發(fā)展及其伴隨的不確定性可能會對消費者情緒產(chǎn)生影響，而消費者的謹慎可能會限制支出。一些與會者強調了在確定貨幣政策的適當立場時保留靈活性和選擇性的必要性，因為經(jīng)濟前景高度不確定。
一些與會者觀察到，由于銀行業(yè)的發(fā)展可能導致信貸條件進一步收緊并對失業(yè)率產(chǎn)生影響，經(jīng)濟增長的下行風險和失業(yè)率的上行風險已經(jīng)增加。一些與會者還指出，由于通貨膨脹仍明顯高于委員會的長期目標，最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍然強勁，通脹前景的上行風險仍然是形成政策前景的關鍵因素，因此從風險管理的角度來說，維持緊縮的政策立場直到通貨膨脹明顯冷卻至2%以下的路徑是適當?shù)摹?/p>
多位與會者強調了長期通貨膨脹預期保持穩(wěn)定的重要性，并指出通貨膨脹持續(xù)上升，通貨膨脹預期脫離錨點的風險越大。他們準備根據(jù)數(shù)據(jù)調整其貨幣政策。
銀行業(yè)危機促使FOMC全員支持加息25個基點
會議紀要顯示，由于銀行業(yè)可能對經(jīng)濟和通脹產(chǎn)生影響，部分原本支持加息50個基點的決策者改為支持加息25個基點，最終導致FOMC全員一致投票支持加息25個基點。
一些與會者指出，鑒于持續(xù)高通脹和近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁，如果沒有銀行業(yè)近期的發(fā)展，他們認為在本次會議上適合將政策利率目標區(qū)間上調50個基點。然而，由于銀行業(yè)的危機，他們認為，在這次會議上以較小的幅度上調利率目標范圍是謹慎的做法。這些與會者指出，這樣做還可以讓委員會在轉向有充分限制性的貨幣政策立場時，有時間更好地評估銀行業(yè)發(fā)展對信用環(huán)境和經(jīng)濟的影響。
紀要顯示，在銀行業(yè)面臨壓力的背景下，好幾位美聯(lián)儲官員下調了對利率峰值的預期。許多官員強調了政策保持靈活的必要性。
Kace Capital Advisors管理合伙人Ken Polcari稱：“我在會議紀要沒有看到任何重要的新東西會改變我的預期，即美聯(lián)儲將再加息25個基點，然后停下來。他們(今年)不會降息，我不在乎聯(lián)邦基金期貨行情如何?？床怀雒缆?lián)儲怎么可能在通脹率至少比他們的目標高出3%的情況下降息，我只是不明白怎么可能證明他們必須降息的理由，因為情況如此糟糕。我完全沒有受到FOMC最新會議紀要的影響。”
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