本期一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模有所回升，美元債新發(fā)15只，總規(guī)模17.99億美元，以金融和政府發(fā)行為主。二級(jí)市場(chǎng)方面，Bloomberg Barclays中資美元債總回報(bào)指數(shù)本期上行0.72%;Markit iBoxx中資美元債回報(bào)指數(shù)上行0.55%，投資級(jí)回報(bào)指數(shù)漲幅為0.27%，高收益回報(bào)指數(shù)本期上漲2.62%，高收益表現(xiàn)整體強(qiáng)于投資級(jí)。
一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行信息
本期一級(jí)發(fā)行規(guī)模有所回升，新發(fā)15只，總規(guī)模為17.99億美元。第一周無新發(fā)債券。第二周以金融板塊和政府板塊發(fā)行為主：金融板塊新發(fā)7只，總規(guī)模約為3.956億美元，中國(guó)招商銀行倫敦分行發(fā)行4億美元債券，為當(dāng)周最大發(fā)行規(guī)模。此外，重慶萬(wàn)州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)集團(tuán)有限公司發(fā)行單筆0.295億美元債券，定價(jià)為7.2%，為本期定價(jià)最高的新發(fā)債券。
(資料圖片僅供參考)
新發(fā)債券：
圖表1：一級(jí)市場(chǎng)新發(fā)美元債信息概況
資料來源：Bloomberg，華創(chuàng)證券，美元債觀察，仁和資本
二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)概覽
Bloomberg Barclays中資美元債總回報(bào)指數(shù)于6月16日?qǐng)?bào)123.1281，本期上行0.72%，新興市場(chǎng)美元債總回報(bào)指數(shù)回升0.96%收?qǐng)?bào)1104.899。截至6月16日，Markit iBoxx中資美元債回報(bào)指數(shù)、中資美元債投資級(jí)回報(bào)指數(shù)以及中資美元債投機(jī)級(jí)回報(bào)指數(shù)分別為216.9482、210.148和217.6904，6月2日以來的漲跌幅分別為0.55%、0.27%和2.62%。
圖表2：中資美元債、投資級(jí)、高收益回報(bào)指數(shù)變動(dòng)
資料來源：Bloomberg，華創(chuàng)證券，美元債觀察;
注：以2021年1月1日為基點(diǎn)
收益率角度，中資美元債最差收益率6.8504%，較期初下行1.28bp;投資級(jí)最差收益率本期上行4.21bp至5.7397%;高收益最差收益率報(bào)18.5992%，本期跌幅為93.38bp。近一周投資級(jí)名字普遍下跌，A等級(jí)下跌，收益率上行5.046bps，BBB等級(jí)下跌，收益率上行約18.354bps;高收益名字漲跌互現(xiàn)，BB等級(jí)上漲，收益率下行3.28bps，B等級(jí)下跌，收益率上行138.663bps;無評(píng)級(jí)名字下跌，收益率上行幅度約1112.293bps。行業(yè)方面，醫(yī)療保健板塊和科技?jí)K位于漲幅前列，金融及房地產(chǎn)板塊位于跌幅前列。醫(yī)療保健板塊受Viva Biotech Investment Mana等名字影響，收益率下行498.764bps;科技板塊受聯(lián)想集團(tuán)等名字影響，收益率下行38.065bps;金融板塊受河南航空港投資集團(tuán)有限公司、Poseidon金融有限公司等名字下跌的影響，收益率上行81973.696bps左右;房地產(chǎn)板塊主要因中國(guó)奧園、中國(guó)恒大等名字下跌承壓，收益率上行幅度為161468.3bps。
圖表3：中資美元債分等級(jí)與行業(yè)收益率
資料來源：Bloomberg，美元債觀察
注：評(píng)級(jí)為彭博綜合評(píng)級(jí)
評(píng)級(jí)調(diào)整追蹤
圖表4：近期中資美元債評(píng)級(jí)調(diào)整
資料來源：Bloomberg，穆迪，標(biāo)普，惠譽(yù)，久期財(cái)經(jīng)，仁和資本
基準(zhǔn)數(shù)據(jù)情況
截至6月16日，2年期美國(guó)國(guó)債到期收益率報(bào)4.7141%，較期初上行21.72bp;3年期美債收益率報(bào)4.3107%，本期上行17.11bp;5年期美債收益率報(bào)3.9828%，區(qū)間上行13.91bp;10年期美債收益率報(bào)3.7613%，本期上行7.06bp。
關(guān)鍵詞：
