久期財經(jīng)訊，4月17日，上周iBoxx中資美元債投資級指數(shù)下跌0.15，投機級上漲0.26;iBoxx中資美元債投資級到期收益率上漲0.04%，投機級下跌0.03%。上周中資美元債二級市場基本保持平穩(wěn)，高收益板塊繼續(xù)小幅上行。
中國人民銀行公布2023年一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，3月末，廣義貨幣(M2)余額281.46萬億元，同比增長12.7%，增速比上月末低0.2個百分點，比上年同期高3個百分點;狹義貨幣(M1)余額67.81萬億元，同比增長5.1%，增速比上月末低0.7個百分點，比上年同期高0.4個百分點;流通中貨幣(M0)余額10.56萬億元，同比增長11%。一季度凈投放現(xiàn)金961億元。
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份，全國居民消費價格(CPI)同比上漲0.7%，環(huán)比下降0.3%;全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比下降2.5%，環(huán)比持平。
(資料圖)
上周復活節(jié)假期接近尾聲，中資美元債一級市場發(fā)行小幅回升，以城投主體發(fā)行為主。二級市場方面，投資級名字較為平穩(wěn)。高收益名字仍以地產(chǎn)板塊為主，多家地產(chǎn)公司公布債務重組進度，相關債券漲跌互現(xiàn)。
投資級名字走勢平穩(wěn)，金融板塊，中國華融評級下調，其長端債券于周五短暫下挫;小米、美團評級獲得確認，由于小米出現(xiàn)負面輿情，相關債券小幅下跌;城投及金融板塊走勢平穩(wěn)。
高收益名字方面，萬科企業(yè)、碧桂園基本企穩(wěn)，漲跌幅度較小;融創(chuàng)中國公司股份復牌，相關債券仍未止跌;建業(yè)地產(chǎn)美元債展期尚未結束，相關債券仍處于低位;中駿集團控股完成美元債本息兌付，但并未反映在其美元債上，相關債券仍下跌;復星國際受“IPO結構單”新聞影響，相關債券整體走低。
4月12日，太平洋證券發(fā)布公告稱，江蘇溧陽高新控股集團旗下境外債ZGCHGI 6.2 09/27/25，由于未完成登記事件觸發(fā)持有人回售條款，截至2023年4月7日行權期屆滿，該集團未收到投資者回售要求，該美元債全額存續(xù)。
地產(chǎn)新聞方面，融創(chuàng)中國發(fā)布公告，該公司股份恢復買賣，公司已與本公司境外債權人小組就建議境外債務重組達成協(xié)議，目前重組正在實施;建業(yè)地產(chǎn)發(fā)布公告，相關交換要約新票據(jù)設有強制贖回條款，鼓勵合資格持有人盡快提交進行交換;據(jù)媒體報道，碧桂園從投資公司Flow Capital (HK) Ltd.處獲得了9億港元的新融資，為7億港元的銀行貸款進行再融資;據(jù)媒體報道，有知情人士表示，融信中國計劃將主要境內(nèi)實體的存續(xù)人民幣債券期限至多展期四年;據(jù)媒體報道，有知情人士稱，花樣年控股的代表告訴投資者，其40億美元境外債務的庭內(nèi)重組方案已經(jīng)獲得了足夠多債權人的支持;中駿集團控股發(fā)布公告，集團已匯出款項用于4月19日到期的5億美元優(yōu)先票據(jù)的剩余本息兌付;據(jù)知情人士表示，律師事務所white & Case LLP在周五的電話會議上邀請中國恒大債權人加入委員會，一起向這家違約開發(fā)商提出債務重組訴求。
海外方面，上周三美聯(lián)儲公布3月份會議紀要，在上個月的FOMC會議上，好幾位與會者曾考慮是否應該在此次會議上保持利率不變，但他們指出，已采取的行動有助于緩解通脹并降低短期風險，這促使他們認為加息是合適的選擇。
