久期財(cái)經(jīng)訊，6月30日，惠譽(yù)在一篇最新的報(bào)告中發(fā)布了中國(guó)房地產(chǎn)觀察——2023年6月相關(guān)信息。
多數(shù)省份土地出售下降
(資料圖片僅供參考)
繼2022年中國(guó)大多數(shù)省份的住宅用地轉(zhuǎn)讓收入(土地出售)暴跌后，2023年前五個(gè)月住宅用地轉(zhuǎn)讓收入持續(xù)下跌，主要原因是多數(shù)國(guó)有開(kāi)發(fā)商(主要競(jìng)標(biāo)者)優(yōu)先考慮項(xiàng)目建設(shè)和債務(wù)償還，而非土地補(bǔ)充。排名前10的國(guó)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的土地購(gòu)買與合同銷售的比例從2022年的28.4%降至19.7%。
因相關(guān)限制政策，城投公司(LGFVs)縮減了土地購(gòu)買量，導(dǎo)致2023年前5個(gè)月的前50名土地競(jìng)標(biāo)者中城投公司數(shù)量遠(yuǎn)少于2022年。此外，由于土地供應(yīng)速度放緩，一些財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)的省份的土地銷售持續(xù)下滑。
由于去年受到與防控措施相關(guān)的影響，土地銷售基數(shù)偏低，一些省級(jí)地區(qū)(如上海、陜西和吉林)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。2023年前五個(gè)月，全國(guó)住宅用地銷售總額同比下降19.4%至7719億元人民幣。
高線城市土地需求差異較大
與去年相比，2023年前五個(gè)月高線城市之間的土地需求差異更大。四個(gè)一線城市以及東部沿海和中部省份的大多數(shù)較強(qiáng)二線城市(包括杭州、合肥和南京)成功出售住宅用地的溢價(jià)率遠(yuǎn)高于2022年，從高個(gè)位數(shù)到十幾位數(shù)不等。
這與在中國(guó)西部和北部地區(qū)城市的大多數(shù)同業(yè)形成鮮明對(duì)比。例如，大連、濟(jì)南、昆明、西安和鄭州，這些城市住宅用地溢價(jià)率為低個(gè)位數(shù)，甚至是零。
較強(qiáng)的高線城市表現(xiàn)出色的原因是開(kāi)發(fā)商采取更為保守和有選擇性的土地儲(chǔ)備策略。這些開(kāi)發(fā)商通常在核心城市集中購(gòu)買土地，這些城市的去庫(kù)存周期短或中等，且人口和經(jīng)濟(jì)狀況更為穩(wěn)定。這些跡象表明，開(kāi)發(fā)商極有可能在較短時(shí)間內(nèi)快速實(shí)現(xiàn)資金回籠。
小型民營(yíng)開(kāi)發(fā)商表現(xiàn)突出
從2022年到2023年前五個(gè)月，由于浙江省的小型民營(yíng)開(kāi)發(fā)商參與了長(zhǎng)三角地區(qū)實(shí)力較強(qiáng)的城市舉行的拍賣會(huì)，排名前50的民營(yíng)開(kāi)發(fā)商的數(shù)量由4家升至16家。例如，這些開(kāi)發(fā)商在杭州最近的兩次拍賣中拍得絕大多數(shù)地塊(以價(jià)值計(jì)算)。
盡管如此，由于流動(dòng)資金緊張和融資緊縮，今年大多數(shù)民營(yíng)開(kāi)發(fā)商幾乎沒(méi)有補(bǔ)充土地儲(chǔ)備。即使是杭州排名前2的土地競(jìng)標(biāo)者濱江集團(tuán)和龍湖集團(tuán)也削減了土地支出與銷售的占比，其2023年前五個(gè)月的歸屬土地收購(gòu)占合同銷售額的比例亦分別從2022年的45.8%和20.2%降至29.5%和18.8%。
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