6月26日，惠譽(yù)評(píng)級(jí)已將北京銀行生存力評(píng)級(jí)從"b+"上調(diào)至"bb-"，同時(shí)確認(rèn)北京銀行股份有限公司(北京銀行)的長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為"BB+"，政府支持評(píng)級(jí)為"bb+"，短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為"B"，長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。生存力評(píng)級(jí)與隱含評(píng)級(jí)一致，但并不驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)。
北京銀行的生存力評(píng)級(jí)的上調(diào)反映出惠譽(yù)認(rèn)為，受益于近年來(lái)的監(jiān)管環(huán)境，北京銀行與其規(guī)模相當(dāng)?shù)膰?guó)內(nèi)銀行的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)狀況均得到了改善，體現(xiàn)在表外業(yè)務(wù)敞口的減小與風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于謹(jǐn)慎，我們?cè)?021年將經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)分上調(diào)為“bbb-”時(shí)也將這些因素確定為促使上調(diào)評(píng)級(jí)的潛在結(jié)果。
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關(guān)鍵評(píng)級(jí)驅(qū)動(dòng)因素
發(fā)行人違約評(píng)級(jí)受政府支持因素驅(qū)動(dòng)：本次確認(rèn)北京銀行的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)是基于，惠譽(yù)評(píng)定政府為該行提供支持的可能性為中等，這體現(xiàn)在惠譽(yù)授予該行的政府支持評(píng)級(jí)"bb+"當(dāng)中。惠譽(yù)對(duì)北京銀行政府支持因素的評(píng)定考慮到了該行相對(duì)有限的業(yè)務(wù)規(guī)模以及在國(guó)內(nèi)具有一定程度的系統(tǒng)重要性。
惠譽(yù)對(duì)照北京銀行的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)，授予其"B"的短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)。
入選國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單：北京銀行于2021年10月被中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)納入國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單。然而，惠譽(yù)認(rèn)為與系統(tǒng)重要性更高或與政府關(guān)系更緊密的同業(yè)相比，北京銀行被評(píng)定為國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行不會(huì)對(duì)政府為該行提供支持的意愿產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。這是因?yàn)橹袊?guó)銀行體系規(guī)模龐大，在發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中國(guó)政府可能會(huì)優(yōu)先支持系統(tǒng)重要性更高的銀行。
經(jīng)營(yíng)環(huán)境穩(wěn)定：惠譽(yù)預(yù)計(jì)2023年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速有望得到恢復(fù)，因?yàn)榉揽卮胧┑膬?yōu)化為消費(fèi)提供支撐?；葑u(yù)授予北京銀行‘bbb-’/穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)分高于其‘bb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，因?yàn)榛葑u(yù)認(rèn)為中國(guó)穩(wěn)健的外部融資條件和以往穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)(反映在中國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)中)所提供的金融與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性將高于隱含經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)分所對(duì)應(yīng)的水平。
業(yè)務(wù)高度集中于北京：北京銀行與北京市大型國(guó)有企業(yè)關(guān)系緊密。該行約半數(shù)貸款及三分之二的營(yíng)收來(lái)自北京地區(qū)——這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最具韌性的地區(qū)之一，且多年來(lái)貢獻(xiàn)始終保持穩(wěn)定。