根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局周三公布的數(shù)據(jù)，美國3月CPI同比增長5%，這也是自2021年5月以來的最低水平，預期為5.1%，前值6%。美國3月CPI環(huán)比增長0.1%，預期為0.2%，前值為0.4%。美國3月核心CPI同比增長5.5%，與預期一致，前值5.6%。美國3月核心CPI環(huán)比增長0.4%，與預期一致，前值0.5%。
另外，據(jù)世衛(wèi)組織當?shù)貢r間16日公布的消息，蘇丹武裝沖突已致83人死亡，1126人受傷。傷亡遍布喀土穆州、南科爾多凡周、北達爾富爾州、北方州等。其中首都喀土穆州沖突最為激烈。
上周，美國國債收益率持續(xù)走高，2年期美國國債收益率于月初下跌后，再次升破4%，10年期美國國債收益率升破3.5%。
中美10年期國債利差：
數(shù)據(jù)來源：tradingeconomics
一級發(fā)行
上周假期接近尾聲，共有9家公司發(fā)行離岸債，一級市場發(fā)行規(guī)模較上周回升，其中4筆以美元定價，港元和人民幣計價債券各2筆，1筆以歐元計價。
金融板塊，海通證券首次發(fā)行自貿(mào)區(qū)離岸債，息票率3.40%，發(fā)行規(guī)模40億人民幣，較初始指導價收窄20個基點，是截至目前最大規(guī)模的一筆自貿(mào)區(qū)離岸債發(fā)行。
城投板塊，濱州國投集團發(fā)行3年期高級美元債券，本次為該公司首次發(fā)行離岸債，規(guī)模5000萬美元，最終定價7.5%;上投集團以擔保方式發(fā)行1筆可持續(xù)債券，規(guī)模1.2億美元，息票率7.9%，為上周定價最高的離岸債券。
產(chǎn)業(yè)板塊，中教控股時隔一年再發(fā)5億人民幣高級債券，息票率4%，由亞洲開發(fā)銀行(ADB)旗下信用擔保與投資基金提供擔保。
地產(chǎn)板塊僅2家港企發(fā)行2筆港元計價債券，仍無內(nèi)資房企發(fā)行離岸債。
評級變動
上周共有6家企業(yè)評級發(fā)生變動。
穆迪下調中國華融長期本外幣發(fā)行人評級至“Baa3”，展望調整至“穩(wěn)定”，并將其3家境外融資平臺的長期有支持高級無抵押債務評級下調至“Ba1”。評級下調反映其盈利能力、資本和資產(chǎn)質量在2022年出現(xiàn)惡化。中國華融披露2022年歸屬于公司股東的凈虧損達人民幣276億元，原因主要是權益類投資的公允價值變動損失、信用減值損失增加以及來自收購重組類不良債權資產(chǎn)的收入下降。穆迪認為2022年的大幅虧損反映出中國華融風險管理的弱點。
惠譽下調遠洋集團長期外幣發(fā)行人評級至“B-”，維持負面評級觀察。3月31日，遠洋集團子公司遠洋地產(chǎn)(香港)有限公司拖欠了由遠洋集團擔保的幾筆銀團貸款的攤銷賬款，盡管該公司表示這筆款項不構成違約，但惠譽仍認為其財務靈活性的不確定性日益增加。此外，受銷售額下滑及償還債務和供應鏈資產(chǎn)支持證券影響，截至2022年末，該集團的可用現(xiàn)金余額大幅降至46億元人民幣，可能不足以支付其未來12個月內(nèi)到期的資本市場債務。盡管中國人壽及其相關實體通過認購其境內(nèi)外債券來支持遠洋集團，且管理層也在最近舉行的年度業(yè)績簡報會上公開表示愿意為遠洋集團提供支持，在最近發(fā)生的一系列負面事件之后，惠譽仍需要評估中國人壽對遠洋集團的實際支持。
惠譽首次授予中原農(nóng)險“A-”保險公司財務實力評級，展望“穩(wěn)定”。中原農(nóng)險是河南省第一家保險法人機構，總部位于鄭州，有8年的運營歷史。該險企專營農(nóng)業(yè)保險業(yè)務，2022年該業(yè)務保費收入占其總保費的77%?；葑u預期，該險企會進一步拓展意外險、健康險、車險和財產(chǎn)險，為農(nóng)業(yè)相關發(fā)展提供支持。
