本期一級市場發(fā)行規(guī)模有所回升，美元債新發(fā)13只，總規(guī)模19.62億美元，以金融和特殊用途發(fā)行為主。二級市場方面，Bloomberg Barclays中資美元債總回報指數(shù)本期下行0.53%;Markit iBoxx中資美元債回報指數(shù)下行0.75%，投資級回報指數(shù)跌幅為0.26%，高收益回報指數(shù)本期下跌4.29%，高收益表現(xiàn)整體弱于投資級。
一級市場發(fā)行信息
本期一級發(fā)行規(guī)模有所回升，新發(fā)13只，總規(guī)模為19.62億美元。第一周無新發(fā)債券。第二周以金融板塊和特殊用途板塊發(fā)行為主：金融板塊新發(fā)5只，總規(guī)模約為2.805億美元，特殊用途板塊新發(fā)4只，總規(guī)模約6.561億美元;中國銀行股份有限公司/紐約州紐約發(fā)行5億美元債券，為當(dāng)周最大發(fā)行規(guī)模。此外，H&H國際控股發(fā)行單筆2億美元債券，定價為13.5%，為本期定價最高的新發(fā)債券。
【資料圖】
新發(fā)債券：
圖表1：一級市場新發(fā)美元債信息概況
資料來源：Bloomberg，華創(chuàng)證券，美元債觀察，仁和資本
二級市場表現(xiàn)概覽
Bloomberg Barclays中資美元債總回報指數(shù)于6月30日報122.4781，本期下行0.53%，新興市場美元債總回報指數(shù)回升0.36%收報1108.902。截至6月30日，Markit iBoxx中資美元債回報指數(shù)、中資美元債投資級回報指數(shù)以及中資美元債投機(jī)級回報指數(shù)分別為215.3257、209.6074和208.3435，6月16日以來的漲跌幅分別為-0.75%、-0.26%和-4.29%。
圖表2：中資美元債、投資級、高收益回報指數(shù)變動
資料來源：Bloomberg，華創(chuàng)證券，美元債觀察;注：以2021年1月1日為基點(diǎn)
收益率角度，中資美元債最差收益率7.0994%，較期初上行24.90bp;投資級最差收益率本期上行11.97bp至5.8594%;高收益最差收益率報19.1381%，本期漲幅為53.89bp。近一周投資級名字普遍下跌，A等級下跌，收益率上行14.14bps，BBB等級下跌，收益率上行約17.056bps;高收益名字漲跌互現(xiàn)，BB等級下跌，收益率上行15.478bps，B等級上漲，收益率下行519.484bps;無評級名字下跌，收益率上行幅度約9079.787bps。行業(yè)方面，工業(yè)板塊和科技塊位于漲幅前列，金融及房地產(chǎn)板塊位于跌幅前列。工業(yè)板塊受智得卓越企業(yè)有限公司等名字影響，收益率下行18.348bps;科技板塊受諾熙資本有限公司等名字影響，收益率下行7.839bps;金融板塊受產(chǎn)投海外有限公司、華融金融有限公司(2017)等名字下跌的影響，收益率上行16254.002bps左右;房地產(chǎn)板塊主要因融創(chuàng)中國、時代中國控股等名字下跌承壓，收益率上行幅度為30957.855bps。
圖表3：中資美元債分等級與行業(yè)收益率
資料來源：Bloomberg，美元債觀察 注：評級為彭博綜合評級
評級調(diào)整追蹤
圖表4：近期中資美元債評級調(diào)整
資料來源：Bloomberg，穆迪，標(biāo)普，惠譽(yù)久期財經(jīng)，仁和資本
基準(zhǔn)數(shù)據(jù)情況
截至6月30日，2年期美國國債到期收益率報4.8954%，較期初上行18.13bp;3年期美債收益率報4.5273%，本期上行21.66bp;5年期美債收益率報4.1556%，區(qū)間上行17.28bp;10年期美債收益率報3.8367%，本期上行7.54bp。
關(guān)鍵詞：