然而，惠譽(yù)授予北京銀行‘bb’的業(yè)務(wù)狀況評(píng)分低于其‘bbb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，主要反映該行管理層及公司治理方面的問(wèn)題——這類問(wèn)題在中國(guó)并不罕見(jiàn)。北京銀行的業(yè)務(wù)狀況評(píng)分也反映了其較大的影子銀行規(guī)模。該行的委外投資規(guī)模盡管有所縮減，2022年末占總資產(chǎn)比重仍在12%左右，在中型銀行中仍居最高之列。
影子銀行活動(dòng)減少：惠譽(yù)將北京銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)分由"b+"上調(diào)至"bb-"，主要基于我們對(duì)于其順應(yīng)的國(guó)內(nèi)監(jiān)管要求進(jìn)一步降低影子銀行活動(dòng)以及近年來(lái)大量處置不良資產(chǎn)的考量。2018年北京銀行的表外財(cái)富管理產(chǎn)品規(guī)模占存款總額的比重已由2021年末的21%下降至2022年末的16%。
鑒于北京銀行持續(xù)處置不良貸款，惠譽(yù)預(yù)計(jì)該行的減值貸款率將基本維持穩(wěn)定(2022年末為1.4%)。盡管如此，北京銀行"bb-"的資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)分低于"bbb"評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，反映出該行高于同業(yè)的增長(zhǎng)意愿以及更大的影子銀行敞口。
盈利能力持穩(wěn)：惠譽(yù)授予北京銀行"b+"的收入和盈利能力評(píng)分低于‘bb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，反映出該行較大的類信貸業(yè)務(wù)敞口導(dǎo)致其披露的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模可能被低估。2022年該行披露的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比率在1.2%的水平，盡管凈息差持續(xù)承壓，但惠譽(yù)預(yù)計(jì)得益于該行業(yè)務(wù)專注于北京地區(qū)，此后料可基本保持穩(wěn)定。
委外投資致資本水平承壓：惠譽(yù)授予北京銀行"b+"的資本水平和杠桿率評(píng)分低于‘bb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，原因在于該行較大的類信貸業(yè)務(wù)敞口導(dǎo)致其披露的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模可能被低估?；葑u(yù)預(yù)計(jì)，該行較高的委外投資敞口(2022年末占資產(chǎn)總額12%)將繼續(xù)令其資本水平承壓。2023年一季度末北京銀行披露的核心一級(jí)資本充足率從2021年末的9.9%下降至9.5%。
非存款融資：惠譽(yù)預(yù)計(jì)該行核心指標(biāo)存貸比未來(lái)兩年將維持穩(wěn)定。該項(xiàng)評(píng)分的上調(diào)反映了其零售存款業(yè)務(wù)的改善——零售存款占存款總額比例從2019年末的23%升至2022年末的28%。
盡管如此，鑒于北京銀行對(duì)非存款融資的依賴(與大多數(shù)國(guó)內(nèi)銀行相似)，可能令其披露的存貸比被低估，該項(xiàng)評(píng)分仍低于‘bbb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分。
評(píng)級(jí)敏感性
可能單獨(dú)或共同導(dǎo)致惠譽(yù)采取負(fù)面評(píng)級(jí)行動(dòng)/下調(diào)評(píng)級(jí)的因素包括：
發(fā)行人違約評(píng)級(jí)、政府支持評(píng)級(jí)
若北京市政府大幅減持北京銀行股權(quán)，導(dǎo)致對(duì)其影響力顯著減弱，或北京銀行的系統(tǒng)重要性降低，則中央政府的支持意愿亦可能會(huì)下降。
北京銀行的短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)不會(huì)下調(diào)，除非其長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)下調(diào)至‘CCC+’或以下，但惠譽(yù)認(rèn)為這在中短期內(nèi)可能性較小。
生存力評(píng)級(jí)
若北京銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)分下調(diào)或者風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)上升，表現(xiàn)為委外投資或理財(cái)產(chǎn)品敞口持續(xù)增長(zhǎng)，以致嚴(yán)重侵蝕其資產(chǎn)質(zhì)量和緩沖資本，則惠譽(yù)可能會(huì)下調(diào)該行的生存力評(píng)級(jí)。若北京銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)(包括下列核心指標(biāo)組合)持續(xù)惡化，亦可能導(dǎo)致惠譽(yù)下調(diào)該行的生存力評(píng)級(jí)：
- 四年平均減值貸款率升至并維持在6%左右(2019-2022年間北京銀行披露的四年平均減值貸款率為1.5%)——盡管惠譽(yù)對(duì)該行資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)估將考慮其他指標(biāo)(例如關(guān)注類貸款和貸款損失準(zhǔn)備金)，并考慮該行披露的財(cái)務(wù)指標(biāo)是否(以及在何種程度上)低估了資產(chǎn)質(zhì)量的惡化;
- 核心一級(jí)資本充足率降至8.5%以下，且無(wú)可靠的計(jì)劃使其恢復(fù)至當(dāng)前水平。