債券要約
新疆交投發(fā)布公告，按每1000美元債券總本金額的對價為1000美元，對XJJJTZ 5.8 06/13/25進行現(xiàn)金收購要約，并支付應付利息。要約將于4月18日下午6時屆滿。
粵港灣控股發(fā)布公告，將通過發(fā)行新票據(jù)的方式，按每1000美元本金金額的交換對價為新票據(jù)本金總額1000美元對HYDOO 13.85 10/12/23進行置換。新票據(jù)將在初始發(fā)行日后第36個月的最后一日到期，年利率7%。
建業(yè)地產(chǎn)發(fā)布公告稱，因交換要約的新票據(jù)設有票據(jù)償還事件時強制贖回條款，鼓勵合資格持有人盡快提交進行交換。
新增違約
無
二級市場
城投類美元債估值上行幅度前10：
城投類美元債估值下行幅度前10：
地產(chǎn)類美元債估值上行幅度前10：
地產(chǎn)類美元債估值下行幅度前10：
金融類美元債估值上行幅度前10：
金融類美元債估值下行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類美元債估值上行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類美元債估值下行幅度前10：
公司新聞
藍光發(fā)展(600466.SH)公告，截止2023年4月7日，公司控股股東藍光集團持有公司股份358,671,385股，占公司總股本的11.82%。本次被司法拍賣的股份為藍光集團持有的公司股票65,220,000股，占公司總股本的2.15%。
上海清算所披露上海金茂投資管理集團有限公司2023年度第一期中期票據(jù)發(fā)行材料，本期債務融資工具的發(fā)行規(guī)模為人民幣25億元，期限為3年。
華夏幸福(600340.SH)公告，公司控股股東華夏幸?；鶚I(yè)控股股份公司(以下簡稱“華夏控股”)開展的股票質押式回購交易和融資融券業(yè)務中的金融機構(以下簡稱“相關金融機構”)根據(jù)相關約定將對華夏控股持有的公司股票執(zhí)行強制處置程序。截至2023年4月10日，本次減持計劃的減持時間區(qū)間屆滿，實際減持股份為39,359,710股(占公司目前總股本的1.01%)。
華夏幸福(600340.SH)發(fā)布關于債務逾期、債務重組進展等事項的公告。截至2023年3月31日，公司累計未能如期償還債務金額合計為人民幣321.42億元;《華夏幸福債務重組計劃》中金融債務通過簽約等方式實現(xiàn)債務重組的金額累計約為人民幣1,750.88億元(含境外間接全資子公司發(fā)行的49.6億美元債券重組);“幸福精選平臺”及“幸福優(yōu)選平臺”股權抵償金融及經(jīng)營債務合計金額約為人民幣105.77億元。
陽光城(000671.SZ)發(fā)布公告，截至本公告披露日，公司已到期未支付的債務(包含金融機構借款、合作方款項、公開市場相關產(chǎn)品等)本金合計金額448.50億元，其中涉及擔保事項的已到期未支付債務本金累計209.00億元;公開市場方面，境外公開市場債券未按期支付本金累計10.15億美元，境內(nèi)公開市場債券未按期支付本金累計182.38億元。
陽光城(000671.SZ)發(fā)布公告，截至目前，公司及控股子公司對參股公司提供擔保實際發(fā)生金額為110.15億元，占最近一期經(jīng)審計合并報表歸屬母公司凈資產(chǎn)60.55%。公司及控股子公司為其他資產(chǎn)負債率超過70%的控股子公司提供擔保實際發(fā)生金額為585.08億元，公司及控股子公司為其他資產(chǎn)負債率不超過70%的控股子公司提供擔保實際發(fā)生金額為18.52億元。上述三類擔保實際發(fā)生金額為713.75億元，超過最近一期經(jīng)審計合并報表歸屬母公司凈資產(chǎn)100%，對資產(chǎn)負債率超過 70%的單位擔保金額超過公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn) 50%。除上述三類擔保之外，公司不存在其他對外擔保。
