惠譽(yù)評(píng)級(jí)已授予海鹽縣國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司(海鹽國(guó)資，BBB-/穩(wěn)定)擬發(fā)行美元債券‘BBB-’的評(píng)級(jí)。
擬發(fā)行債券將由海鹽國(guó)資的全資子公司HaiYan Coastline Co., Limited發(fā)行，由海鹽國(guó)資提供無(wú)條件、不可撤銷的擔(dān)保。
(資料圖)
關(guān)鍵評(píng)級(jí)驅(qū)動(dòng)因素
擬發(fā)行擔(dān)保債券將構(gòu)成海鹽國(guó)資的直接、無(wú)條件、非次級(jí)、無(wú)抵押債務(wù)，并與該公司的其他無(wú)抵押、非次級(jí)債務(wù)處于同等受償順序。
擬發(fā)行債券的評(píng)級(jí)與海鹽國(guó)資的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)等同，因?yàn)橹苯訐?dān)保結(jié)構(gòu)下該等債券的最終償付責(zé)任轉(zhuǎn)移至海鹽國(guó)資。
評(píng)級(jí)推導(dǎo)摘要
考慮到海鹽縣財(cái)政局對(duì)海鹽國(guó)資的所有權(quán)、直接控制權(quán)和強(qiáng)力支持，惠譽(yù)依據(jù)其《政府相關(guān)企業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)》授予該公司評(píng)級(jí)。此外，惠譽(yù)還考慮到該公司若違約將給地方政府帶來(lái)的社會(huì)影響和融資影響?；葑u(yù)依據(jù)《公共服務(wù)類營(yíng)收支持企業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)》評(píng)定海鹽國(guó)資的獨(dú)立信用狀況為‘b’，這亦是評(píng)級(jí)考慮因素之一。
評(píng)級(jí)敏感性
可能單獨(dú)或共同導(dǎo)致惠譽(yù)采取正面評(píng)級(jí)行動(dòng)/上調(diào)評(píng)級(jí)的因素包括：
惠譽(yù)若上調(diào)海鹽國(guó)資的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)，則或?qū)?duì)其擬發(fā)行債券采取正面評(píng)級(jí)行動(dòng)。
可能單獨(dú)或共同導(dǎo)致惠譽(yù)采取負(fù)面評(píng)級(jí)行動(dòng)/下調(diào)評(píng)級(jí)的因素包括：
惠譽(yù)若下調(diào)海鹽國(guó)資的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)，則或?qū)?duì)其擬發(fā)行債券采取負(fù)面評(píng)級(jí)行動(dòng)。
發(fā)行人簡(jiǎn)介
海鹽國(guó)資成立于2000年，是海鹽縣的核心經(jīng)營(yíng)性實(shí)體，負(fù)責(zé)安置房的建設(shè)，并推動(dòng)該縣的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。截至2022年末，海鹽國(guó)資是海鹽縣最大的政府相關(guān)企業(yè)，總資產(chǎn)為860億元。
關(guān)鍵詞：