可能單獨(dú)或共同導(dǎo)致惠譽(yù)采取正面評(píng)級(jí)行動(dòng)/上調(diào)評(píng)級(jí)的因素包括：
發(fā)行人違約評(píng)級(jí)、政府支持評(píng)級(jí)
若惠譽(yù)上調(diào)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)且此舉表明政府支持北京銀行的能力有所增強(qiáng)(且政府支持該行的意愿不減)，則惠譽(yù)可能對(duì)該行的政府支持評(píng)級(jí)及其受支持因素驅(qū)動(dòng)的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)采取正面評(píng)級(jí)行動(dòng)。
惠譽(yù)若上調(diào)北京銀行的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)，則可能上調(diào)該行的短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)。
生存力評(píng)級(jí)
若該行的核心一級(jí)資本充足率持續(xù)保持在10%以上，結(jié)合未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低和資產(chǎn)質(zhì)量透明度的提高-尤其是影子銀行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)(比如我們對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)分考量)的下降，也可能正面影響該行生存力評(píng)級(jí)。
其他債務(wù)和發(fā)行人評(píng)級(jí)：關(guān)鍵評(píng)級(jí)驅(qū)動(dòng)因素
北京銀行的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)(xgs)受其生存力評(píng)級(jí)驅(qū)動(dòng)。
其他債務(wù)和發(fā)行人評(píng)級(jí)：評(píng)級(jí)敏感性
可能單獨(dú)或共同導(dǎo)致惠譽(yù)采取負(fù)面評(píng)級(jí)行動(dòng)/下調(diào)評(píng)級(jí)的因素包括：
惠譽(yù)若下調(diào)北京銀行的生存力評(píng)級(jí)，亦將下調(diào)該行的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)(xgs)。生存力評(píng)級(jí)若下調(diào)至"b-"以下，則該行的短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)(xgs)亦將被下調(diào)。
可能單獨(dú)或共同導(dǎo)致惠譽(yù)采取正面評(píng)級(jí)行動(dòng)/上調(diào)評(píng)級(jí)的因素包括：
惠譽(yù)若上調(diào)北京銀行的生存力評(píng)級(jí)，亦將上調(diào)該行的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)(xgs)。生存力評(píng)級(jí)若上調(diào)至"bb+"以上，則該行的短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)(xgs)亦將被上調(diào)。
生存力評(píng)級(jí)調(diào)整
惠譽(yù)授予北京銀行‘bbb-’的經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)分，高于‘bb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，調(diào)整原因如下：主權(quán)信用評(píng)級(jí)(正面)。
惠譽(yù)授予北京銀行‘bb’的業(yè)務(wù)狀況評(píng)分，低于‘bbb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，調(diào)整原因如下：管理層和公司治理(負(fù)面)及業(yè)務(wù)模式(負(fù)面)。
惠譽(yù)授予北京銀行‘bb-’的資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)分，低于‘bbb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，調(diào)整原因如下：類信貸業(yè)務(wù)敞口(負(fù)面)及授信標(biāo)準(zhǔn)和增長(zhǎng)(負(fù)面)。
惠譽(yù)授予北京銀行"b+"的收入和盈利能力評(píng)分，低于‘bb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，調(diào)整原因如下：風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算(負(fù)面)。
惠譽(yù)授予北京銀行"b+"的資本水平和杠桿率評(píng)分，低于‘bb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，調(diào)整原因如下：杠桿率及風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算(負(fù)面)。
惠譽(yù)授予北京銀行"bb-"的融資和流動(dòng)性評(píng)分，低于‘bbb’評(píng)級(jí)類別的隱含評(píng)分，調(diào)整原因如下：非存款融資(負(fù)面)及存款結(jié)構(gòu)(負(fù)面)。
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