報(bào)告要點(diǎn)
數(shù)據(jù)要點(diǎn)：
(資料圖片僅供參考)
本周，42個(gè)主要城市新房成交面積環(huán)比上升17%，2023年累計(jì)成交面積同比下降2%。其中一線環(huán)比上升較多城市為上海、深圳，環(huán)比上升47%、8%。一線城市累計(jì)成交面積同比上升8%，二、三線城市累計(jì)成交面積分別同比下降5%、4%。2023年累計(jì)交易量下降較多城市包括蕪湖、莆田、寶雞，分別下降39%、30%、32%。
截至8月25日，13個(gè)主要城市可售面積(庫(kù)存)環(huán)比上升 1%;平均去化周期37.6個(gè)月，環(huán)比上升17%。東營(yíng)和深圳去化周期環(huán)比上升較多，分別上升233%和29%，去化周期分別由上期的56.6個(gè)月和14.6個(gè)月變動(dòng)至188.7月和18.9個(gè)月。
本周，15個(gè)主要城市二手房交易建面上升4%。其中環(huán)比上升較多城市為南京、青島，分別環(huán)比上升28%、15%。2023年累計(jì)成交面積同比上升37%。2023年累計(jì)同比下降較多城市為寶雞，同比下降47%。
本周觀點(diǎn)：
本周，重點(diǎn)城市新房成交面積環(huán)比維持上升趨勢(shì)，增速加快4pct。其中，上海成交環(huán)比大幅上升、深圳環(huán)比增速回正，帶動(dòng)一線城市新房成交面積環(huán)比上升22%;從區(qū)域上看，北京、青島、濟(jì)南環(huán)比持續(xù)上升，帶動(dòng)環(huán)渤海區(qū)域成交面積環(huán)比增速較快，環(huán)比上升57%。二手房成交方面，成交環(huán)比上升的城市數(shù)量較上周增加2城、杭州等地環(huán)比降幅有所收窄，共同帶動(dòng)重點(diǎn)城市二手房成交面積環(huán)比增速回正。
庫(kù)存方面，本周，東營(yíng)等城市環(huán)比增速加快、廈門等地降幅擴(kuò)大帶動(dòng)重點(diǎn)城市去化周期環(huán)比大幅上升，增速加快12pct。
投資建議:
地方戶籍優(yōu)化實(shí)施范圍繼續(xù)擴(kuò)大，嘉興全面取消限購(gòu)限售。本周，住建部及央行等三部門明確“認(rèn)房不認(rèn)貸”進(jìn)入全國(guó)政策工具箱，意味著部分購(gòu)房者的資金成本或有望下降，有助于激發(fā)更大范圍的住房需求釋放;尤其對(duì)于部分過去房貸利率較高的一二線城市購(gòu)房者或更具積極意義。周內(nèi)，部分高能級(jí)城市在政策端亦有所行動(dòng)：1)戶籍政策優(yōu)化方面，多地放寬落戶要求并擴(kuò)大隨遷類型，如沈陽“新十條”提出放寬集體戶落戶人員限制并將成年兄弟姐妹納入人才落戶隨遷范圍，或有望增加地方新市民、新青年的群體基數(shù)，進(jìn)一步擴(kuò)大重點(diǎn)城市的購(gòu)房需求。2)取消限購(gòu)限售方面，過去該類型的政策調(diào)整多集中于三四線城市或二線城市的非核心區(qū)域，本周嘉興宣布全面取消限購(gòu)限售，標(biāo)志著政策改善已加快往高能級(jí)城市上移，或亦激發(fā)更多購(gòu)房需求釋放。3)降低購(gòu)房成本方面，本周溫州鹿城區(qū)提出支持人才房票補(bǔ)貼用于抵扣首付款、青島延長(zhǎng)支持公積金支付購(gòu)房首付款時(shí)限等，或亦為住房銷售回升提供更多支撐。展望未來，房企間表現(xiàn)或仍呈現(xiàn)分化，銷售復(fù)蘇較快、在核心城市重點(diǎn)地塊有所布局的房企仍更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：調(diào)控政策存不確定性;公司銷售結(jié)算或出現(xiàn)波動(dòng)。
報(bào)告正文
1. 行業(yè)表現(xiàn)
1.1 地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)表現(xiàn)
本周，景瑞控股、中國(guó)新城鎮(zhèn)、碧桂園本周漲幅居前。綠景中國(guó)、中國(guó)新城鎮(zhèn)、深圳控股年初至今漲幅居前。
圖 1：景瑞控股、中國(guó)新城鎮(zhèn)、碧桂園本周漲幅居前
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達(dá)證券研究
圖 2：綠景中國(guó)、中國(guó)新城鎮(zhèn)、深圳控股年初至今漲幅居前
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達(dá)證券研究
圖 3：碧桂園、萬科企業(yè)、合景泰富集團(tuán)本周換手率居前
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達(dá)證券研究
1.2 物業(yè)管理行業(yè)表現(xiàn)
本周，奧園健康、碧桂園服務(wù)、雅生活服務(wù)本周漲幅居前。中海物業(yè)、濱江服務(wù)、祈福生活服務(wù)年初至今漲幅居前。
圖 4：奧園健康、碧桂園服務(wù)、雅生活服務(wù)本周漲幅居前
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達(dá)證券研究
圖 5：中海物業(yè)、濱江服務(wù)、祈福生活服務(wù)年初至今漲幅居前
數(shù)據(jù)來源：Wind, 中達(dá)證券研究
圖 6：碧桂園服務(wù)、保利物業(yè)、合景悠活本周換手率居前
數(shù)據(jù)來源：Wind, 中達(dá)證券研究
2. 主要城市成交表現(xiàn)
2.1 新房成交數(shù)據(jù)
表 1：主要城市交易量情況，本周新房成交環(huán)比上升
數(shù)據(jù)來源：各地房管局，中達(dá)證券研究;
注：數(shù)據(jù)截至2023/8/25
表 2：主要城市新房庫(kù)存與去化周期情況，本周主要城市平均去化周期約37.6個(gè)月
數(shù)據(jù)來源：各地房管局，中達(dá)證券研究;
注：數(shù)據(jù)截至2023/8/25;平均環(huán)比及平均同比為各城市變動(dòng)平均值
2.2 二手房成交及價(jià)格數(shù)據(jù)
表 3：主要城市二手房成交量情況，東莞本年至今漲幅較大
數(shù)據(jù)來源：各地房管局，中達(dá)證券研究;注：數(shù)據(jù)截至2023/8/25
圖 7：二手房掛牌出售價(jià)格指數(shù)近期穩(wěn)中有降
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/8/20
圖 8：一線城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)有所上升
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/8/20
圖 9：二線城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)有所下降
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/8/20
圖 10：三線城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)有所下降
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/8/20
圖 11：四線城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)小幅下滑
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/8/20
3. 重要政策及動(dòng)態(tài)
3.1 本周重要行業(yè)政策與新聞
表 4：本周要聞：住建部等三部門明確將“認(rèn)房不認(rèn)貸” 納入“一城一策”工具箱
數(shù)據(jù)來源：Wind，政府網(wǎng)站，中達(dá)證券研究
3.2 本周重點(diǎn)公司新聞及公告
表 5：本周公司動(dòng)態(tài)：金輝控股公開發(fā)行規(guī)模為人民幣8億元2023年度第一期中期票據(jù)
數(shù)據(jù)來源：Wind，公司公告，中達(dá)證券研究
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1.行業(yè)調(diào)控及融資政策或存在一定不確定性，影響上市公司銷售業(yè)績(jī);
2.宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)可能對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成一定影響
關(guān)鍵詞：
