5月18日，安徽證監(jiān)局披露了一則處罰公告，對(duì)一位券商分析師采取出具警示函措施的決定，并記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案。就在前不久，證監(jiān)會(huì)剛剛向各券商通報(bào)了2022年研究報(bào)告“雙隨機(jī)”的現(xiàn)場(chǎng)檢查情況，共覆蓋45家公司的300篇研報(bào)。這份罰單也成為了“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查情況通報(bào)后的首份研報(bào)罰單。
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署名分析師被出具警示函
官方信息顯示，安徽證監(jiān)局認(rèn)為，該分析師署名發(fā)布的研究報(bào)告《“專精特新”智能倉儲(chǔ)物流供應(yīng)商，自研自產(chǎn)打造核心競(jìng)爭力》存在可比公司選擇依據(jù)不充分、盈利預(yù)測(cè)論證不充分、文字圖表不一致、數(shù)據(jù)來源不明等情形。
上述情形不符合《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第九條的規(guī)定，違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第六條的規(guī)定。
因此，上述研究報(bào)告的署名分析師對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任。根據(jù)《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第三十二條的規(guī)定，安徽證監(jiān)局決定對(duì)其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案。
安徽證監(jiān)局披露的這份罰單僅公布了分析師姓名，并未公布被罰研報(bào)所屬券商。中證協(xié)官網(wǎng)信息顯示，共有20余位同名證券從業(yè)人員，但登記類型為證券投資咨詢（分析師）的僅華安證券一家。
券商研報(bào)三大典型問題
分析師研報(bào)歷來是監(jiān)管重點(diǎn)圈定的領(lǐng)域，且監(jiān)管強(qiáng)度日益加大。日前，監(jiān)管部門向券商發(fā)布《證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查情況的通報(bào)》（下稱《通報(bào)》）。從檢查情況看，部分證券公司存在內(nèi)控制度建設(shè)不完善、執(zhí)行不到位，外部專家邀請(qǐng)、身份核實(shí)等機(jī)制不完整等問題。
在《通報(bào)》中，監(jiān)管部門指出，此次現(xiàn)場(chǎng)檢查專項(xiàng)工作共覆蓋45家券商和300篇研報(bào)，在檢查中注意到三大典型問題。
一是部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時(shí)更新調(diào)整。在內(nèi)控制度方面，隨著新媒體、互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)新業(yè)態(tài)的應(yīng)用，有券商未建立互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布研報(bào)、輿情監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)機(jī)制，以及證券分析師公開發(fā)表言論前的內(nèi)部報(bào)備制度。有的外部專家邀請(qǐng)、身份核實(shí)、合規(guī)要求告知等機(jī)制不完整。
二是部分內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足。根據(jù)《通報(bào)》，有券商調(diào)研活動(dòng)未經(jīng)事前審批，調(diào)研紀(jì)要未作為必備工作底稿；有的向公司備案的研報(bào)服務(wù)微信群不完整，質(zhì)控合規(guī)審查人員開展跟蹤檢查頻率不明確，檢查底稿未留存；有證券分析師績效考核打分依據(jù)未留痕，個(gè)別與研報(bào)業(yè)務(wù)存在利益沖突人員參與考核打分。
三是研報(bào)制作審慎性不足，個(gè)別員工私自發(fā)表證券分析意見。主要表現(xiàn)在：研報(bào)數(shù)據(jù)信息未標(biāo)明出處、來源標(biāo)注不明確或引自非權(quán)威渠道；研報(bào)依據(jù)不充分，僅基于局部信息簡單推定，實(shí)際材料支撐不足；工作底稿中留存數(shù)據(jù)來源、計(jì)算方法、分析過程等內(nèi)容不完整，質(zhì)量審核和合規(guī)審查意見留痕不足；有券商分析師未經(jīng)質(zhì)控合規(guī)審查向網(wǎng)下投資者提供投價(jià)報(bào)告，或私自發(fā)表證券分析意見，造成不當(dāng)言論傳播。
監(jiān)管部門表示，后續(xù)將對(duì)相關(guān)違規(guī)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員從嚴(yán)問責(zé)，各券商和相關(guān)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)結(jié)合此次專項(xiàng)檢查發(fā)現(xiàn)的問題，對(duì)照檢視，認(rèn)真整改。
（文章來源：上海證券報(bào)）
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