據(jù)中駿集團(01966.HK)微信公眾號，集團已匯出款項用于4月19日到期的5億美元優(yōu)先票據(jù)的剩余本息兌付。至此，中駿集團該筆發(fā)行規(guī)模5億美元，息票率7.25%的優(yōu)先票據(jù)將全部兌付完畢，堅守“零違約”記錄，與此同時，中駿集團2023年內(nèi)到期美元債也正式"清零"。
中國奧園(03883.HK)發(fā)布公告，就與奧園健康(03662.HK)資金往來事項及調查公司進行的調查，獨立調查委員會已委聘獨立財務顧問。董事會謹此強調，獨立財務顧問的工作仍在進行中，但目前尚未達成任何結論。獨立調查委員會將在審閱獨立財務顧問報告后就上述問題發(fā)表意見。
金科股份(000656.SZ)發(fā)布公告，“H0金科03”應于2023年2月28日分期兌付支付全部本金的5%以及該部分本金自2022年5月28日(含)至2023年2月28日(不含)期間利息。截至本公告披露日，公司尚未在寬限期內(nèi)足額兌付本期債券應付本息。
金科股份(000656.SZ)發(fā)布公告，截至2023年3月末，公司合并報表范圍內(nèi)總有息負債規(guī)模為680.56億元，較2021年末減少126億元;其中一年內(nèi)到期的有息負債余額為368.14億元。截至2023年3月末，公司及下屬子公司新增已到期未支付的債務本金合計金額42.24億元。
融創(chuàng)中國(01918.HK)發(fā)布公告，該公司股份將于2023年4月13日上午9時正起恢復買賣。公司已與本公司境外債權人小組就建議境外債務重組達成協(xié)議，目前重組正在實施。
建業(yè)地產(chǎn)(00832.HK)發(fā)布公告，公司須于2020年1月票據(jù)、2020年8月票據(jù)、2020年11月票據(jù)及2021年1月票據(jù)項下的若干還款事件后60日內(nèi)，就有關新票據(jù)進行公開公布的現(xiàn)金要約收購或按比例贖回有關新票據(jù)。公司將鼓勵尚未提交交換票據(jù)的合資格持有人盡快根據(jù)交換要約提交交換票據(jù)。
據(jù)媒體報道，碧桂園(02007.HK)從投資公司Flow Capital (HK) Ltd.處獲得了9億港元的新融資。據(jù)了解，該筆融資由母公司及位于香港特區(qū)的一處資產(chǎn)提供擔保，旨在為一筆7億港元的銀行貸款進行再融資。
據(jù)上交所公司債券項目信息平臺信息顯示，“國君華泰-萬達廣場第1期資產(chǎn)支持專項計劃”項目狀態(tài)顯示為“已反饋”。債券品種為ABS，擬發(fā)行金額33.01億元，原始權益人為大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司。
據(jù)媒體報道，有知情人士表示，融信中國(03301.HK)計劃將主要境內(nèi)實體的存續(xù)人民幣債券期限至多展期四年。融信中國還在考慮將已展期票據(jù)進一步延期三年，并分期支付本金。知情人士表示，該計劃尚未最終確定，公司尚未決定好具體細節(jié)，如是否應提供現(xiàn)金首付款，以爭取債券持有人支持。
據(jù)媒體報道，有知情人士稱，花樣年控股(01777.HK)的代表告訴投資者，其40億美元境外債務的庭內(nèi)重組方案已經(jīng)獲得了足夠多債權人的支持。知情人士表示，擁有75%債權的投資人簽署了同意書以接受重組支持協(xié)議。
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